Прогнозы Германа Грефа по поводу рубля

Прогнозы Германа Грефа по поводу рубля

Обзор прогнозов курсов семи главных валют для каждого дня в июле этого года

Руководитель Сбербанка Герман Греф высказался во время интервью ТАСС о том, что рубль к концу этого года сможет дойти до уровней 60-62 рублей за доллар. Но вот будет ли усиливаться рубль, пока непонятно.

Политика макроэкономического сектора в Банке России направлена на то, чтобы ослабить кредитно-денежную политику. Это поможет спасти экономику в кризис, а вот усиливать рубль регулятор пока не собирается. ОПЕК+ удалось подписать соглашение, однако нефтяные цены в июне ниже, чем были в мае. Из этого следует, что до конца июля рубль укрепится с малой вероятностью. Бычья тенденция в июле продолжится для российской валюты. Это при условии, что рынки смогут создать повышение спроса на углеводородное сырье.

Банк России решил снизить ключевую ставку

В июньском обзоре по семи валютам вы могли видеть в тексте некие опасения насчет того, что резкий спад ключевой ставки может вызвать спад российской валюты после обвальной девальвации. Подлили масла в огонь и слова Эльвиры Набиуллиной во время общения с журналистами 22 мая о больших шансах на спад ключевой ставки на 1 процентный пункт.

На заседании 19 июня Совет директоров Банка РФ договорился о снижении ключевой ставки с 5.5% до 4.5% в год. Представители банка заявили, что факторы дефляции сильнее, чем прогнозировалось, из-за затянувшегося карантина на территории РФ и всего мира.

Краткосрочные факторы проинфляции прекращают свое влияние. Также уменьшаются риски, влияющие на финансовый сектор и рынки. Ожидания участников рынка по поводу инфляции упали. Тут возможны риски больших инфляционных отклонений вниз от показателя 4% в следующем году. Снижение ключевой ставки должно уменьшить риски и сохранить инфляцию в пределах 4%.

При анализе динамики рынка валют можно подчеркнуть, что риски спада рубля из-за решения по ключевой ставке частично воплотились в жизнь. После слов Эльвиры Набиуллиной о возможном снижении ставки на один процентный пункт курс американского доллара по отношению к рублю поднялся на 1.35%, к евро – на 0.83%, к йене – на 1.57%, к британскому фунту – на 1.12%, к швейцарскому франку – на 0.80%, к канадскому доллару – на 0.64%, к австралийскому доллару – на 0.65%. А после принятия решения по поводу изменения ставки реакции рынка не последовало, так как изменения настроений последовали сразу.

По информации Центрального банка, по состоянию на 15 июня уровень годовой инфляции в России достиг 3.1%, а в следующие периоды на усиление рубля, которое началось в мае-июне, будет влиять динамика цен на рынке потребителей. Напомним, что укрепление валюты РФ было после стабилизирования финансовых рынков и подъема нефтяных цен. Совет директоров Банка РФ планирует пересмотреть ключевую ставку на заседании 24 июля.

Некоторые специалисты заявляют, что ключевая ставка может упасть. Это также прописано в пресс-релизе от Банка России: если базовый прогноз воплотится в жизнь, ЦБ РФ подумает о необходимости еще одного уменьшения ключевой ставки за следующих заседаниях. ЦБ РФ примет решение по поводу ключевой ставки, ориентируясь на фактическую и прогнозируемую динамику инфляции в отношении с прогнозами экономической сферы. Кроме того, нужно проанализировать риски и возможные реакции участников рынка.

Во время пресс-конференции 19 июня руководитель ЦБ РФ о следующем снижении ключевой ставки высказалась следующим образом: мы примем решение по поводу следующего спада, ориентируясь на свежие новости, аналитику и данные прогнозов.

Тенденция на спад нефти идет к замедлению

В прошлом обзоре автор говорил о том, что в мае из-за подъема числа коммерческих заказов по американской нефти рынок получал негативную реакцию. Ценовая динамика, которую рассчитывают параболическим трендом, показывает спад со скоростью -8.45 центов за торговый день. При сохранении тенденции из-за отрицательных ускорений нефтяные цены могли бы снижаться уже с начала июня. Но нефтяные производители в июне смогли преодолеть негативный тренд. Государства ОПЕК+ во время встречи 6 июня смогли прийти к решению о продлении срока соглашения по поводу снижения добычи до 9.7 млн баррелей за сутки к концу июля. Прогнозы говорили, что в июле данный показатель упадет до 7.7 млн баррелей за сутки.

По результатам прошлого месяца на мировом нефтяном рынке был высокий тренд. С 1 по 23 июня нефтяные цены на марку Брент поднялись с 36.74 до 42.72 доллара за баррель, что составило 16.28%. Со второй половины мая по вторую половину июня нефтяные цены были в локальных максимумах 22 июня с показателем в 43.20 долларов за баррель. Локальные минимумы нефтяных цен были 1 июня с показателем 36.74 доллара за баррель.

Ориентируясь на график на рисунке 1, прогнозы по колебанию нефтяных цен на марку Брент по состоянию на 1 июня были в границах 34.77 – 40.32 долларов за баррель, а на 23 июня прогноз цен составлял 39.69 – 45.24 долларов за баррель. Краткосрочные прогнозы нефтяных цен сформированы с упреждениями на один торговый день. Рисунок 1 показывает, что верхние и нижние пределы интервальных прогнозов показаны красным цветом.

Прогнозы Германа Грефа по поводу рубля

Рис. 1. Динамика цен на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: The U.S. Energy Information Administration

Анализ регрессии каждодневной динамики нефтяного курса говорит о том, что тенденция в июне описывается по такой формуле:

Y = 37,238 долл. + 0,308 долл. * t

в котором t означает номер по порядку торгового дня с 1 июня 2020 года, и равняется одному.

Другими словами, с 1 до 23 июня нефтяные цены на марку Брент в среднем каждый день увеличивались на 0.308 центов с начальными показателями в 37.24 доллара за баррель. На нефтяном рынке в предыдущем месяце был высокий тренд. Ориентируясь на коэффициент детерминации, который объясняет 64.8% ценовой динамики на нефть, тенденция считается средней. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневную динамику нефтяных цен, приравнивается к 0, и коэффициент считается статистически значительным. (Статистически значимый коэффициент регрессии – это такой коэффициент, при котором его значение не выше 0.05, и риск на погрешность с оценкой коэффициента регрессии не выше 5%).
Рисунок 1 показывает информацию по рынку нефти в период с 1 до 23 июня, которую предоставило Управление американской энергетической информации. Статистика Яндекса имеет большую актуальность. Там данные за последние 10 торговых дней в июне по фьючерсам на нефть на Московской бирже, и они показывают рост спроса на углеводороды, поскольку фьючерсные нефтяные цены в это время поднялись на 3%.

Прогнозы Германа Грефа по поводу рубля

Рис. 2. Динамика цен на фьючерсный контракт на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: Московская биржа

Рисунок 2 показывает информацию о ценах на фьючерсные нефтяные контракты марки Брент в последние 10 торговых дней в июне. Индекс силы тенденции фьючерсных нефтяных цен в это время приравнялся к 37.5%, и тенденция считается неустойчивой. (Индекс, который равняется 100% показывает самую вероятную силу высокого тренда, а -100% – это самая вероятная сила низкого тренда. Формирование индекса идет с учетом умножения на 100 коэффициента корреляции нефтяных цен и хронологией торговли).

Будет ли продолжаться тенденция в июле? По данным, которые представило Управление энергетической информацией 29 июня, коммерческие запасы американской нефти повышаются уже третью неделю. За время 29 мая – 19 июня запасы увеличились с 532.345 млн баррелей до 540.722 млн баррелей, или на 8.377 млн баррелей. Это новый рекорд в США, и он снижает вероятность на подъем нефтяных цен. Ориентируясь на коэффициент детерминации, который объясняет 64.8% динамики нефтяных цен, этот высокий тренд на нефтяном рынке не считается сильным.

Есть вероятность, что члены соглашения ОПЕК+ при новом снижении рынка в июле-августе снова продлят соглашение о снижении добычи на уровнях 9.7 млн баррелей за сутки. К примеру, к концу августа или на дальние сроки. О том, что цены на нефть будут более стабильны, говорит и послабление карантина по всему миру, и это увеличивает спрос на углеводородное сырье. Фактор сезонности в июле указывает на повышение. Наши прогнозы, составленные по информации ежемесячных нефтяных цен, которые составлены по ежемесячному графику нефтяных цен с начала 1999 года до июня 2020 года, сезонность в июле вызывала подъем нефтяных цен примерно на 3.7%. За последние 20 лет сезонность в июле в 53.9% ситуаций вызывала подъем нефтяных цен, а в 46.1% – спад цен на нефть.

Уровень доходности по валютам в июне

Теперь проанализируем, как высокий тренд на нефтяном рынке влияет на динамику курс семи главных валют. По результатам июня, величина корреляции ценовых колебаний нефть и курсы американского доллара, евро, японской йены, британского фунта, швейцарского франка, доллара Канады и Австралии равняются соответственно, 0.234, 0.474, 0.619, -0.025, 0.666, 0.121, 0.393. (Отрицательная корреляция указывает, что подъем или спад нефтяных цен вызывает соответственно, спад или подъем цены на валюты. Положительная корреляция указывает на относительно синхронную динамику курсов валют с нефтяными ценами). Ориентируясь на коэффициенты, с 1 до 23 июня рост нефтяных цен и курсов иностранных валют в большей части ситуаций (кроме франка Швейцарии) произошла позитивная корреляция, и это несвойственно валютному рынку.
За последние десять торговых дней в июне, когда рост нефтяных цен сократился (и 3 дня подряд снижался), величина корреляции фьючерсных нефтяных цен в связи с динамикой валют получилась отрицательной. Коэффициент корреляции фьючерсных нефтяных цен в связи с курсом американского доллара приравнивается -0.710, с курсом евро равняется -0.704, с курсом йены – -0.536, с британским фунтом – -0,721, с швейцарским франком – -0.618, с канадским долларом – -0.526, с австралийским долларом – -0.689.

Ориентируясь на таблицу 1, в июне самые оптимальные результаты вышли для обладателей доллара Австралии, так как уровень доходов этой валюты составляет 2.09%, а самые низкие результаты – у обладателей доллара США, поскольку уровень дохода этой валюты был отрицательным и приравнялся -1.13%.
Таблица 1 показывает индексы силы коротких и длинных тенденций, сформированных на основе процентных коэффициентов корреляции курсовых валют, а также последовательностью торговых операций. Индекс короткой тенденции показывает корреляцию курсов валют, а также последовательность торговых дней в последнем месяце, а индекс длинной тенденции идет с учетом корреляции среднемесячных курсов валют и последних 12 месяцев. 100%-ный индекс указывает на самую высокую силу высокой тенденции, а самая высокая сила низкой тенденции составляет -100%.

Самый низкий индекс силы короткой тенденции в последнем месяце – для британского фунта, который приравнивается к -19.64%. Самый высокий индекс силы короткой тенденции июня – для швейцарского франка, который приравнивается к 66.87%. По результатам за июнь средний индекс силы короткой тенденции для семи валют приравнивается к 34.5%, а по результатам мая он составляет -90.6%, поднявшись на 125.05 процентных пунктов.

Нужно также задуматься о том, что самый низкий индекс силы длинной тенденции по результатам последнего месяца – у йены, который приравнивается 61.56. А самый высокий индекс силы длинной тенденции – для британского фунта с величиной в 82.59%.

По результатам прошлого месяца средний индекс силы длинной тенденции для семи валют приравнивается 67.8%, а по результатам мая он составляет 62.8%, поднявшись на 5 процентных пунктов. Индекс силы длинной тенденции из-за специфики подсчетов не так чувствителен к рыночным колебаниям, в сравнении с такими же индексами короткой тенденции.

По результатам за последний месяц можно прийти к заключению, что уровень волатильности на валютном рынке упал, поскольку средние величины стандартных отклонений приравниваются к .71%, а по результатам мая они достигли 0.73%, снизившись на 0.02 процентных пункта. Самое низкое стандартное отклонение по результатам июня – у японской йены с величиной колебаний в 1%.

Таблица № 1 «Рыночная статистика доходности и риска по ведущим мировым валютам за июнь 2020 г.»

Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцарский франк

Канадский доллар

Австралийский доллар

Доходность за последний месяц, в %

-1,13

0,17

-1,04

-0,80

0,61

-0,42

2,09

Краткосрочная сила тренда за последний месяц

36,75

45,38

59,04

-19,64

66,87

6,13

46,69

Краткосрочная сила тренда за предпоследний месяц

-95,71

-92,25

-95,65

-94,84

-95,27

-90,39

-69,99

Долгосрочная сила тренда за последний месяц

66,94

65,50

61,56

82,59

73,10

62,01

63,20

Долгосрочная сила тренда за предпоследний месяц

66,17

57,27

59,88

81,31

70,18

61,01

44,11

Стандартное отклонение за последний месяц, в %

0,81

0,71

1,00

0,53

0,83

0,55

0,54

Стандартное отклонение за предпоследний месяц, в %

0,74

0,67

0,96

0,70

0,69

0,70

0,65

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогноз доходности главных валют в конце июля этого года

Давайте оценим возможные курсы главных валют в конце июля 2020 года, и по результатам каждого торгового дня в месяце. Чтобы спрогнозировать возможный рост или спад валюты возьмем во внимание статистическую базу данных российского Центробанка в период начала 1999 года до июня 2020 о спаде или росте курса рубля в сравнении с прошлыми уровнями. Теперь построим прогнозы на опережение одного, двух, трех торговых дней, и до конца месяца каждого торгового дня.

Чтобы спрогнозировать, воспользуемся статистикой на разницу настоящего и прошлого курсов валют для каждого временного интервала. Так как объем расчетов этого способа прогнозирования сильно растет, чтобы решить эту задачу, воспользуемся языком программирования R. Также стоит отметить, что способ расчета сформирован так, что прогноз курсов валют в 95% надежности выходят в нижних и верхних пределах интервального прогноза. Риски, что курс валют выходит за рамки прогнозов, приравниваются 5%.

Сводные данные прогнозируемого курса семи валют в конце июля 2020 показаны в таблице 2. По данным интервальных прогнозов, уровень доходности доллара на конец июля (в сравнении с концом июня) оказывается в пределах -5.20 – 8.78%.

Мы считаем, что нужно обратиться к таким показателям, как показанные в таблице 2 диапазоны колебаний доходов, которые характеризуют разницу в доходах верхних и нижних пределов интервальных прогнозов. Этот показатель считается прогнозируемым с волатильностью для каждой валюты, которая рассчитана по результатам предыдущих торгов.

По данным интервальных прогнозов, самый низкий диапазон колебаний доходов получил доллар Канады, с величиной колебаний в 12.52 процентных пунктов. Самый высокий диапазон колебаний доходов у курса британского фунта с величиной колебаний в 16.75 процентных пунктов.

Таблица № 2 «Ожидаемая доходность на конец июль 2020 г.»

Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцарский франк

Канадский доллар

Австралийский доллар

Точечный прогноз, в руб.

71,2012

79,8822

66,1627

86,9383

74,9256

52,0390

48,5200

Нижняя граница прогноза, в руб.

66,3106

74,4175

61,4470

79,7054

69,8035

48,8364

45,3615

Верхняя граница прогноза, в руб.

76,0917

85,3468

70,8784

94,1712

80,0477

55,2415

51,6784

Доходность по точечному прогнозу, в %

1,79

1,53

1,37

0,67

1,39

1,70

0,98

Доходность по нижней границе прогноза, в %

-5,20

-5,42

-5,85

-7,71

-5,54

-4,56

-5,59

Доходность по верхней границе прогноза, в %

8,78

8,47

8,60

9,04

8,32

7,96

7,55

Диапазон колебаний в доходности, в проц. пунктах

13,98

13,89

14,45

16,75

13,86

12,52

13,15

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса доллара США

По данным нашего прогноза на конец мая, курс американского доллара на конец июня 2020 должен составлять от 67.6626 рублей и до 76.0873 рублей, а официальный курс доллара США приравнивается к 69.9513 рублей, которые в рамках прогноза. Ориентируйтесь на график на рисунке 3.

В прошлом месяце курс американского доллара 16 июня был на локальных максимумах с показателем в 70.395 рублей, а локальные минимумы были 9 июня с курсом в 68.3123 рублей. График показывает, что нижние и верхние пределы интервальных прогнозов показываются красным цветом.

Прогнозы Германа Грефа по поводу рубля

Рис. 3. Колебания курса доллара США в рамках интервального прогноза, в руб.

В июне курс американского доллара снизился с 70.752 до 69.9513 рублей, что составляет -1.13%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса доллара указывает на то, что тенденция в июне показывается по такой формуле:

Y = 68,8326 руб. + 0,0347 руб. * t

в которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня в июне и равняется 1.

Другими словами, за июнь 2020 года курс американского доллара в средних значениях каждый день поднимался на 3.5 копеек с расчетным исходным уровнем, что приравнивается 68.8326 рублей. С фактическим спадом курсовой цены доллара по формуле стоит понимать, что для этой валюты в июне был высокий тренд. Это зависит от того, что коэффициент детерминации объясняет только 13.50% динамики курсов валют, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневный подъем цен на курс доллара США приравнивается 0.11, и этот коэффициент считается статистически незначительным.

Какая тенденция для доллара США в июле? Анализ динамики курсов валют на каждый месяц в последние 20 лет показывает, что сезонность в июле вызывает снижение курса доллара примерно на -1.27%. За весь двадцатилетний период сезонность в июле в 57.1% ситуаций вызывала спад курса доллара, а в 42.90% ситуаций – подъем курса. Динамика курса американского доллара, и других валют в прогнозе, в июле определяют нефтяные цены, а не сезонность.

Давайте оценим вероятный курс американского доллар в конце июля 2020 года, и по результатам каждого торгового дня в месяце. Чтобы спрогнозировать вероятный рост или спад доллара США, возьмем статистическую базу данные в последние двадцать лет. Результаты точечного и интервального прогнозов показаны в таблице 3. По данным точечного прогноза, курс американского доллар 31 июля приравнивается 71.2012 рублей, а по более надежному интервальному прогнозу нижние пределы курса доллара достигнут 66.3106 рублей, верхние – 76.0917 рублей.

1 июля этого года, по данным точечного прогноза, курс американского доллара приравняется к 69.9698 рублям, а по данным интервального прогноза нижние пределы курса достигнут 69.1959 рублей, верхние – 70.7436 рублей. По мере подъема прогнозируемого периода из-за подъема неопределенностей и высоких рисков интервалы прогнозов становятся шире. Диапазоны интервальных прогнозов 1 июля приравняются к 1.5477 рублей, а 31 июля – 9.7811 рублей.
Результаты точечных и интервальных прогнозов для курса доллара США и других прогнозируемых валют показаны в таблицах 3-9.

Таблица № 3 «Прогноз по курсу доллара США на июль 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

01.июл.20

69,1959

69,9698

70,7436

02.июл.20

68,8422

69,9725

71,1028

03.июл.20

68,5880

69,9969

71,4058

04.июл.20

68,3866

70,0402

71,6938

07.июл.20

68,2830

70,0819

71,8808

08.июл.20

68,1518

70,1535

72,1551

09.июл.20

68,0350

70,2442

72,4533

10.июл.20

67,8454

70,2640

72,6826

11.июл.20

67,7739

70,3339

72,8938

14.июл.20

67,6323

70,3975

73,1626

15.июл.20

67,4384

70,4316

73,4248

16.июл.20

67,3393

70,4579

73,5765

17.июл.20

67,3481

70,5531

73,7581

18.июл.20

67,2126

70,6034

73,9941

21.июл.20

67,1210

70,6344

74,1477

22.июл.20

67.0616

70,7083

74,3549

23.июл.20

66,9836

70,7431

74,5025

24.июл.20

66,9204

70,8688

74,8171

25.июл.20

66,7826

70,9292

75,0758

28.июл.20

66,6757

70,9669

75,2580

29.июл.20

66,4771

70,9671

75,4571

30.июл.20

66,4336

71,0245

75,6154

31.июл.20

66,3106

71,2012

76,0917

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса евро

Ориентируясь на график на рисунке 4, курс евро на конец июня должен составлять от 74.8741 рублей и до 84.5349 рублей, официальный курс европейской валюты приравнивается к 78.6812 рублям, что в рамках прогноза.

В прошлом месяце курс евро 16 июня был на локальных максимумах с показателем в 79.1451 рублей, а локальные минимумы были 4 июня с курсом в 76.6243 рублей.

Прогнозы Германа Грефа по поводу рубля

Рис. 4. Колебания курса евро в рамках интервального прогноза, в руб.

В июне курс евро поднялся с 78.5489 до 78.6812 рублей, что составляет 0.17%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса доллара указывает на то, что тенденция в июне показывается по такой формуле:

Y = 77,3452 руб. + 0,0516 руб. * t

в которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня в июне и равняется 1.

Другими словами, за июнь 2020 года курс евро в средних значениях каждый день поднимался на 5.2 копеек с расчетным исходным уровнем, что приравнивается 77.35 рублей. С фактическим спадом курсовой цены доллара по формуле стоит понимать, что для этой валюты в июне был высокий тренд. Это зависит от того, что коэффициент детерминации объясняет только 20.6% динамики курсов валют, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневный подъем цен на курс евро приравнивается 0.04, и этот коэффициент считается статистически значительным.

Какая тенденция для евро в июле? Анализ динамики курсов валют на каждый месяц в последние 20 лет показывает, что сезонность в июле вызывает снижение курса евро примерно на 0.96%. За весь двадцатилетний период сезонность в июле в 56.1% ситуаций вызывала спад курса евро, а в 43.90% ситуаций – подъем курса. Динамика курса евро, и других валют в прогнозе, в июле определяют нефтяные цены, а не сезонность.

Давайте оценим вероятный курс евро в конце июля 2020 года, и по результатам каждого торгового дня в месяце. Чтобы спрогнозировать вероятный рост или спад евро , возьмем статистическую базу данные в последние двадцать лет. Результаты точечного и интервального прогнозов показаны в таблице 4. По данным точечного прогноза, курс евро 31 июля приравнивается 79.8822 рублей, а по более надежному интервальному прогнозу нижние пределы курса евро достигнут 74.4175 рублей, верхние – 85.3468 рублей.

1 июля этого года, по данным точечного прогноза, курс евро приравняется к 78.7302 рублям, а по данным интервального прогноза нижние пределы курса достигнут 77.8296 рублей, верхние – 79.6307 рублей. По мере подъема прогнозируемого периода из-за подъема неопределенностей и высоких рисков интервалы прогнозов становятся шире. Диапазоны интервальных прогнозов 1 июля приравняются к 1.8011 рублей, а 31 июля – 10.9293 рублей.

Таблица № 4 «Прогноз по курсу евро на июль 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

01.июл.20

77,8296

78,7302

79,6307

02.июл.20

77,4576

78,7545

80,0514

03.июл.20

77,2185

78,8320

80,4454

04.июл.20

77,0843

78,8782

80,6721

07.июл.20

76,8940

78,9717

81,0494

08.июл.20

76,6881

78,9709

81,2537

09.июл.20

76,4376

79,0414

81,6452

10.июл.20

76,3576

79,0868

81,8160

11.июл.20

76,2306

79,1962

82,1618

14.июл.20

76,1199

79,2671

82,4143

15.июл.20

75,9656

79,2902

82,6147

16.июл.20

75,7367

79,2444

82,7520

17.июл.20

75,7114

79,3532

82,9949

18.июл.20

75,5988

79,3525

83,1062

21.июл.20

75,4253

79,3472

83,2691

22.июл.20

75,3564

79,5160

83,6756

23.июл.20

75,2459

79,5985

83,9510

24.июл.20

75,0712

79,6264

84,1815

25.июл.20

75.0661

79,7383

84,4105

28.июл.20

75,0201

79,8425

84,6649

29.июл.20

74,8329

79,8501

84,8673

30.июл.20

74,5749

79,8377

85,1005

31.июл.20

74,4175

79,8822

85,3468

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса йены

Ориентируясь на график на рисунке 5, курс йены на конец июня должен составлять от 62.4855 рублей и до 70.7771 рублей, официальный курс японской валюты приравнивается к 65.2683 рублям, что в рамках прогноза.

В прошлом месяце курс йены 16 июня был на локальных максимумах с показателем в 65.5691 рублей, а локальные минимумы были 9 июня с курсом в 62.3657 рублей.

Прогнозы Германа Грефа по поводу рубля

Рис. 5. Колебания курса йены в рамках интервального прогноза, в руб.

В июне курс йены упал с 65.9539 до 65.2683 рублей, что составляет -1.04%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса доллара указывает на то, что тенденция в июне показывается по такой формуле:

Y = 63,3634 руб. + 0,0904 руб. * t

в которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня в июне и равняется 1.

Другими словами, за июнь 2020 года курс йены в средних значениях каждый день поднимался на 9 копеек с расчетным исходным уровнем, что приравнивается 63.36 рублей. С фактическим спадом курсовой цены йены по формуле стоит понимать, что для этой валюты в июне был высокий тренд, но формула показывает, что на начало месяца цена сильно снизилась, а потом больше поднималась, нежели падала. Это зависит от того, что коэффициент детерминации объясняет только 34.9% динамики курсов валют, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневный подъем цен на курс йены приравнивается 0.01, и этот коэффициент считается статистически значительным.

Какая тенденция для йены в июле? Анализ динамики курсов валют на каждый месяц в последние 20 лет показывает, что сезонность в июле вызывает снижение курса йены примерно на -1.48%. За весь двадцатилетний период сезонность в июле в 56.3% ситуаций вызывала спад курса йены, а в 43.90% ситуаций – подъем курса. Динамика курса йены, и других валют в прогнозе, в июле определяют нефтяные цены, а не сезонность.

Давайте оценим вероятный курс йены в конце июля 2020 года, и по результатам каждого торгового дня в месяце. Чтобы спрогнозировать вероятный рост или спад йены, возьмем статистическую базу данные в последние двадцать лет. Результаты точечного и интервального прогнозов показаны в таблице 5. По данным точечного прогноза, курс йены 31 июля приравнивается 66.1627 рублей, а по более надежному интервальному прогнозу нижние пределы курса йены достигнут 61.4470 рублей, верхние – 70.8784 рублей.

1 июля этого года, по данным точечного прогноза, курс йены приравняется к 65.3274 рублям, а по данным интервального прогноза нижние пределы курса достигнут 64.4340 рублей, верхние – 66.2207 рублей. По мере подъема прогнозируемого периода из-за подъема неопределенностей и высоких рисков интервалы прогнозов становятся шире. Диапазоны интервальных прогнозов 1 июля приравняются к 1.7867 рублей, а 31 июля – 9.4314 рублей.

Таблица № 5 «Прогноз по курсу йены на июль 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

01.июл.20

64,4340

65,3274

66,2207

02.июл.20

64,0837

65,3306

66,5774

03.июл.20

63,8393

65,3961

66,9528

04.июл.20

63,6314

65,3797

67,1279

07.июл.20

63,4452

65,4344

67,4236

08.июл.20

63,2826

65,4506

67,6185

09.июл.20

63,1614

65,5420

67,9226

10.июл.20

62,9698

65,5287

68,0876

11.июл.20

62,8079

65,5447

68,2815

14.июл.20

62,7645

65,5938

68,4230

15.июл.20

62,6334

65,6864

68,7393

16.июл.20

62,5548

65,6944

68,8340

17.июл.20

62,4137

65,6622

68,9107

18.июл.20

62,2803

65,7549

69,2295

21.июл.20

62,0994

65,7202

69,3410

22.июл.20

62,0956

65,7535

69,4114

23.июл.20

61,9152

65,7415

69,5678

24.июл.20

61,8193

65,7788

69,7383

25.июл.20

61,7962

65,8321

69,8680

28.июл.20

61,7018

65,8825

70.0631

29.июл.20

61,6532

66,0024

70,3515

30.июл.20

61,5648

66,0574

70,5499

31.июл.20

61,4470

66,1627

70,8784

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса британского фунта

Ориентируясь на график на рисунке 6, курс фунта на конец июня должен составлять от 81.1909 рублей и до 93.9568 рублей, официальный курс британской валюты приравнивается к 86.3619 рублям, что в рамках прогноза.

В прошлом месяце курс фунта 16 июня был на локальных максимумах с показателем в 88.2613 рублей, а локальные минимумы были 27 июня с курсом в 85.7607 рублей.

Прогнозы Германа Грефа по поводу рубля

Рис. 6. Колебания курса фунта стерлингов в рамках интервального прогноза, в руб.

В июне курс фунта упал с 87.0603 до 86.3619 рублей, что составляет -0.80%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса фунта указывает на то, что тенденция в июне показывается по такой формуле:

Y = 87,0021 руб. -0,0240 руб. * t

в которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня в июне и равняется 1.

Другими словами, за июнь 2020 года курс фунта в средних значениях каждый день падал на 2.4 копеек с расчетным исходным уровнем, что приравнивается 87.00 рублей. С фактическим спадом курсовой цены фунта по формуле стоит понимать, что для этой валюты в июне был низкий тренд. Это зависит от того, что коэффициент детерминации объясняет только 3.9% динамики курсов валют, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневный подъем цен на курс фунта приравнивается 0.41, и этот коэффициент считается статистически незначительным.

Какая тенденция для фунта в июле? Анализ динамики курсов валют на каждый месяц в последние 20 лет показывает, что сезонность в июле вызывает снижение курса фунта примерно на -0.45%. За весь двадцатилетний период сезонность в июле в 62.4% ситуаций вызывала спад курса фунта, а в 37.6% ситуаций – подъем курса. Динамика курса фунта, и других валют в прогнозе, в июле определяют нефтяные цены, а не сезонность.

Давайте оценим вероятный курс фунта в конце июля 2020 года, и по результатам каждого торгового дня в месяце. Чтобы спрогнозировать вероятный рост или спад йены, возьмем статистическую базу данные в последние двадцать лет. Результаты точечного и интервального прогнозов показаны в таблице 6. По данным точечного прогноза, курс фунта 31 июля приравнивается 86.9383 рублей, а по более надежному интервальному прогнозу нижние пределы курса фунта достигнут 79.7054 рублей, верхние – 94.1712 рублей.

По мере подъема прогнозируемого периода из-за подъема неопределенностей и высоких рисков интервалы прогнозов становятся шире. Диапазоны интервальных прогнозов 1 июля приравняются к 2.2633 рублей, а 31 июля – 14.4658 рублей.

Таблица № 6 «Прогноз по курсу фунта стерлингов на июль 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

01.июл.20

85,2361

86,3678

87,4994

02.июл.20

84,7074

86,4012

88,0949

03.июл.20

84,4089

86,4563

88,5037

04.июл.20

84,0778

86,4382

88,7986

07.июл.20

83,7553

86,4320

89,1086

08.июл.20

83,5998

86,5065

89,4132

09.июл.20

83,2790

86,5520

89,8250

10.июл.20

83,1059

86,5666

90,0273

11.июл.20

82,8847

86,6049

90,3250

14.июл.20

82,6241

86,6194

90,6147

15.июл.20

82,3820

86,6574

90,9327

16.июл.20

82,2018

86,5588

90,9157

17.июл.20

82,1111

86,5745

91,0378

18.июл.20

81,8465

86,5882

91,3298

21.июл.20

81,6412

86,6056

91,5700

22.июл.20

81,2194

86,4700

91,7205

23.июл.20

80,9654

86,5206

92,0757

24.июл.20

81,0085

86,7722

92,5359

25.июл.20

80,8224

86,8479

92,8734

28.июл.20

80,4728

86,8433

93,2137

29.июл.20

79,8087

86,5652

93,3217

30.июл.20

79,6004

86,7005

93,8005

31.июл.20

79,7054

86,9383

94,1712

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса франка Швейцарии

Ориентируясь на график на рисунке 7, курс франка на конец июня должен составлять от 69.8323 рублей и до 78.8040 рублей, официальный курс швейцарской валюты приравнивается к 73.8974 рублям, что в рамках прогноза.

В прошлом месяце курс франка 30 июня был на локальных максимумах с показателем в 73.8974 рублей, а локальные минимумы были 9 июня с курсом в 70.9738 рублей.

Прогнозы Германа Грефа по поводу рубля

Рис. 7. Колебания курса швейцарского франка в рамках интервального прогноза, в руб.

В июне курс франка поднялся с 73.4475 до 73.8974 рублей, что составляет 0.61%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса франка указывает на то, что тенденция в июне показывается по такой формуле:

Y = 71,6675 руб. + 0,0983 руб. * t

в которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня в июне и равняется 1.

Другими словами, за июнь 2020 года курс франка в средних значениях каждый день поднимался на 9.8 копеек с расчетным исходным уровнем, что приравнивается 71.67 рублей. Для этой валюты в июне был высокий тренд. Это зависит от того, что коэффициент детерминации объясняет только 44.7% динамики курсов валют, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневный подъем цен на курс франка приравнивается 0.00, и этот коэффициент считается статистически значительным.

Какая тенденция для франка в июле? Анализ динамики курсов валют на каждый месяц в последние 20 лет показывает, что сезонность в июле вызывает снижение курса франка примерно на 0.97%. За весь двадцатилетний период сезонность в июле в 51.8% ситуаций вызывала спад курса франка, а в 48.2% ситуаций – подъем курса. Динамика курса франка, и других валют в прогнозе, в июле определяют нефтяные цены, а не сезонность.

Давайте оценим вероятный курс франка в конце июля 2020 года, и по результатам каждого торгового дня в месяце. Чтобы спрогнозировать вероятный рост или спад франка, возьмем статистическую базу данные в последние двадцать лет. Результаты точечного и интервального прогнозов показаны в таблице 7. По данным точечного прогноза, курс франка 31 июля приравнивается 74.9256 рублей, а по более надежному интервальному прогнозу нижние пределы курса франка достигнут 69.8035 рублей, верхние – 80.0477 рублей.

По мере подъема прогнозируемого периода из-за подъема неопределенностей и высоких рисков интервалы прогнозов становятся шире. Диапазоны интервальных прогнозов 1 июля приравняются к 1.7300 рублей, а 31 июля – 10.2442 рублей.

Таблица № 7 «Прогноз по курсу швейцарского франка на июль 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

01.июл.20

73,0889

73,9539

74,8189

02.июл.20

72,7303

73,9370

75,1437

03.июл.20

72,5180

73,9972

75,4763

04.июл.20

72,3468

74,0370

75,7272

07.июл.20

72,1927

74,1269

76.0610

08.июл.20

72,0080

74,1925

76,3769

09.июл.20

71,7155

74,2058

76,6961

10.июл.20

71,6632

74,2581

76,8530

11.июл.20

71,4798

74,2292

76,9785

14.июл.20

71,3864

74,2955

77,2045

15.июл.20

71,2054

74,3393

77,4732

16.июл.20

71,1154

74,4046

77,6937

17.июл.20

70,9787

74,4398

77,9009

18.июл.20

70,8476

74,4384

78,0292

21.июл.20

70,7340

74,4308

78,1276

22.июл.20

70,6592

74,5686

78,4779

23.июл.20

70,6255

74,6545

78,6834

24.июл.20

70,5205

74,7080

78,8954

25.июл.20

70,3727

74,7735

79,1742

28.июл.20

70,2474

74,7484

79,2493

29.июл.20

70,0418

74,7654

79,4890

30.июл.20

69,9857

74,8654

79,7451

31.июл.20

69,8035

74,9256

80,0477

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса доллара Канады

Ориентируясь на график на рисунке 8, курс доллара Канады на конец июня должен составлять от 49.2901 рублей и до 55.1677 рублей, официальный курс канадской валюты приравнивается к 51.1677 рублям, что в рамках прогноза.

В прошлом месяце курс канадского доллара 16 июня был на локальных максимумах с показателем в 51.5450 рублей, а локальные минимумы были 4 июня с курсом в 50.5483 рублей.

Прогнозы Германа Грефа по поводу рубля

Рис. 8. Колебания курса канадского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

В июне курс канадского доллара снизился с 51.3850 до 51.1677 рублей, что составляет 0.42%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса доллара указывает на то, что тенденция в июне показывается по такой формуле:

Y = 51,0437 руб. + 0,0028 руб. * t

в которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня в июне и равняется 1.

Другими словами, за июнь 2020 года курс доллара Канады в средних значениях каждый день поднимался на 0.3 копеек с расчетным исходным уровнем, что приравнивается 51.0437 рублей. Для этой валюты в июне не было высокого тренда. Это зависит от того, что коэффициент детерминации объясняет только 0.4% динамики курсов валют, и тенденция считается слабой. В июне доллар Канады сильно снизился, а потом повышался. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневный подъем цен на курс канадского доллара приравнивается 0.80, и этот коэффициент считается статистически незначительным.

Какая тенденция для канадского доллара в июле? Анализ динамики курсов валют на каждый месяц в последние 20 лет показывает, что сезонность в июле вызывает снижение курса канадского доллара примерно на -0.57%. За весь двадцатилетний период сезонность в июле в 54.6% ситуаций вызывала спад курса канадского доллара, а в 45.4% ситуаций – подъем курса. Динамика курса канадского доллара, и других валют в прогнозе, в июле определяют нефтяные цены, а не сезонность.

Давайте оценим вероятный курс канадского доллара в конце июля 2020 года, и по результатам каждого торгового дня в месяце. Чтобы спрогнозировать вероятный рост или спад канадского доллара, возьмем статистическую базу данные в последние двадцать лет. Результаты точечного и интервального прогнозов показаны в таблице 8. По данным точечного прогноза, курс канадского доллара 31 июля приравнивается 48.8364 рублей, а по более надежному интервальному прогнозу нижние пределы курса доллара Канады достигнут 48.8364 рублей, верхние – 55.2415 рублей.

По мере подъема прогнозируемого периода из-за подъема неопределенностей и высоких рисков интервалы прогнозов становятся шире. Диапазоны интервальных прогнозов 1 июля приравняются к 1.0831 рублей, а 31 июля – 6.4051 рублей.

Таблица № 8 «Прогноз по курсу канадского доллара на июль 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

01.июл.20

50,6469

51,1885

51,7300

02.июл.20

50,4538

51,2223

51,9907

03.июл.20

50,3232

51,2562

52,1892

04.июл.20

50,2045

51,2757

52,3468

07.июл.20

50,0823

51,3165

52,5507

08.июл.20

49,9559

51,3187

52,6814

09.июл.20

49,8673

51,3832

52,8990

10.июл.20

49,7994

51,4282

53,0569

11.июл.20

49,6706

51,4457

53,2207

14.июл.20

49,5672

51,4715

53,3758

15.июл.20

49,4916

51,5058

53,5199

16.июл.20

49,3723

51,5009

53,6294

17.июл.20

49,3435

51,6064

53,8693

18.июл.20

49,3070

51,6763

54,0456

21.июл.20

49,2672

51,7227

54,1781

22.июл.20

49,2414

51,8074

54,3734

23.июл.20

49,2053

51,8486

54,4919

24.июл.20

49,1336

51,9028

54,6719

25.июл.20

49,1274

51,9755

54,8235

28.июл.20

49,0702

52,0081

54,9459

29.июл.20

48,9371

51,9703

55,0035

30.июл.20

48,8582

51,9952

55,1322

31.июл.20

48,8364

52,0390

55,2415

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса доллара Австралии

Ориентируясь на график на рисунке 9, курс доллара Австралии на конец июня должен составлять от 44.653 рублей и до 50.3313 рублей, официальный курс австралийской валюты приравнивается к 48.0495 рублям, что в рамках прогноза.

В прошлом месяце курс австралийского доллара 17 июня был на локальных максимумах с показателем в 48.2268 рублей, а локальные минимумы были 2 июня с курсом в 46.9367 рублей.

Прогнозы Германа Грефа по поводу рубля

Рис. 9. Колебания курса австралийского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

В июне курс австралийского доллара поднялся с 47.0642 до 48.0495 рублей, что составляет 2.09%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса доллара указывает на то, что тенденция в июне показывается по такой формуле:

Y = 47,4323 руб. + 0,0268 руб. * t

в которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня в июне и равняется 1.

Другими словами, за июнь 2020 года курс доллара Австралии в средних значениях каждый день поднимался на 2.7 копеек с расчетным исходным уровнем, что приравнивается 47.43 рублей. Для этой валюты в июне был высокий тренд. Это зависит от того, что коэффициент детерминации объясняет только 21.8% динамики курсов валют, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневный подъем цен на курс австралийского доллара приравнивается 0.04, и этот коэффициент считается статистически значительным.

Какая тенденция для австралийского доллара в июле? Анализ динамики курсов валют на каждый месяц в последние 20 лет показывает, что сезонность в июле вызывает снижение курса австралийского доллара примерно на 0.29%. За весь двадцатилетний период сезонность в июле в 58.4% ситуаций вызывала спад курса австралийского доллара, а в 41.6% ситуаций – подъем курса. Динамика курса австралийского доллара, и других валют в прогнозе, в июле определяют нефтяные цены, а не сезонность.

Давайте оценим вероятный курс австралийского доллара в конце июля 2020 года, и по результатам каждого торгового дня в месяце. Чтобы спрогнозировать вероятный рост или спад австралийского доллара, возьмем статистическую базу данные в последние двадцать лет. По данным точечного прогноза, курс австралийского доллара 31 июля приравнивается 48.5200 рублей, а по более надежному интервальному прогнозу нижние пределы курса доллара Австралии достигнут 45.3615 рублей, верхние – 51.6784 рублей.

По мере подъема прогнозируемого периода из-за подъема неопределенностей и высоких рисков интервалы прогнозов становятся шире. Диапазоны интервальных прогнозов 1 июля приравняются к 1.0570 рублей, а 31 июля – 6.3169 рублей.

Таблица № 9 «Прогноз по курсу австралийского доллара на июль 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноз

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

01.июл.20

47,5258

48,0543

48,5828

02.июл.20

47,2752

48,0423

48,8094

03.июл.20

47,1290

48,0476

48,9661

04.июл.20

47,0173

48,1133

49,2092

07.июл.20

46,9213

48,1244

49,3274

08.июл.20

46,8457

48,1240

49,4023

09.июл.20

46,7504

48,1704

49,5904

10.июл.20

46,5746

48,1823

49,7900

11.июл.20

46,5277

48,2375

49,9472

14.июл.20

46,4331

48,2631

50,0930

15.июл.20

46,3454

48,2764

50,2073

16.июл.20

46,2560

48,3038

50,3516

17.июл.20

46,2589

48,3601

50,4613

18.июл.20

46,2353

48,4081

50,5809

21.июл.20

46,1290

48,4366

50,7441

22.июл.20

46,0446

48,4842

50,9237

23.июл.20

45,9834

48,5143

51,0452

24.июл.20

45,8752

48,4972

51,1191

25.июл.20

45,7494

48,4739

51,1984

28.июл.20

45,6432

48,4794

51,3156

29.июл.20

45,5530

48,4820

51,4109

30.июл.20

45,4964

48,5365

51,5765

31.июл.20

45,3615

48,5200

51,6784

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Владимир Брюков, эксперт xCritical

Добавить комментарий

Вас может заинтересовать

«Если вы хотите иметь то, что никогда не имели,- начните делать то, что никогда не делали».

Ричард Бах

Write
Зарегистрируйтесь, чтобы получить доступ к онлайн-курсам бесплатно!
Партнеры
PartnersPartnersPartners
Наши контакты
Contact