Произойдет ли обвал RUB?

Прогноз для курса семи главных валют в декабре 2020 года

В прошлом месяце российская валюта начал выходить из ямы после сильного обвала за период августа-декабря, но тут вышли прогнозы о возможном новом спаде. Дело в заявлениях арабских шейхов о закрытии квот на нефтяную добычу.

Арабские Эмираты подумывают о выходе из ОПЕК+

На сегодняшний день открытым остается вопрос о том, будут ли продлены квоты на нефтяную добычу на следующий год. После того как в марте произошел нефтяной обвал, государства, входящие в ОПЕК+, решили в мае ввести ограничения на нефтяную добычу. Тогда нефтяная добыча имела большую себестоимость, и компании из США лишились средств. Президент Трамп решил поддержать нефтяные компании накануне выборов.

По данным из майской сделки ОПЕК+, за период до июля добыча упала на 9.7 млн баррелей в суточном отношении. А в период август-декабрь снизилось на 7.7 млн баррелей за сутки. Ожидалось, что с января этого года снизится добыча до 5.8 баррелей за сутки.

После того как осенью началась вторая волна коронавируса, уровень нефтяных цен упал. После заседания членов ОПЕК+ 17 ноября было принято решение по стабилизации рынка нефти. Оно заключалось в продлении ограничений на нефтяную добычу до 7.7 млн баррелей в суточном отношении на первые 2 квартала следующего года.После этих новостей, а также уведомлений о выходе вакцины от COVID-19, нефтяной рынок в ноябре совершил ценовой отскок. В конце месяца вышли новости о том, что ОАЭ вместе с Ираком намерены смягчить действующие ограничения в следующем году. Если государства не придут к единому решению по квотам, на рынке может произойти избыток предложения в 1.5-3.0 млн баррелей в суточном соотношении, и это отрицательно повлияет на ценовую динамику рынка нефти.

По информации из агентства Bloomberg, ОАЭ, которые на 6 месте по объемам мировой добычи, думают о выходе из союза ОПЕК+. В этом году Эмираты открыли новые нефтяные месторождения объемом примерно в 273 млн тонн. На данный момент добывающие возможности ОАЭ за сутки составляют около 4.1 млн баррелей. При этом, реальное производство составляет 2.4 млн баррелей (квота на снижение составляет 700 тысяч баррелей). При этом, арабское правительство не хочет мириться с такими квотами. На такое решение также влияет ливийская позиция: у них нет ограничений, а даже наоборот – добыча выросла до 1.25 млн баррелей в суточном отношении. На конец лета зафиксировалось нарушение по ограничениям от ОАЭ, и это ужесточило отношения с Саудовской Аравией. В итоге Арабские Эмираты объявили 19 ноября о том, что намерены покинуть соглашение ОПЕК+.Будут ли сохранены квоты на следующий год? По всей видимости, многое решится уже после заседаний 29 и 30 ноября, а также 1 декабря. Агентство Reuters по итогам одной из встреч заявило, что есть вероятность того, что в первом квартале следующего года квоты продлятся. Также есть версия, что ограничения постепенно будут снижать. С таким решением не хотят мириться Казахстан и Ирак, поэтому ведутся обсуждения.

Высока вероятность на продление ограничений, поскольку если этого не произойдет, на нефтяном рынке будет обвал. Кроме того, самые большие игроки рынка (РФ и саудовцы) хотят продлить квоты. Участники рынка обеспокоены неопределенностью, и с 30 ноября на рынке начали снижаться цены.

Ценовой отскок нефтяного рынка в ноябре

В ноябре на нефтяном рынке произошел ценовой отскок. Сезонность также оказала на это влияние. Анализ сезонности ценовых колебаний на нефть за последнее двадцатилетие говорит, что цены в ноябре на углеводороды примерно на 3.84% меньше, нежели стандартный ежемесячный показатель. За последнее двадцатилетие сезонность в ноябре в 51.5% ситуаций вызывала ценовой спад, а в 48.5% – подъем.

По результатам за ноябрь глобальный нефтяной рынок показал высокий тренд. В период с 23 октября до 23 ноября нефтяные цены на марку Брент поднялись с 40.71 долларов до 45 долларов за баррель, что составило 10.54%. За период конец октября – конец ноября нефтяные цены зафиксировали локальный максимум 23 ноября с отметкой в 45 долларов за баррель. А локальные минимумы были 30 октября с отметкой в 36.33 доллара за баррель.Ориентируясь на график на рисунке 1, прогноз на ценовое колебание марки Брент 23 октября составил 34.07-40.60 долларов за баррель, а по результатам 23 ноября прогноз был на 40.57-47.09 долларов за баррель. Краткосрочный прогноз на нефтяные цены сформирован с упреждением для одного торгового дня. Красный цвет на рисунке 1 показывает нижние и верхние пределы интервальных прогнозов.

Рис. 1. Динамика цен на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: The U.S. Energy Information Administration

Анализ регрессии каждодневной динамики нефтяного курса говорит о том, что тенденция в ноябре рассчитывается по такой формуле:Y = 37,026 долл. + 0,309 долл. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с 23 октября и равняется единице.

Другими словами, за период с 23 октября до 23 ноября нефтяные цены на марку Брент каждый день росли примерно на 30.9 центов с расчетным изначальным уровнем в 37.03 долларов за баррель. Получается, что в ноябре нефтяной рынок показывал высокий тренд. Ориентируясь на коэффициент детерминации, который объясняет 66.9% ценовой динамики на нефть, тенденция считается средней. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое показывает каждодневную ценовую динамику нефти, приравнивается 0, и коэффициент считается статистически значительным. Статистически значимый коэффициент регрессии – это когда его значение не выше 0.05, и процент риска ошибки не больше 5%.

Рисунок 1 показывает информацию для рынка нефти с 23 октября до 23 ноября текущего года от американского Управления энергетической информацией. Статистика от Яндекса за последние десять торговых дней Московской биржи считается более актуальной. Она говорит, что спрос на углеводородное сырье вырос, поскольку фьючерсные нефтяные цены поднялись на 11.24%.Рисунок 2 показывает информацию о ценах на фьючерсные нефтяные контракты марки Брент за последние десять торговых дней в ноябре. Индекс трендовой силы фьючерсных нефтяных цен приравнивается 94.0%. (100%-ный индекс говорит о самой высокой силе высокой тенденции, а -100% – о самой высокой силе низкой тенденции). Уровень корреляции фьючерсных нефтяных цен при курсе доллара приравнивается к -0.749, при евро – -0.547, при йене – -0.797, британском фунте – 0.138, швейцарском франке – -0.579, канадском долларе – -0.371, австралийском долларе – -0.040. Другими словами, для всех иностранных валют, кроме фунта стерлингов, в связи с подъемом нефтяных цен произошло подешевение в паре с рублем (но снижение австралийского доллара было незначительным).

Рис. 2. Динамика цен на фьючерсный контракт на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: Московская биржа

Будет ли продолжаться тенденция к повышению на декабрь? Это сложный вопрос. Вначале стоит посмотреть, сохранятся ли квоты для членов ОПЕК+. Кроме того, в некоторых странах уже в конце этого года-начале следующего начнут вакцинировать граждан, что может уменьшить развитие коронавируса. С такими факторами рубль должен укрепиться.

Сезонность может вызвать спад. Основываясь на данные ежемесячных нефтяных цен с начала 1999 года и до ноября 2020 года, сезонность в декабре вызывала ценовой спад на нефть примерно на 7.11%. За последнее двадцатилетие сезонность в декабре вызывала спад в 61.3%, и подъем нефтяных цен в 38.7% ситуаций.

Тенденции в ноябре и потери

Сориентируемся, как высокая тенденция нефтяного рынка в ноябре оказывает влияние на курс семи главных валют. По результатам за ноябрь, корреляция нефтяных цен с курсами доллара, евро, йены, британского фунта, франка Швейцарии, доллара Канады и Австралии приравнивается, соответственно, к -0,850, -0,867, -0,842, -0,712, -0,879, -0,879 и -0,782. Негативная корреляция указывает на то, что ценовой рост или спад нефти вызывает спад или рост цены на валюты. Положительная корреляция указывает на синхронную динамику валютного курса с нефтяными ценами.Ориентируясь на таблицу 1, в ноябре самые оптимальные результаты получились у обладателей доллара Австралии, потому что доход этой валюты достигает 0.34%, а самые низкие результаты – у обладателей американского доллара, поскольку доход для этой валюты составляет -4.38%.Таблица 1 показывает также индексы силы для коротких и длинных тенденций, сформированных на процентных коэффициентах корреляции курсов валют, а также хронологией торговых процессов. Индекс короткой тенденции получается с учетом корреляции курсов валют, а также нумерацией торговых дней в последнем месяце. Индекс длинной тенденции идет с учетом корреляции среднемесячных курсов валют, а также нумерацией 12 торговых месяцев. 100%-ный индекс говорит о самой высокой силе высокой тенденции, а -100% – о само высокой силе низкой тенденции.Самый низкий индекс силы короткой тенденции в ноябре показал канадский доллар с величиной в -84.78%. Самый высокий индекс силы короткой тенденции показал британский фунт с величиной -66.14%. По результатам за ноябрь средние силовой индекс короткой тенденции для семи валют приравнивается к -77.3%, а по результатам октября он составил -43.7%, снизившись на 33.58 процентных пунктов.Кроме того, самый низкий индекс силы длинной тенденции в ноябре у доллара США с величиной 83.38%. Самый высокий силовой индекс длинной тенденции показал австралийский доллар с величиной в 97.54%. По результатам ноября средний силовой индекс длинной тенденции для семи валют составил 91%, а по результатам октября он был на отметке 90%, поднявшись на 1 процентный пункт. Силовой индекс длинной тенденции не так чувствителен к рыночным колебаниям, в сравнении с индексом короткой тенденции.Волатильность валютного рынка в ноябре увеличилась, поскольку среднее стандартное отклонение приравнивается к 0.66%, а по результатам октября оно достигает 0.58%, поднявшись на 0.07 процентных пунктов. Самое низкое стандартное отклонение показывает австралийский доллар с величиной колебаний в 0.50% самое высокое стандартное отклонение показала йена с величиной колебаний в 0.83%.

Таблица № 1 «Рыночная статистика доходности и риска по ведущим мировым валютам за ноябрь 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Чтобы сориентироваться об уровне спроса российских граждан на доллар США и евро в ноябре, возьмем информацию с сайта kovalut.ru, там примерно 150 банков публикуют данные по курсам продажи и приобретения валют. Мы вывели средние значения по результатам каждого дня и чтобы более точно был виден тренд, сформировали скользящие средние на 5-дневный период.

Ориентируясь на таблицу 2, на начало ноября уровень спроса на доллар США у граждан РФ ниже, нежели спрос на рубль. У банков была более низкая комиссия на курсе рубль/доллар, нежели для курса доллар/рубль. 5 ноября средние показатели комиссии на курс рубль/доллар достигли 34.3% от банковской маржи в 3.25 рублей.28 ноября уровень спроса на доллар США поднялся, и средняя комиссия выросла до 57.8% (за рубль/доллар комиссия 1.64 рубля, за доллар/рубль комиссия 1.20 рублей). Чем выше 50% показатель банковской комиссии для продажи валюты, тем больше уровень спроса и возможности для подъема. В краткосрочных перспективах валютный рынок усилит доллар США, так как комиссия на рубль/доллар была больше, чем для курса доллар/рубль.

Таблица № 2 «Покупка и продажа доллара США банками РФ в ноябре 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

По информации из таблицы 3, на начало ноября уровень спроса на евро от граждан РФ получился ниже спроса на рубль. Банковские комиссии были меньше для курса рубль/евро, нежели для курса евро/рубль. 5 ноября средние показатели по комиссии для обмена евро достигли 32.3% от совокупной банковской маржи в 3.76 рублей (1.22 рубля сумма комиссии рубль/евро, а 2.54 рубля – за курс евро/рубль).28 ноября уровень спроса на евро поднялся, и средняя комиссия выросла до 59.2% (1.70 рублей для рубль/евро, и 1.17 рублей за курс евро/рубль). Комиссия выше 50% означает повышения спроса на валюту и возможный ее рост. Это является своеобразным индикатором роста. Поскольку комиссия в ноябре на курс рубль/евро был больше, чем евро/рубль, то в краткосрочных перспективах евро укрепится в цене.По информации из сайта kovalut.ru, среднесуточные показатели для покупки и продажи доллара США и европейской валюты упали с отметки 31916 на начало ноября до 21754 на конец ноября. Это составляет 31.8%, и волатильность спроса на доллар США и евро упала.

Таблица № 3 «Покупка и продажа евро банками РФ в ноябре 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

Прогноз по доходам перед Новым годом

Теперь сориентируемся с прогнозами курсов семи главных валют в конце этого месяца, и по результатам каждого дня в месяце. Чтобы составить прогноз для возможного роста или спада валют, возьмем информацию из статистической базы российского ЦБ с начала 1999 года и до ноября этого года по росту или спаду курса рубля, в сравнении с прошлыми показателями. Сформируем прогнозы на опережение одного, двух, трех… и далее торговых дней в месяце.Чтобы составить прогноз, воспользуемся статистикой разницы настоящего и прошлого курсов валют для каждого временного отрезка. Так как расчеты этого способа объемны, воспользуемся языком программирования R. Способ расчета предполагает, что прогноз на курс валют в 95% надежности будет в пределах нижних и верхних показателей интервального прогноза. Риск ошибки составляет 5%.Сводные данные на прогноз курса главных валют в конце декабря показаны в таблице 4. По данным интервальных прогнозов, уровень доходов на конец декабря будет в пределах -4.72 – 8.01%.Обратите также внимание на диапазон колебаний доходов из таблицы 4. Он показывает разницу в доходах по верхнему и нижнему пределу интервального прогноза. Этот показатель считается прогнозом для волатильности каждой валюты по результатам предыдущих торгов. По данным интервальных прогнозов, самый низкий диапазон колебаний доходов показывает канадский доллар с величиной колебаний в 10.92 процентных пунктов. Самый высокий диапазон колебаний доходов показал курс британского фунта в 14.28 процентных пунктов.

Таблица № 4 «Ожидаемая доходность на конец декабря 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса доллара США

По данным нашего прогноза на конец октября, курс американского доллара на конец ноября должен составить от 76.1928 и до 84.4459 рублей, а официальный курс американской валюты приравнялся к 75.8599, ниже прогнозируемого. График на рисунке 3. За прошлый месяц курс американского доллара 3 ноября показал локальный максимум в 80.5749 рублей, и 27 ноября локальный минимум на отметке 75.4518 рублей. Красный цвет на графике показывает нижние и верхние пределы интервального прогноза.

Рис. 3. Колебания курса доллара США в рамках интервального прогноза, в руб.

За ноябрь курс доллара США снизился с 79.3323 рублей до 75.8599 рублей, то есть на 4.38%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса доллара говорит о том, что тенденция в ноябре описывается по такой формуле:

Y = 78,9224 руб. -0,2083 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого ноябрьского дня и равняется единице.Другими словами, за ноябрь курс доллара США каждый день снижался примерно на 20.8 копеек с расчетным исходным уровнем в 78.9224 рубля. Для этой валюты в ноябре был низкий тренд. Коэффициент детерминации трендового уравнения показывает только 67.26% динамики валютного курса, и тенденция считается средней. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое показывает каждодневный курс американского доллара, приравнивается к 0, и коэффициент считается статистически значительным.Продолжится ли тенденция на декабрь? Анализ динамики ежемесячных валютных курсов в последнее двадцатилетие показывает, что сезонность в декабре вызывает рост курса примерно на 0.99%. За весь период двадцатилетия сезонность в 53.8% вызывала рост курса, а в 46.20% – спад.Теперь сориентируемся с возможным курсом доллара США в конце декабря и по результатам каждого торгового дня в месяце. Чтобы спрогнозировать возможный рост или спад доллара США, возьмем статистическую базу за последнее двадцатилетие. Результаты точечного и интервального прогнозов, которые рассчитаны языком программирования R, показаны в таблице 3. По данным точечного прогноза, курс американского доллара 31 декабря приравняется к 77.1109 рублям, а по данным более надежного и интервального прогноза нижние пределы курса достигнут 72.2823 рубля, верхние – 81.9395 рублей.По данным точечного прогноза, 1 декабря курс американского доллара приравняется к 75.8822 рублям, а по данным интервального прогноза нижние пределы курса доллара достигнут 75.0808 рублей, и верхние – 76.6838 рублей. По мере того как увеличивается неопределенности и растет риск, интервалы прогноза становятся шире. Интервальный прогноз на 1 декабря приравнивается к 1.6033 рублям, а 31 декабря – к 9.6572 рублям.Результаты точечных и интервальных прогнозов для семи валют опубликованы в таблицах 5-11.

Таблица № 5 «Прогноз по курсу доллара США на декабрь 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса евро

Ориентируясь на график на рисунке 4, курс евро на конец ноября будет от 89.0571 и до 98.5344 рублей, а официальный курс европейской валюты составил 90.4629 рублей, что входит в прогноз. За последний месяц курс евро был на локальных максимумах 3 ноября с отметкой в 93.757 рублей, а локальные минимумы были 26 ноября с курсом в 89.888 рублей.

Рис. 4. Колебания курса евро в рамках интервального прогноза, в руб.

За ноябрь курс евро снизился с 92.6284 рублей до 90.4629 рублей, то есть на 2.34%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса евро говорит о том, что тенденция в ноябре описывается по такой формуле:

Y = 92,4839 руб.-0,1578 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого ноябрьского дня и равняется единице.Другими словами, за ноябрь курс евро каждый день снижался примерно на 15.8 копеек с расчетным исходным уровнем в 92.48 рубля. Для этой валюты в ноябре был низкий тренд. Коэффициент детерминации трендового уравнения показывает только 62.2% динамики валютного курса, и тенденция считается средней. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое показывает каждодневный курс евро, приравнивается к 0, и коэффициент считается статистически значительным.

Продолжится ли тенденция на декабрь? Анализ динамики ежемесячных валютных курсов в последнее двадцатилетие показывает, что сезонность в декабре вызывает рост курса примерно на 1.88%. За весь период двадцатилетия сезонность в 51.3% вызывала рост курса, а в 48.7% – спад.Теперь сориентируемся с возможным курсом евро в конце декабря и по результатам каждого торгового дня в месяце. Результаты точечного и интервального прогнозов, которые рассчитаны языком программирования R, показаны в таблице 4. По данным точечного прогноза, курс евро 31 декабря приравняется к 91.7519 рублям, а по данным более надежного и интервального прогноза нижние пределы курса достигнут 86.2885 рубля, верхние – 97.2153 рублей.

По данным точечного прогноза, 1 декабря курс евро приравняется к 90.5176 рублям, а по данным интервального прогноза нижние пределы курса евро достигнут 89.5961 рублей, и верхние – 91.4390 рублей. По мере того как увеличивается неопределенности и растет риск, интервалы прогноза становятся шире. Интервальный прогноз на 1 декабря приравнивается к 1.8429 рублям, а 31 декабря – к 10.9268 рублям.

Таблица № 6 «Прогноз по курсу евро на декабрь 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогноз для курса йены

Ориентируясь на график на рисунке 5, курс йены на конец ноября будет от 72.5811 и до 80.6321 рублей, а официальный курс японской валюты составил 72.9177 рублей, что входит в прогноз (за месяц несколько раз снижался). За последний месяц курс йены был на локальных максимумах 3 ноября с отметкой в 76.8002 рублей, а локальные минимумы были 12 ноября с курсом в 72.2654 рублей.

Рис. 5. Колебания курса йены в рамках интервального прогноза, в руб.

За ноябрь курс йены снизился с 76.0361 рублей до 72.9177 рублей, то есть на 4.10%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса йены говорит о том, что тенденция в ноябре описывается по такой формуле:

Y = 75,4136 руб.-0,1795 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого ноябрьского дня и равняется единице.Другими словами, за ноябрь курс йены каждый день снижался примерно на 17.9 копеек с расчетным исходным уровнем в 75.41 рубля. Для этой валюты в ноябре был низкий тренд. Коэффициент детерминации трендового уравнения показывает только 58.9% динамики валютного курса, и тенденция считается средней. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое показывает каждодневный курс йены, приравнивается к 0, и коэффициент считается статистически значительным.

Продолжится ли тенденция на декабрь? Анализ динамики ежемесячных валютных курсов в последнее двадцатилетие показывает, что сезонность в декабре вызывает рост курса примерно на 1.02%. За весь период двадцатилетия сезонность в 51.9% вызывала рост курса, а в 48.1% – спад.Теперь сориентируемся с возможным курсом йены в конце декабря и по результатам каждого торгового дня в месяце. Результаты точечного и интервального прогнозов, которые рассчитаны языком программирования R, показаны в таблице 5. По данным точечного прогноза, курс йены 31 декабря приравняется к 73.7837 рублям, а по данным более надежного и интервального прогноза нижние пределы курса достигнут 69.1305 рубля, верхние – 78.4369 рублей.

По данным точечного прогноза, 1 декабря курс йены приравняется к 72.9849 рублям, а по данным интервального прогноза нижние пределы курса йены достигнут 72.0783 рублей, и верхние – 73.8914 рублей. По мере того как увеличивается неопределенности и растет риск, интервалы прогноза становятся шире. Интервальный прогноз на 1 декабря приравнивается к 1.8131 рублям, а 31 декабря – к 9.3064 рублям.

Таблица № 7 «Прогноз по курсу йены на декабрь 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для британского фунта

Ориентируясь на график на рисунке 6, курс британского фунта на конец ноября составляет от 97.0698 рублей ил до 109.2052 рублей, а официальный курс британской валюты приравнивается к 101.3792 рублям, что входит в прогноз. За последний месяц курс британского фунта был на локальных максимумах 4 ноября с отметкой в 103.7208 рублей, а локальные минимумы были 18 ноября с отметкой в 100.7455 рублей.

Рис. 6. Колебания курса фунта стерлингов в рамках интервального прогноза, в руб.

За ноябрь курс британского фунта снизился с 102.5449 рублей до 101.3792 рублей, то есть на 1.14%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса фунта говорит о том, что тенденция в ноябре описывается по такой формуле:

Y = 102,5215 руб. -0,1028 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого ноябрьского дня и равняется единице.Другими словами, за ноябрь курс фунта каждый день снижался примерно на 10.28 копеек с расчетным исходным уровнем в 102.52 рубля. Для этой валюты в ноябре был низкий тренд. Коэффициент детерминации трендового уравнения показывает только 43.7% динамики валютного курса, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое показывает каждодневный курс фунта, приравнивается к 0, и коэффициент считается статистически значительным.

Продолжится ли тенденция на декабрь? Анализ динамики ежемесячных валютных курсов в последнее двадцатилетие показывает, что сезонность в декабре вызывает рост курса примерно на 0.72%. За весь период двадцатилетия сезонность в 62.8% вызывала рост курса, а в 37.2% – спад.Теперь сориентируемся с возможным курсом фунта в конце декабря и по результатам каждого торгового дня в месяце. По данным точечного прогноза, курс фунта 31 декабря приравняется к 102.0531 рублям, а по данным более надежного и интервального прогноза нижние пределы курса достигнут 94.8121 рубля, верхние – 109.2941 рублей.

По мере того как увеличивается неопределенности и растет риск, интервалы прогноза становятся шире. Интервальный прогноз на 1 декабря приравнивается к 2.3498 рублям, а 31 декабря – к 14.482 рублям.

Таблица № 8 «Прогноз по курсу фунта стерлингов на декабрь 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогноз для курса швейцарского франка

Ориентируясь на график на рисунке 7, курс швейцарского франка на конец ноября составляет от 83.1140 рублей и до 91.8686 рублей, а официальный курс швейцарской валюты приравнивается к 83.6844 рублям, что входит в прогноз (за месяц наблюдались спады). За последний месяц курс швейцарского франка был на локальных максимумах 3 ноября с отметкой в 87.7722 рублей, а локальные минимумы были 26 ноября с отметкой в 82.8096 рублей.

Рис. 7. Колебания курса швейцарского франка в рамках интервального прогноза, в руб.

За ноябрь курс швейцарского франка снизился с 86.5884 рублей до 83.6844 рублей, то есть на 3.35%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса франка говорит о том, что тенденция в ноябре описывается по такой формуле:

Y = 102,5215 руб. -0,1028 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого ноябрьского дня и равняется единице.

Другими словами, за ноябрь курс франка каждый день снижался примерно на 21.1 копеек с расчетным исходным уровнем в 86.46 рубля. Для этой валюты в ноябре был низкий тренд. Коэффициент детерминации трендового уравнения показывает только 67.1% динамики валютного курса, и тенденция считается средней. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое показывает каждодневный курс франка, приравнивается к 0, и коэффициент считается статистически значительным.

Продолжится ли тенденция на декабрь? Анализ динамики ежемесячных валютных курсов в последнее двадцатилетие показывает, что сезонность в декабре вызывает рост курса примерно на 1.88%. За весь период двадцатилетия сезонность в 63.4% вызывала рост курса, а в 36.6% – спад.Теперь сориентируемся с возможным курсом франка в конце декабря и по результатам каждого торгового дня в месяце. По данным точечного прогноза, курс франка 31 декабря приравняется к 84.7340 рублям, а по данным более надежного и интервального прогноза нижние пределы курса достигнут 79.6174 рубля, верхние – 89.8506 рублей.

По мере того как увеличивается неопределенности и растет риск, интервалы прогноза становятся шире. Интервальный прогноз на 1 декабря приравнивается к 1.7619 рублям, а 31 декабря – к 10.2332 рублям.

Таблица № 9 «Прогноз по курсу швейцарского франка на декабрь 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогноз для курса канадского доллара

Ориентируясь на график на рисунке 8, курс канадского доллара на конец ноября составляет от 57.5119 рублей и до 63.1713 рублей, а официальный курс канадской валюты приравнивается к 58.3448 рублям, что входит в прогноз. За последний месяц курс канадского доллара был на локальных максимумах 4 ноября с отметкой в 60.6571 рублей, а локальные минимумы были 27 ноября с отметкой в 58.0131 рублей.

Рис. 8. Колебания курса канадского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

За ноябрь курс канадского доллара снизился с 59.5320 рублей до 58.3448 рублей, то есть на 1.99%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса доллара Канады говорит о том, что тенденция в ноябре описывается по такой формуле:

Y = 59,9264 руб. -0,1185 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого ноябрьского дня и равняется единице.

Другими словами, за ноябрь курс канадского доллара каждый день снижался примерно на 11.8 копеек с расчетным исходным уровнем в 59.9264 рубля. Для этой валюты в ноябре был низкий тренд. Коэффициент детерминации трендового уравнения показывает только 71.9% динамики валютного курса, и тенденция считается сильной. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое показывает каждодневный курс канадского доллара, приравнивается к 0, и коэффициент считается статистически значительным.

Продолжится ли тенденция на декабрь? Анализ динамики ежемесячных валютных курсов в последнее двадцатилетие показывает, что сезонность в декабре вызывает рост курса примерно на 0.86%. За весь период двадцатилетия сезонность в 58.6% вызывала рост курса, а в 41.4% – спад.Теперь сориентируемся с возможным курсом канадского доллара в конце декабря и по результатам каждого торгового дня в месяце. По данным точечного прогноза, курс канадского доллара 31 декабря приравняется к 59.2236 рублям, а по данным более надежного и интервального прогноза нижние пределы курса достигнут 56.0379 рубля, верхние – 62.4093 рублей.

По мере того как увеличивается неопределенности и растет риск, интервалы прогноза становятся шире. Интервальный прогноз на 1 декабря приравнивается к 1.1175 рублям, а 31 декабря – к 6.3714 рублям.

Таблица № 10 «Прогноз по курсу канадского доллара на декабрь 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса австралийского доллара

Ориентируясь на график на рисунке 9, курс канадского доллара на конец ноября составляет от 53.4854 рублей и до 58.9228 рублей, а официальный курс австралийской валюты приравнивается к 55.9618 рублям, что входит в прогноз. За последний месяц курс австралийского доллара был на локальных максимумах 4 ноября с отметкой в 56.7684 рублей, а локальные минимумы были 21 ноября с отметкой в 55.4127 рублей. Красный цвет на графике показывает нижние и верхние пределы интервального прогноза.

Рис. 9. Колебания курса австралийского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

За ноябрь курс австралийского доллара поднялся с 55.7706 рублей до 55.9618 рублей, то есть на 0.34%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса доллара Австралии говорит о том, что тенденция в ноябре описывается по такой формуле:

Y = 56,3578 руб. -0,0482 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого ноябрьского дня и равняется единице.

Другими словами, за ноябрь курс австралийского доллара каждый день снижался примерно на 4.8 копеек с расчетным исходным уровнем в 56.36 рубля. Для этой валюты в ноябре был низкий тренд, поскольку чаще был рост, чем спад за месяц. Коэффициент детерминации трендового уравнения показывает только 50.1% динамики валютного курса, и тенденция считается средней. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое показывает каждодневный курс австралийского доллара, приравнивается к 0, и коэффициент считается статистически значительным.

Продолжится ли тенденция на декабрь? Анализ динамики ежемесячных валютных курсов в последнее двадцатилетие показывает, что сезонность в декабре вызывает рост курса примерно на 1.28%. За весь период двадцатилетия сезонность в 56.4% вызывала рост курса, а в 43.6% – спад.

Теперь сориентируемся с возможным курсом австралийского доллара в конце декабря и по результатам каждого торгового дня в месяце. По данным точечного прогноза, курс австралийского доллара 31 декабря приравняется к 56.4431 рублям, а по данным более надежного и интервального прогноза нижние пределы курса достигнут 53.279 рубля, верхние – 59.6072 рублей.

По мере того как увеличивается неопределенности и растет риск, интервалы прогноза становятся шире. Интервальный прогноз на 1 декабря приравнивается к 1.0756 рублям, а 31 декабря – к 6.3282 рублям.

Таблица № 11 «Прогноз по курсу австралийского доллара на декабрь 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России