Что такое высокочастотный трейдинг, и как его применять

Рано или поздно успешные Форекс трейдеры приходят к решению практиковать высокочастотный трейдинг, или HFT. Название является аббревиатурой, образованной от слов «high-frequency-trading».

По имеющимся данным, около шестидесяти процентов коммерческих сделок на рынке фондов Соединенных Штатов приходится на HFT-торговлю. Компании, которые применяют высокочастотный метод коммерции, являются преуспевающими.

Что такое HFT и как его применять в своей торговле

Высокочастотным трейдингом называется проведение торговых операций на финансовых рынках с помощью специальных алгоритмов, IT-программ, предназначенных на получение высокой прибыли за короткое время. Торговые операции во время HFT проходят в течение доли секунды.

Высокочастотная торговля имеет следующие характеристики:

1. Высокая скорость совершения сделок,
2. Значительный оборот финансовых средств,
3. Короткое время, в течение которого актив становится собственностью трейдера.
4. Чтобы применять высокочастотную торговлю, необходимо иметь супермощные компьютеры и специальные роботизированные программы, которые ведут торговлю с применением алгоритмов.
5. HFT-коммерцию стараются проводить небольшими объемами. Это необходимо для тестирования рынка.

HFT применяется в дарк пулах, скрытых рынках ликвидности. Обычные трейдеры, да и многие официальные биржи не очень-то любят дарк пулы. Потому что они

• отбирают ликвидность
• отбирают преимущества у простого трудяги-трейдера,
• подрывают доверие к рынку, бирже, снижая торговый оборот.

Участниками дарк пулов чаще всего становятся профессиональные крупные игроки рынка, которые по-тихому проводят свои коммерческие сделки. С технической точки зрения дарк пулы не влияют на рыночные цены. Но трейдерам необходимо быть готовым к новым явлениям на рынке, таким как дарк пулы и HFT-коммерция.

Частенько наблюдается примерно следующая картина: наступает резкое падение, а потом такой же резкий разворот. Эта ситуация на профессиональном языке трейдеров называется flash crash.

Высокочастотный трейдинг на финансовых рынках

Высокочастотный метод торговли применяется на всех финансовых рынках. Например, на азиатских финансовых рынках около десяти процентов сделок совершается методом HFT, на российском рынке — около пятидесяти процентов всех торговых операций, на европейских рынках — сорок процентов сделок, на рынке Соединенных Штатов — более шестидесяти процентов.

Для возможности проведения высокочастотной торговли биржа должна обладать мощной технической базой и обеспечивать скорость сделок, мощными серверами. К тому же трейдерский сервер должен располагаться там же, где и серверное оборудование биржи.

Поневоле возникает вопрос: высокочастотная коммерция — хорошо или плохо?

Технологии совершенствуются. Это не хорошо и не плохо, это реальность. Одни находят, что HFT-технологии раскачивают рынок, другие считают, что благодаря HFT привлекается большая ликвидность. А это большой плюс.

В мае 2010 года в связи с обвалом рынка заговорили о манипуляциях. Картина неожиданного обвала и такой же внезапной коррекции представлена внизу.

В начале мая 2010 года на рынке фондов Соединенных Штатов случился масштабный обвал, в результате чего капитал нескольких крупных компаний (это Проктер энд Гэмбл, Дженерал Электрик) был потрепан на миллиарды денежных единиц.

Падение рынка случилось, когда фонд инвестиций Waddell & Reed Financial решился продать фьючерс-контракты на общую сумму более 4,1 миллиарда.

Это была единоразовая продажа, которая спровоцировала падение рынка. Падение рынка оказалось еще более мощным из-за высокочастотной торговли.

Финансовые регуляторы (SEC и CFTC) сообщили, что главной причиной сложившейся ситуации оказались торговые высокочастотные роботы. Представители биржи в Чикаго высказали противоположное мнение, по их убеждению HFT-роботы наоборот снизили скорость падения рынка и уменьшили финансовый удар.

Первоначально HFT-трейдинг применялся на рынках фондов. Но затем с успехом стал работать и для проведения торговых сделок с фьючерс-контрактами, опцион-контрактами, валютой и другими товарами.

В 2009 году HFT-торговля стала снижаться. В 2012 году объемы высокочастотного трейдинга сократились до $ 1,25 миллиарда с $ 5 миллиардов.

На графике ниже можно видеть снижение индекса волатильности.

Эффективности работы высокочастотных роботов способствует высокая волатильность рынка, без этого условия HFT-программам чрезвычайно сложно зарабатывать. После снижения уровня волатильности в 2016 году многие HFT-предприятия свернули свою бизнес-деятельность.

Высокочастотная торговля применяется и теперь, особенно на тех рынках, где наблюдается высокая волатильность. Самая благоприятная среда для HFT в данный момент создана на рынке криптовалют.

Рынок криптовалют отличается высокой волатильностью и высокая ликвидностью.

Поставщиками ликвидности на обычных рынках являются крупные маркет-мейкеры. Когда ликвидности у этих маркет-мейкеров недостаточно, тогда на арену выходят HFT.

Как применяют HFT-коммерцию при сделках с криптовалютами

Благодаря коллокации алгоритмическому методу проведения сделок перед простым трейдером открываются феноменальные возможности. Некоторые криптовалютные площадки (Eris X, Gemini, Xena Exchange, Huobi) предлагают воспользоваться собственными сервисами коллокации.

Как же не воспользоваться подобной услугой, если торговля с HFT-технологиями ускоряется в сто раз.

Каковы плюсы и минусы высокочастотного трейдинга

К плюсам HFT-коммерции относим следующие моменты:

1. Возрастает ликвидность,
2. Возрастает объем торговых сделок,
3. Снижается спред при купле-продаже,
4. Возрастает эффективность ценообразования.

К минусам HFT-коммерции можно отнести:

1. Растущую волатильность,
2. Деньги мелких трейдеров перетекают в карманы HFT-коммерсантов.
3. Бывает, что HFT метод торговли применяется наряду с лейерингом и со спуфингом.

Спуфинг и лейеринг — манипуляция рынком с применением алгоритмической торговли. Благодаря своим сверхспособностям спуферы и лейеры обгоняют простых трейдеров, не обладающих этими инструментами.

Спуферы — это читеры, они формируют ложное представление о повышенном спросе-предложении, устанавливают повышенное число приказов в стакане заявок.

Лейеры вначале создают огромное число коммерческих приказов, а потом отменяют их. В итоге цена начинает расти или падать.

Какие есть стратегии высокочастотной торговли

Обычно HFT-коммерсантами применяется комбинированная торговля. Трейдеры HFT должны принимать торговые решения очень быстро из-за того, что срок владения активами очень короткий.

Необходимо быстро формировать свой портфель, на помощь трейдеру приходят алгоритмические программы, которые применяют несколько стратегий одновременно.

Виды стратегий высокочастотного трейдинга

1. Стратегия «экзекьюжн», которая подходит в большей степени для инвесторов.
2. Стратегия прогноза потока торговых приказов применяется для спекуляций.
3. Арбитраж-стратегия применяется трейдерами-арбитражниками.
4. Стратегия «экзекьюжн» для хеджеров.
5. HFT-стратегия для маркет-мейкеров.

Стратегия под номером один, «экзекьюжн», заключается в применении крупных приказов с незначительным или нулевым влиянием на цены. Это торговля по среднему значению цены, по средневзвешенному объему, взвешенная торговля по времени.

Стратегия прогноза потока торговых приказов заключается в том, что коммерсант старается предугадать торговые позиции крупных участников рынка и первым устанавливает ордера.

Арбитраж, стратегия, применяемая во время появления разницы цены на один торговый инструмент.

HFT для маркет мейкеров применяется, если необходимо установить цену и ее обновлять.

Для интересующихся HFT-стратегиями рекомендуем ознакомиться со статьей «Обзор стратегий высокочастотной торговли» от 2016 года, авторами которой являются Брэндон Бэкхард, Чарльз Лю другие.

Как выбрать программы для высокочастотной торговли

Чтобы выбрать необходимые программы для HFT-сделок, необходимо найти надежного брокера, который бы предоставил подобные программы в распоряжение трейдера.

Второй путь заключается в том, чтобы найти нужное программное обеспечение самостоятельно, а затем установить его. Перед стартом работы рекомендуем вначале ознакомиться с возможными стратегиями HFT.

Подобные программы не являются дешевыми, к тому же одной единственной программой не обойтись. Поскольку каждая программа «заточена» на работу рынка в определенной ситуации (флет, падение, рост).

Как минимум, нужно иметь три программы, работу которых вначале тестируют на небольших суммах. Затем при успешном выборе алгоритмов работу роботов необходимо контролировать и постоянно обновлять настройки.

Высокочастотная торговля становится все более популярной, но для того, чтобы применять такие высокотехнологичные инструменты, необходимо разбираться в базовых принципах торговли на финансовых рынках.