Перспективная инвестиция в акции Pegasystems

Стоимость акций Pegasystems опустилась на 45% относительно максимальных значений 2021 года. Компания является ведущим производителем программного обеспечения и специализируется на разработке инновационных CRM и BPM платформ. Текущие показали делают ее бумаги очень привлекательными среди долгосрочных инвесторов, и сейчас мы разберем почему.

На сегодняшний день стоимость компании достигает 6,5 млрд долларов. Ожидаемая в 2022 году выручка составляет 1,5 млрд (+23%). Соответственно, получаем коэффициент EV/S – 4,5, который для набирающей оборотов фирмы является довольно скромным. По оценкам экспертов, к 2025 году общий объем целевого рынка будет равняться 110 млрд долларов. Другими словами, Pegasystems относится к тем игрокам, которые имеют высокую перспективу роста прибыли, а не функционируют в какой-то узконаправленной нише. Сегодня в компании запускается подписная бизнес-модель, в рамках которой услуги предоставляются в обмен на регулярные платежи. Такая схема позволит стабилизировать денежные потоки, а это очень ценится на Уолл-Стрит. К концу четвертого квартала 2021 года выручка увеличилась всего на 6% г/г – до 316,2 млн долларов. Объясняется это именно переходом на подписку, ведь долгосрочные контакты больше не продлеваются, и клиенты производят оплату порционно (раз в указанный период).

За последние три месяца прошлого года Pegasystems выручили 18,8 млн долларов, в то время как убыток за 2021 год составил 26 млн. К концу 2022 года предполагается увеличение показателя до 65-86 млн долларов. За счет того, что метрика ACV выросла на 20% г/г и составила 1 млрд долларов, то поставленная задача на будущий год на 67% уже выполнена. В ближайшее время стоит ожидать пересмотр прогнозов и более положительную оценку рынка.