Как повлияют санкции США на российский рубль
Прогнозы для курсов семи главных валют в мае текущего года
Когда американский президент объявил о санкциях, направленных на госдолг РФ, курс российской валюты на одну торговую сессию упал по отношению к главным валютам. Санкции начнут действовать 14 июня. Насколько они повлияют на рубль?
Противостояние Центробанка выгодно для кэрри-трейдеров
В предыдущем обзоре мы анализировали, будет ли расти рубль после повышения ключевой ставки Центрального банка. Но на данный момент мы можем видеть только небольшой рост. Доллар США, японская йена, британский фунт в апреле снизились по отношению к российской валюте на 0.37%-1.74%. А евро, франк Швейцарии, доллар Канады и Австралии, выросли в пределах 0.14%-1.43%.
Российский ЦБ разрабатывает меры по росту привлекательности валюты страны, включая заграничных вкладчиков. На последнем собрании Центробанка было решено увеличить показатели ключевой ставки с 26 апреля на о.5 процентных пунктов, с показателя 4.5% до 5%.
Вот заявление руководителя Центробанка Эльвиры Набиуллиной: “Ранее мы были уверены в самом высоком объеме инфляции по состоянию на март, после чего зафиксируется спад. А на данный момент возможно сохранение инфляции за год в пределах первого квартала в середине 2021 года. Во второй части года возможно сокращение темпов ценового роста за год. В связи со смягчением денежно-кредитной политики, наш прогноз на высокие результаты давления инфляции до конца 2021 года”.
Данная ключевая ставки считается нейтрального вида: результат на 0.8 п.п. меньше, чем годовая инфляция, ее показатели в марте выросли до 5.8%. (нейтральная ставка – это ставка, которая не является стимулирующей или сдерживающей для экономики). По состоянию на июль прошлого года, ЦБ выставил показатели нейтральной ставки с годовой инфляцией в +1-2 п.п. Получается, что возможно увеличение ключевой ставки до 6%. Проценнтная ставка РФ находится на третьей позиции среди двадцати мировых жкономик, после России стоят Индия и Мексика. На первых двух местах Аргентина со ставкой в 38% и Турция (19%). Здесь ставки увеличены из-за двузначного числа инфляции.
На данный момент Европа и Соединенные Штаты показывают нулевое значение базовых ставок, Япония зафиксировала цифру в -0.1% за год. Поэтому иностранные вкладчики заинтересованы в инвестициях в РФ, в том числе в рубли. Процентные доходы для долговых акций РФ за 2021 год могут подняться.
По состоянию на 15 апреля Соединенные Штаты анонсировали санкции, направленные на госдолг РФ. С 14 июня будет запрещено американским финорганизациям приобретать новые государственные облигации в рублях. Предприятия из США не смогут покупать госакции РФ.
Возможна большая просадка долгового рынка, поскольку вначале этого года инвесторам из-за рубежа принадлежали 23.3% российских долговых бумаг. Но для иностранных вкладчиков остается возможность торговли через посредников. Тем более, на данный момент уровень доходов для активов в рублях на 1 п.п. больше, нежели излюбленные кэрри-трейдерами мексиканские.
После выхода новости о санкциях, курс валюты РФ во время торговой сессии 15 апреля снизился по отношению к главным валютам на 1.36%-2.56%. Но во время следующего торгового дня российская валюта восстановила показатели в пределах 1.45%-2.09%, спад удалось нивелировать, в особенности для фунта стерлингов и американского доллара. По информации Центробанка, обладатели государственных облигаций РФ по большей части – это дочерние предприятия финансовых ТНК США, которые имеют регистрацию в Британии, а также Бельгии.
Рост цены на нефть в апреле
Вопреки тому, что нефтяные цены на марку Брент с конца марта и до конца апреля выросли больше, чем на 7%, такой подъем был непродолжительным. Положительные настроения вкладчиков были зафиксированы в период 25 марта – 5 апреля. Цена за баррель марки Брент выросла с 61.21 долларов по 63.85 долларов, на 4.3%.
Во время встречи представителей ОПЕК и ОПЕК+, которая происходила 1 апреля, анонсировался рост добычи за май и июнь объемом в 350 000 баррелей, а за июль – на 400 000 баррелей.
Впервые такую корректировку провели 6 апреля, тогда уровень цен упал на 3.7%. По мнению специалистов, рынок не был готов к увеличению объемов. В связи с ужесточением карантина в странах ЕС и возможной отменой санкций с Ирана и подъема поставок сырья из страны, изменились прогнозы на рост.
По состоянию на 6-9 апреля рынок нефти был неопределенных позициях, а 10-15 апреля зафиксировался рост. Нефтяные цены на марку Брент вернули потерянное и увеличились на 3.6%. Далее была тенденция снижения меньше, чем на 1%, до 26 апреля. Здесь нефтяной рынок обеспокоен данными Bloomberg о том, что уровень нефтяного спроса в Индии из-за ухудшения ситуации с коронавирусом в апреле может упасть на 20%. По результатам апреля результаты были высокие из-за того, что фьючерсы на нефть в последние десять торговых дней выросли на 2.19%.
Подъем в апреле вызван также сезонностью. Анализ сезонности ценовых колебаний нефти в последнее двадцатилетие указывает на то, что цены в апреле на углеводороды примерно на 2.84% больше, чем стандартный уровень. За последнее двадцатилетие сезонность в апреле в 69.8% ситуаций вызывала рост, и в 30.2% – спад актива.
По результатам за апрель глобальный нефтяной рынок показывал высокую тенденцию. С 25 марта до 26 апреля нефтяные цены на марку Брент поднялись с 61.21 долларов до 65.50 долларов за баррель, это рост на 7.01%. За период конец марта-конец апреля нефтяные цены показывали локальный максимум 19 апреля с уровнем в 66.54 долларов за баррель. А локальные минимумы были 25 марта с отметкой в 61.47 долларов за баррель.
Ориентируясь на график на рисунке 1, возможное колебание нефтяных цен на марку Брент 25 марта было в зоне от 59.20 долларов до 65.28 долларов за баррель. А 26 апреля прогноз составил в пределах 62.58 долларов – 68.66 долларов за баррель. Прогнозы нефтяных цен сформированы на упреждение одного торгового дня. Красный цвет на рисунке 1 показывает верхние и нижние пределы интервальных прогнозов.
Рис. 1. Динамика цен на нефть марки Brent, в долл. за баррель
Источник: The U.S. Energy Information Administration
Анализ регрессии каждодневной динамики нефтяного курса указывает на то, что тенденция в апреле рассчитывается по такой формуле:
Y = 62,081 долл. + 0,161 долл. * t
В которой t обозначает порядковое число торгового дня, который начинается с 25 марта и равняется единице.Другими словами, с 25 марта до 26 апреля нефтяная цена на марку Брент каждый день росла примерно на 16.1 центов с расчетным начальным уровнем в 62.08 долларов за баррель. Нефтяной рынок в предыдущем месяце показывал высокую тенденцию.Ориентируясь на коэффициент детерминации, который объясняет 38.7% ценовой динамики нефти, тенденция считается слабой (это вызвано тем, что за месяц подъем был сменен спадом). Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое показывает каждодневную динамику нефтяных цен, приравнивается к нулю и коэффициент считается статистически значительным (статистически значительный – это коэффициент со значением не выше 0.05, риск оплошности не выше 5%).Рисунок 1 показывает информацию для рынка нефти с 25 марта до 26 апреля от американского Управления энергетическими данными. Более точной являются статистические данные от Яндекса за последние десять торговых дней для нефтяных фьючерсов Московской биржи. Она говорит о подъеме спроса на углеводородное сырье, поскольку фьючерсные нефтяные цены поднялись на 2.19%.
Рисунок 2 показывает информацию для цен на фьючерсные нефтяные контракты марки Брент за последние десять торговых дней в апреле. Индекс силы тенденции фьючерсных нефтяных цен приравнивается к 33.7%. (100%-ный индекс говорит о самой высокой силе высокой тенденции, а -100% – о самой высокой силе низкой тенденции. Индекс формируется через умножение на 100 корреляционного коэффициента нефтяных цен, а также хронологией торговой деятельности).
Рис. 2. Динамика цен на фьючерсный контракт на нефть марки Brent, в долл. за баррель
Источник: Московская биржа
Продолжится ли на май тенденция нефтяного рынка? Это сложный вопрос. Сезонность в мае может вызвать подъем. Наши прогнозы, составленные на информации о ежемесячных нефтяных ценах с начала 1999 года и до апреля текущего года, сезонность в мае вызывала подъем нефтяных цен примерно на 3.56%. За последнее двадцатилетие сезонность в этом месяце в 52.2% ситуаций вызывала подъем нефтяных цен, и в 47.8% ситуаций – спад.
Доход в апреле для валют
Теперь сориентируемся, как высокая тенденция нефтяного рынка за апрель оказала влияние на уровень динамики курсов семи главных валют. В последнем месяце, корреляция колебаний нефтяных цен и курсов американского доллара, евро, японской йены, британского фунта, франка Швейцарии, доллара Канады и Австралии приравниваются, соответственно, к -0.527, -0.016, -0.078, -0.216, -0.030, -0.257, а также 0.164.Уровень корреляции фьючерсных нефтяных цен при курсе американского доллара приравниваются к -0.581, для евро – -0,602, для йены – -0.720, для фунта – -0.566, для швейцарского франка – -0.516, для канадского доллара – -0.190, для австралийского доллара – -0.478. Результаты отрицательной корреляции указывают на то, что спад или подъем нефтяных цен вызывал, соответственно, спад или подъем в цене валют. Результаты положительной корреляции указывают на синхронную динамику валютного курса с нефтяными ценами.
Ориентируясь на таблицу 1, в апреле самые высокие показатели были у франка Швейцарии с уровнем дохода в 1.61%, а самые низкие – у американского доллара с уровнем дохода в -1.74%.Таблица 1 показывает индексы силы коротких и длинных тенденций, сформированных на процентных корреляционных коэффициентов курсов валют и хронологией торговой деятельности. Индекс короткой тенденции происходит с учетом корреляции курсов валют, а также нумерацией торговых дней в месяце. Индекс длинной тенденции происходит с учетом корреляции среднемесячных курсов и нумерацией за последний год. 100%-ный индекс говорит о самом сильном высоком тренде, а -100% – о самом сильном низком тренде.Самый низкий индекс силы короткой тенденции показывает доллар с величиной в -54.42%. Самый высокий индекс силы короткой тенденции показал швейцарский франк с величиной 29.24%. В апреле средние показатели индекса силы короткой тенденции для семи валют приравниваются к -3.9%, а по результатам за март эта цифра была в пределах 28.4%, снизившись на -32.31 п.п.Также следует сориентироваться, что самым низким индексом силы длинной тенденции в апреле была йена с величиной корреляции в 43.40%. Самым высоким индексом силы длинной тенденции признан доллар Австралии с величиной в 93.63%. За прошлый месяц средние показатели индекса силы длинной тенденции для семи валют приравниваются к 74.1%, а в марте эта цифра была в пределах 73%, поднявшись на 1.2 п.п.Индексы силы длинной тенденции не такие чувствительные к рыночным колебаниям в сравнении с индексами короткой тенденции. Можно прийти к выводу, что волатильность рынка валют увеличилась, поскольку средние величины стандартных отклонений приравниваются к 1.06%, а по результатам за март они достигли 0.63%, поднявшись на 0.43 п.п.Самое низкое стандартное отклонение показал франк Швейцарии с величиной колебаний в 1.02%. Самые высокие результаты стандартного отклонения показал британский фунт с величиной колебаний в 1.12%.
Таблица № 1 «Рыночная статистика доходности и риска по ведущим мировым валютам за апрель 2021 г.»
Валюты
Доллар США
Евро
Йена
Фунт стерлингов
Швейцарский франк
Канадский доллар
Австралийский доллар
Доходность за последний месяц, в %
-1,74
1,43
-0,50
-0,37
1,61
0,55
0,14
Краткосрочная сила тренда за последний месяц
-54,42
26,88
7,15
-30,70
29,24
-21,06
15,73
Краткосрочная сила тренда за предпоследний месяц
59,52
3,09
-2,52
41,77
-2,73
82,81
17,06
Долгосрочная сила тренда за последний месяц
56,24
78,14
43,40
91,76
65,76
89,93
93,63
Долгосрочная сила тренда за предпоследний месяц
40,79
80,78
47,54
88,20
70,44
88,02
94,93
Стандартное отклонение за последний месяц, в %
1,05
1,03
1,10
1,12
1,02
1,04
1,10
Стандартное отклонение за предпоследний месяц, в %
0,65
0,60
0,72
0,54
0,62
0,62
0,68
Источник: расчеты автора по данным Банка России
Уровень спроса российских граждан на доллары США и евро
Чтобы сориентироваться с возможным спросом российских граждан на американские доллары и евро за прошлый месяц, возьмем во внимание информацию из сайта kovalut.ru, где примерно 150 банковских учреждений публикуют данные о курсах на продажу и покупку валют. Вначале мы прибавили эти значения, вывели средние значения по результатам на каждый торговый день. После этого были созданы скользящие средние, у которых период составляет 5 дней.Ориентируясь на таблицу 2, на начало прошлого месяца уровень спроса россиян на американские доллары был немного выше, чем спрос на рубли. Банковская комиссия на приобретение долларов была чуть выше, чем на продажу. По состоянию на 5 апреля, средние показатели (в первые 5 дней в месяце) комиссии на приобретение доллара достигли 51.8% от совокупной банковской маржи со значением 3.06 рублей (1.59 рублей составляет сумма комиссии на приобретение долларов, а также 1.48 рублей – на продажу). По состоянию на 30 апреля уровень спроса на американские доллары немного упал и средние показатели банковской комиссии на покупку валюты снизились до 49.7% от совокупной банковской маржи в 2.70 рублей (1.34 рубля составляет комиссия на приобретение долларов, а также 1.36 рублей – на продажу).
Чем более 50% от совокупной маржи банковская комиссия на покупку валюты, тем большие объемы спроса и больше возможностей на рост. Поэтому этот показатель применяется как один из факторов роста. В конце апреля банковские услуги на приобретение долларов были немного дешевле, нежели на продажу, и это свидетельствует о том, что краткосрочные перспективы были на усиление рубля.
Таблица № 2 «Покупка и продажа доллара США банками РФ в апреле 2021 г.»
Дата
Комиссия за покупку клиентом долл. США, в руб.
Доля комиссии за покупку клиентом долл. США, в %
Комиссия за продажу клиентом долл. США, в руб.
Доля комиссии за продажу клиентом долл. США, в %
05.04.2021
1,59
51,8
1,48
48,2
30.04.2021
1,34
49,7
1,36
50,3
Разница, в абсолют. значениях
-0,24
-2,0
-0,12
2,03
Разница, в %
-15,2
-3,9
-8,0
4,2
Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU
По информации из таблицы 3, на начало апреля уровень спроса российских граждан на евро получился ниже уровня спроса на рубли. Банковская комиссия была более низкой на приобретение евро, нежели на продажу. 5 апреля средние показатели комиссии на приобретение евро достигли 43.2% от совокупной банковской маржи с результатом в 2.71 рублей (1.17 рублей составляет комиссия на приобретение евро, а также 1.54 рубля – на продажу).30 апреля уровень клиентского спроса несколько поднялся и средние показатели банковской комиссии на покупку евро выросли до 49% от совокупной банковской маржи в 2.75 рублей (1.34 рублей составляет комиссия на приобретение евро, а также 1.40 рублей – на продажу).Чем больше 50% от совокупной банковской маржи на покупку валюты, тем больший будет спрос и большие возможности для роста. Этот результат можно применять как индикатор роста. В конце апреля банковские услуги на приобретение долларов были немного дешевле, нежели на продажу, и это свидетельствует о том, что краткосрочные перспективы были на усиление рубля.
По информации из сайта kovalut.ru, среднесуточные показатели банковских обновлений сайта на покупку и продажу американского доллара и евро упали с 29156 на начало апреля до 16869 по состоянию на конец месяца, это спад на 42.1%. Получается, что волатильность на спрос американского доллара и евро упала.
Таблица № 3 «Покупка и продажа евро банками РФ в апреле 2021 г.»
Дата
Комиссия за покупку клиентом евро, в руб.
Доля комиссии за покупку клиентом евро, в %
Комиссия за продажу клиентом евро, в руб.
Доля комиссии за продажу клиентом евро, в %
05.04.2021
1,17
43,2
1,54
56,8
30.04.2021
1,34
49,0
1,40
51,0
Разница, в абсолют. значениях
0,17
5,8
-0,14
-5,8
Разница, в %
14,9
13,3
-8,8
-10,1
Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU
Уровень дохода главных валют в конце мая текущего года
Теперь сориентируемся с возможными прогнозами на курсы главных мировых валют в конце мая и по результатам каждого дня в месяце. Чтобы спрогнозировать возможный рост или спад валюты, возьмем во внимание статистическую базу данных российского ЦБ с начала 2000 года и до апреля текущего года о подъеме или спаде курса рубля в сравнении с прошлыми уровнями. Сформируем прогнозы на опережение для одного, двух, трех торговых дней и дальше, до последнего торгового дня в месяце.Чтобы спрогнозировать, воспользуемся статистическими данными для разницы сегодняшнего и прошлого курсов валют для каждого временного отрезка. Так как объемы расчета этого способа прогнозирования сильно растут, чтобы решить эту задачу, воспользуемся языком программирования R. Способ расчета сформирован так, что прогноз на курс валют в 95% уровнях надежности будут в нижних и верхних пределах интервального прогноза. Риски покинуть показатели прогноза для курса валют приравниваются к 5%.Сводные данные прогноза курсов семи валют в конце мая 2021 года показаны в таблице 4. По данным интервальных прогнозов, уровень дохода американского доллара на конец мая может быть в пределах -4.40% – 7.08%.Мы считаем, что следует особенно ориентироваться на такие данные, как показанные в таблице 4 показатели колебания доходов, которые показывают разницу в доходах верхнего и нижнего предела интервальных прогнозов. Этот показатель считается прогнозом на волатильность для каждой валюты, показанной на предыдущих торгах.По данным интервальных прогнозов, самым низким диапазоном колебаний доходов является канадский доллар с величиной колебаний в 9.58 п.п. Самым высоким диапазоном колебаний доходов признан британский фунт с величиной колебаний в 12.10 п.п.
Таблица № 4 «Ожидаемая доходность на конец мая 2021 г.»
Валюты
Доллар США
Евро
Йена
Фунт стерлингов
Швейцарский франк
Канадский доллар
Австралийский доллар
Точечный прогноз, в руб.
75,3792
91,3565
68,8833
104,3943
82,4914
61,2432
58,3230
Нижняя граница прогноза, в руб.
71,1063
86,5382
64,7520
98,1139
77,9389
58,3495
55,5461
Верхняя граница прогноза, в руб.
79,6520
96,1747
73,0145
110,6747
87,0438
64,1368
61,0998
Доходность по точечному прогнозу, в %
1,34
1,34
0,86
0,59
0,99
1,34
0,81
Доходность по нижней границе прогноза, в %
-4,40
-4,01
-5,19
-5,46
-4,59
-3,45
-3,99
Доходность по верхней границе прогноза, в %
7,08
6,68
6,91
6,65
6,56
6,13
5,61
Диапазон колебаний в доходности, в проц. пунктах
11,49
10,69
12,10
12,10
11,15
9,58
9,60
Источник: расчеты автора по данным Банка России
Прогнозы для курса американского доллара
По данным нашего прогноза на конец марта, курс американского доллара на конец апреля должен был составить о 72.085 рублей и до 81.2635 рублей. Фактический курс доллара США приравнивается к 74.3823 рублям, что входит в прогноз. График показан на рисунке 3.За прошлый месяц курс доллара 8 апреля был на локальных максимумах с отметкой в 77.773 рублей, а локальные минимумы были 30 апреля с курсом в 74.3823 рублей. Красный цвет на графике показывает нижние и верхние пределы интервальных прогнозов.
Рис. 3. Колебания курса доллара США в рамках интервального прогноза, в руб.
За апрель курс американского доллара снизился с 75.7023 рублей до 74.3823 рублей, это спад на 1.74%. Анализ регрессии каждодневной курсовой динамики курса доллара указывает на то, что тенденция в апреле описывается по такой формуле:
Y = 77,0641 руб. -0,0800 руб. * t
В которой t считается порядковым номером торгового дня, который начинается с первого дня в апреле и равняется единице. Другими словами, за апрель курс американского доллара каждый день снижался примерно на 8 копеек с расчетным исходным уровнем в 77.0641 рубль. Для этой валюты в апреле была низкая тенденция. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет 29.61% курсовой динамики валюты, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневный рост курса американского доллара, приравнивается к 0.01, и коэффициент считается статистически значительным.Будет ли продолжаться тенденция на май? Анализ динамики валютных курсов за последнее двадцатилетие говорит о том, что сезонности в мае вызывает спад курса примерно на 1.25%. За все время исследований сезонность в мае вызывала спад курса американского доллара в 57% ситуаций, а подъем в 43%.Теперь сориентируемся с возможным курсом американского доллара в конце мая и по результатам каждого торгового дня в месяце. Чтобы спрогнозировать возможный рост или спад американской валюты, возьмем базу данных статистики за последнее двадцатилетие. Результаты точечного и интервального прогнозов, которые созданы через язык программирования R, показатели в таблице 3. По данным точечного прогноза, курс американского доллара 29 мая приравняется к 75.3792 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса американской валюты достигнут 71.1063 рублей, а верхние – 79.652 рублей.
По данным точечного прогноза, 4 мая курс американского доллара приравняется к 74.4069 рублям, а по данным интервального прогноза нижние пределы курса доллара достигнут 73.5972 рубля, а верхние – 75.2165 рублей. По мере того как растет период прогноза из-за подъема неопределенности и рисков, тем шире становятся интервалы прогноза. Интервальный прогноз 4 мая приравнивается 1.6193 рублям, а 29 мая – 8.5457 рублям. Результаты точечных и интервальных прогнозов для курса доллара США и других шести валют показаны в таблицах 5-11.
Таблица № 5 «Прогноз по курсу доллара США на май 2021 г.»
Дни торгов
Нижняя граница прогноза
Точечный прогноз
Верхняя граница прогноза
04.май.21
73,5972
74,4069
75,2165
05.май.21
73,2381
74,4113
75,5844
06.май.21
72,9574
74,4411
75,9248
07.май.21
72,7519
74,4857
76,2194
08.май.21
72,6819
74,5407
76,3994
11.май.21
72,5134
74,5880
76,6626
12.май.21
72,4007
74,7087
77,0167
13.май.21
72,2245
74,6889
77,1532
14.май.21
72,1156
74,7230
77,3303
15.май.21
72,0189
74,7968
77,5746
18.май.21
71,8576
74,8288
77,7999
19.май.21
71,7089
74,8467
77,9844
20.май.21
71,7032
74,9316
78,1599
21.май.21
71,6094
74,9721
78,3347
22.май.21
71,5268
75,0165
78,5061
25.май.21
71,4383
75,0942
78,7500
26.май.21
71,3459
75,1149
78,8838
27.май.21
71,3004
75,2205
79,1405
28.май.21
71,1601
75,2945
79,4289
29.май.21
71,1063
75,3792
79,6520
Источник: расчеты автора по данным Банка России
Прогнозы для курса евро
По данным графика на рисунке 4, курс евро на конец апреля должен был составить от 84.8378 рублей и до 95.3268 рублей. Фактический курс европейской валюты приравнивается к 90.1513 рублям, что входит в прогноз.За прошлый месяц курс евро 8 апреля был на локальных максимумах с отметкой в 92.3321 рублей, а локальные минимумы были 1 апреля с курсом в 88.7452 рублей.
Рис. 4. Колебания курса евро в рамках интервального прогноза, в руб.
За апрель курс евро поднялся с 88.8821 рублей до 90.1513 рублей, это рост на 1.43%. Анализ регрессии каждодневной курсовой динамики курса евро указывает на то, что тенденция в апреле описывается по такой формуле:
Y = 90,3869 руб. + 0,0451 руб. * t
В которой t считается порядковым номером торгового дня, который начинается с первого дня в апреле и равняется единице. Другими словами, за апрель курс евро каждый день повышался примерно на 4,5 копеек с расчетным исходным уровнем в 90.39 рубль. Для этой валюты в апреле была высокая тенденция. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет 7.2% курсовой динамики валюты, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневный рост курса евро, приравнивается к 0.23, и коэффициент считается статистически незначительным.Будет ли продолжаться тенденция на май? Анализ динамики валютных курсов за последнее двадцатилетие говорит о том, что сезонности в мае вызывает спад курса примерно на 1.52%. За все время исследований сезонность в мае вызывала спад курса евро в 56.3% ситуаций, а подъем в 43.7%.Теперь сориентируемся с возможным курсом евро в конце мая и по результатам каждого торгового дня в месяце. Чтобы спрогнозировать возможный рост или спад европейской валюты, возьмем базу данных статистики за последнее двадцатилетие. Результаты точечного и интервального прогнозов, которые созданы через язык программирования R, показатели в таблице 4. По данным точечного прогноза, курс евро 29 мая приравняется к 91.3565 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса европейской валюты достигнут 86.5382 рублей, а верхние – 96.1747 рублей.
По данным точечного прогноза, 4 мая курс евро приравняется к 90.2135 рублям, а по данным интервального прогноза нижние пределы курса евро достигнут 89.2698 рубля, а верхние – 91.1571 рублей. По мере того как растет период прогноза из-за подъема неопределенности и рисков, тем шире становятся интервалы прогноза. Интервальный прогноз 4 мая приравнивается 1.8873 рублям, а 29 мая – 9.6365 рублям.
Таблица № 6 «Прогноз по курсу евро на май 2021 г.»
Дни торгов
Нижняя граница прогноза
Точечный прогноз
Верхняя граница прогноза
04.май.21
89,2698
90,2135
91,1571
05.май.21
88,8971
90,2306
91,5641
06.май.21
88,6614
90,3306
91,9998
07.май.21
88,5205
90,4120
92,3034
08.май.21
88,3106
90,4743
92,6380
11.май.21
88,1023
90,4991
92,8958
12.май.21
87,8981
90,5364
93,1746
13.май.21
87,8055
90,5917
93,3778
14.май.21
87,6656
90,6665
93,6674
15.май.21
87,5766
90,7564
93,9362
18.май.21
87,4357
90,7859
94,1361
19.май.21
87,2079
90,7665
94,3250
20.май.21
87,1859
90,8474
94,5089
21.май.21
87,1019
90,8759
94,6498
22.май.21
86,9278
90,9140
94,9001
25.май.21
86,8904
91,0926
95,2947
26.май.21
86,7425
91,0970
95,4515
27.май.21
86,5980
91,1423
95,6866
28.май.21
86,6195
91,2850
95,9504
29.май.21
86,5382
91,3565
96,1747
Источник: расчеты автора по данным Банка России
Прогнозы для курса йены
По данным графика на рисунке 5, курс йены на конец апреля должен был составить от 64.8884 рублей и до 73.7815 рублей. Фактический курс японской валюты приравнивается к 68.2939 рублям, что входит в прогноз.За прошлый месяц курс йены 22 апреля был на локальных максимумах с отметкой в 70.9947 рублей, а локальные минимумы были 30 апреля с курсом в 68.2939 рублей.
Рис. 5. Колебания курса йены в рамках интервального прогноза, в руб.
За апрель курс йены снизился с 68.6362 рублей до 68.2939 рублей, это спад на 0.50%. Анализ регрессии каждодневной курсовой динамики курса йены указывает на то, что тенденция в апреле описывается по такой формуле:
Y = 69,6384 руб. + 0,0098 руб. * t
В которой t считается порядковым номером торгового дня, который начинается с первого дня в апреле и равняется единице. Другими словами, за апрель курс йены каждый день повышался примерно на 1 копейку с расчетным исходным уровнем в 69.64 рубль. Для этой валюты в апреле была высокая тенденция, но курс йены немного снизился. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет 0.5% курсовой динамики валюты, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневный рост курса йены, приравнивается к 0.75, и коэффициент считается статистически незначительным.Будет ли продолжаться тенденция на май? Анализ динамики валютных курсов за последнее двадцатилетие говорит о том, что сезонность в мае вызывает спад курса примерно на 1.81%. За все время исследований сезонность в мае вызывала спад курса йены в 50.2% ситуаций, а подъем в 49.8%.Теперь сориентируемся с возможным курсом йены в конце мая и по результатам каждого торгового дня в месяце. Результаты точечного и интервального прогнозов, которые созданы через язык программирования R, показаны в таблице 5. По данным точечного прогноза, курс йены 29 мая приравняется к 68.8833 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса японской валюты достигнут 64.752 рублей, а верхние – 73.0145 рублей.
По данным точечного прогноза, 4 мая курс йены приравняется к 68.3564 рублям, а по данным интервального прогноза нижние пределы курса йены достигнут 67.4383 рубля, а верхние – 69.2745 рублей. По мере того как растет период прогноза из-за подъема неопределенности и рисков, тем шире становятся интервалы прогноза. Интервальный прогноз 4 мая приравнивается 1.8362 рублям, а 29 мая – 8.2625 рублям.
Таблица № 7 «Прогноз по курсу йены на май 2021 г.»
Дни торгов
Нижняя граница прогноза
Точечный прогноз
Верхняя граница прогноза
04.май.21
67,4383
68,3564
69,2745
05.май.21
67,0828
68,3687
69,6545
06.май.21
66,8288
68,4521
70,0753
07.май.21
66,6291
68,4297
70,2302
08.май.21
66,4339
68,5024
70,5708
11.май.21
66,2946
68,4968
70,6990
12.май.21
66,1356
68,5628
70,9899
13.май.21
65,9408
68,5364
71,1320
14.май.21
65,8081
68,5610
71,3138
15.май.21
65,7207
68,5842
71,4477
18.май.21
65,6381
68,7017
71,7652
19.май.21
65,5596
68,7070
71,8543
20.май.21
65,4284
68,6811
71,9338
21.май.21
65,2769
68,7472
72,2175
22.май.21
65,1058
68,6813
72,2568
25.май.21
65,1245
68,7333
72,3421
26.май.21
64,9514
68,7311
72,5108
27.май.21
64,8662
68,7723
72,6783
28.май.21
64,8389
68,8340
72,8290
29.май.21
64,7520
68,8833
73,0145
Источник: расчеты автора по данным Банка России
Прогнозы для курса британского фунта
По данным графика на рисунке 6, курс британского фунта на конец апреля должен был составить от 97.7603 рублей и до 111.6136 рублей. Фактический курс британской валюты приравнивается к 103.7782 рублям, что входит в прогноз.За прошлый месяц курс фунта 8 апреля был на локальных максимумах с отметкой в 107.4045 рублей, а локальные минимумы были 30 апреля с курсом в 103.7782 рублей.
Рис. 6. Колебания курса фунта стерлингов в рамках интервального прогноза, в руб.
За апрель курс фунта снизился с 104.1588 рублей до 103.7782 рублей, это спад на 0.37%. Анализ регрессии каждодневной курсовой динамики курса фунта указывает на то, что тенденция в апреле описывается по такой формуле:
Y = 105,9874 руб. -0,0542 руб. * t
В которой t считается порядковым номером торгового дня, который начинается с первого дня в апреле и равняется единице. Другими словами, за апрель курс фунта каждый день падал примерно на 5.42 копеек с расчетным исходным уровнем в 105.99 рублей. Для этой валюты в апреле была низкая тенденция. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет 9.4% курсовой динамики валюты, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневный рост курса фунта, приравнивается к 0.16, и коэффициент считается статистически незначительным.Будет ли продолжаться тенденция на май? Анализ динамики валютных курсов за последнее двадцатилетие говорит о том, что сезонность в мае вызывает спад курса примерно на 1.13%. За все время исследований сезонность в мае вызывала спад курса фунта в 56.3% ситуаций, а подъем в 43.7%.Теперь сориентируемся с возможным курсом йены в конце мая и по результатам каждого торгового дня в месяце. По данным точечного прогноза, курс фунта 29 мая приравняется к 104.3943 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса британской валюты достигнут 98.1139 рублей, а верхние – 110.6747 рублей.
По мере того как растет период прогноза из-за подъема неопределенности и рисков, тем шире становятся интервалы прогноза. Интервальный прогноз 4 мая приравнивается 2.4161 рублям, а 29 мая – 12.5608 рублям.
Таблица № 8 «Прогноз по курсу фунта стерлингов на май 2021 г.»
Дни торгов
Нижняя граница прогноза
Точечный прогноз
Верхняя граница прогноза
04.май.21
102,5796
103,7877
104,9957
05.май.21
102,1166
103,8449
105,5732
06.май.21
101,7633
103,9123
106,0612
07.май.21
101,4745
103,9283
106,3820
08.май.21
101,1156
103,8801
106,6446
11.май.21
100,9710
104,0120
107,0529
12.май.21
100,6774
104,0283
107,3792
13.май.21
100,5224
104,0638
107,6052
14.май.21
100,3482
104,1110
107,8738
15.май.21
100,0770
104,1174
108,1578
18.май.21
99,8606
104,1564
108,4522
19.май.21
99,6809
104,0792
108,4775
20.май.21
99,5830
104,1218
108,6606
21.май.21
99,3082
104,1180
108,9278
22.май.21
99,1327
104,1960
109,2593
25.май.21
98,7992
104,0829
109,3665
26.май.21
98,6962
104,2226
109,7490
27.май.21
98,5413
104,2665
109,9917
28.май.21
98,3606
104,3343
110,3080
29.май.21
98,1139
104,3943
110,6747
Источник: расчеты автора по данным Банка России
Прогнозы для курса швейцарского франка
По данным графика на рисунке 7, курс швейцарского франка на конец апреля должен был составить от 76.4121 рублей и до 86.1884 рублей. Фактический курс швейцарской валюты приравнивается к 81.6849 рублям, что входит в прогноз.За прошлый месяц курс франка 13 апреля был на локальных максимумах с отметкой в 83.7588 рублей, а локальные минимумы были 2 апреля с курсом в 80.1346 рублей.
Рис. 7. Колебания курса швейцарского франка в рамках интервального прогноза, в руб.
За апрель курс франка поднялся с 80.3890 рублей до 81.6849 рублей, это рост на 1.61%. Анализ регрессии каждодневной курсовой динамики курса франка указывает на то, что тенденция в апреле описывается по такой формуле:
Y = 81,7621 руб. + 0,0512 руб. * t
В которой t считается порядковым номером торгового дня, который начинается с первого дня в апреле и равняется единице. Другими словами, за апрель курс франка каждый день повышался примерно на 5.1 копеек с расчетным исходным уровнем в 81.76 рублей. Для этой валюты в апреле была высокая тенденция. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет 8.5% курсовой динамики валюты, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневный рост курса франка, приравнивается к 0.19, и коэффициент считается статистически незначительным.Будет ли продолжаться тенденция на май? Анализ динамики валютных курсов за последнее двадцатилетие говорит о том, что сезонность в мае вызывает спад курса примерно на -1.48%. За все время исследований сезонность в мае вызывала спад курса франка в 51.6% ситуаций, а подъем в 48.4%.Теперь сориентируемся с возможным курсом франка в конце мая и по результатам каждого торгового дня в месяце. По данным точечного прогноза, курс фунта 29 мая приравняется к 82.4914 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса швейцарской валюты достигнут 77.9389 рублей, а верхние – 87.0438 рублей.
По мере того как растет период прогноза из-за подъема неопределенности и рисков, тем шире становятся интервалы прогноза. Интервальный прогноз 4 мая приравнивается 1.8184 рублям, а 29 мая – 9.1049 рублям.
Таблица № 9 «Прогноз по курсу швейцарского франка на май 2021 г.»
Дни торгов
Нижняя граница прогноза
Точечный прогноз
Верхняя граница прогноза
04.май.21
80,8116
81,7208
82,6300
05.май.21
80,4858
81,7412
82,9966
06.май.21
80,2254
81,8139
83,4024
07.май.21
80,0880
81,8495
83,6109
08.май.21
79,9162
81,9572
83,9981
11.май.21
79,7417
82,0081
84,2745
12.май.21
79,4884
82,0022
84,5160
13.май.21
79,3687
82,0218
84,6748
14.май.21
79,2017
82,0145
84,8273
15.май.21
79,1495
82,1001
85,0507
18.май.21
78,9539
82,1269
85,2999
19.май.21
78,8147
82,1651
85,5154
20.май.21
78,7154
82,2141
85,7127
21.май.21
78,5958
82,2296
85,8634
22.май.21
78,4714
82,2543
86,0372
25.май.21
78,3656
82,3656
86,3656
26.май.21
78,3437
82,4171
86,4904
27.май.21
78,1938
82,4322
86,6705
28.май.21
78,1272
82,5261
86,9249
29.май.21
77,9389
82,4914
87,0438
Источник: расчеты автора по данным Банка России
Прогнозы для курса канадского доллара
По данным графика на рисунке 8, курс канадского доллара на конец апреля должен был составить от 57.8278 рублей и до 63.9425 рублей. Фактический курс канадской валюты приравнивается к 60.4341 рублям, что входит в прогноз.За прошлый месяц курс канадского доллара 13 апреля был на локальных максимумах с отметкой в 61.6875 рублей, а локальные минимумы были 27 апреля с курсом в 59.9872 рублей.
Рис. 8. Колебания курса канадского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.
За апрель курс доллара Канады поднялся с 60.1050 рублей до 60.4341 рублей, это рост на 0.55%. Анализ регрессии каждодневной курсовой динамики курса канадского доллара указывает на то, что тенденция в апреле описывается по такой формуле:
Y = 60,9999 руб. -0,0175 руб. * t
В которой t считается порядковым номером торгового дня, который начинается с первого дня в апреле и равняется единице. Другими словами, за апрель курс канадского доллара каждый день падал примерно на 1.7 копеек с расчетным исходным уровнем в 60.9999 рублей. Для этой валюты в апреле была низкая тенденция, но в конце месяца курс немного вырос. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет 4.4% курсовой динамики валюты, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневный рост курса канадского доллара, приравнивается к 0.35, и коэффициент считается статистически незначительным.Будет ли продолжаться тенденция на май? Анализ динамики валютных курсов за последнее двадцатилетие говорит о том, что сезонность в мае вызывает спад курса примерно на 0.76%. За все время исследований сезонность в мае вызывала спад курса канадского доллара в 65.1% ситуаций, а подъем в 34.9%.Теперь сориентируемся с возможным курсом канадского доллара в конце мая и по результатам каждого торгового дня в месяце. По данным точечного прогноза, курс фунта 29 мая приравняется к 61.2432 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса канадской валюты достигнут 58.3495 рублей, а верхние – 64.1368 рублей.
По мере того как растет период прогноза из-за подъема неопределенности и рисков, тем шире становятся интервалы прогноза. Интервальный прогноз 4 мая приравнивается 1.1333 рублям, а 29 мая – 5.7873 рублям.
Таблица № 10 «Прогноз по курсу канадского доллара на май 2021 г.»
Дни торгов
Нижняя граница прогноза
Точечный прогноз
Верхняя граница прогноза
04.май.21
59,8942
60,4609
61,0275
05.май.21
59,7054
60,4958
61,2861
06.май.21
59,5673
60,5353
61,5033
07.май.21
59,4519
60,5566
61,6613
08.май.21
59,3286
60,5974
61,8661
11.май.21
59,2226
60,6230
62,0233
12.май.21
59,1266
60,6625
62,1983
13.май.21
59,0661
60,7083
62,3505
14.май.21
58,9357
60,7176
62,4994
15.май.21
58,8407
60,7477
62,6546
18.май.21
58,7781
60,7857
62,7932
19.май.21
58,6484
60,7695
62,8906
20.май.21
58,6279
60,8414
63,0548
21.май.21
58,5885
60,9102
63,2318
22.май.21
58,5570
60,9941
63,4311
25.май.21
58,5275
61,0661
63,6046
26.май.21
58,4911
61,1092
63,7272
27.май.21
58,4399
61,1600
63,8801
28.май.21
58,4171
61,2341
64,0510
29.май.21
58,3495
61,2432
64,1368
Источник: расчеты автора по данным Банка России
Прогнозы по курсу австралийского доллара
По данным графика на рисунке 9, курс австралийского доллара на конец апреля должен был составить от 55.2708 рублей и до 61.311 рублей. Фактический курс австралийской валюты приравнивается к 57.8546 рублям, что входит в прогноз.За прошлый месяц курс австралийского доллара 16 апреля был на локальных максимумах с отметкой в 59.637 рублей, а локальные минимумы были 2 апреля с курсом в 57.3482 рублей. Красный цвет на графике показывает нижние и верхние пределы интервальных прогнозов.
Рис. 9. Колебания курса австралийского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.
За апрель курс доллара Австралии поднялся с 57.7760 рублей до 57.8546 рублей, это рост на 0.14%. Анализ регрессии каждодневной курсовой динамики курса австралийского доллара указывает на то, что тенденция в апреле описывается по такой формуле:
Y = 58,3715 руб. + 0,0154 руб. * t
В которой t считается порядковым номером торгового дня, который начинается с первого дня в апреле и равняется единице. Другими словами, за апрель курс австралийского доллара каждый день повышался примерно на 1.5 копеек с расчетным исходным уровнем в 58.37 рублей. Для этой валюты в апреле была высокая тенденция. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет 2.5% курсовой динамики валюты, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневный рост курса австралийского доллара, приравнивается к 0.48, и коэффициент считается статистически незначительным.Будет ли продолжаться тенденция на май? Анализ динамики валютных курсов за последнее двадцатилетие говорит о том, что сезонность в мае вызывает спад курса примерно на 1.18%. За все время исследований сезонность в мае вызывала спад курса австралийского доллара в 61.4% ситуаций, а подъем в 38.6%.Теперь сориентируемся с возможным курсом австралийского доллара в конце мая и по результатам каждого торгового дня в месяце. По данным точечного прогноза, курс доллара Австралии 29 мая приравняется к 58.3230 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса австралийской валюты достигнут 55.5461 рублей, а верхние – 64.0998 рублей.
По мере того как растет период прогноза из-за подъема неопределенности и рисков, тем шире становятся интервалы прогноза. Интервальный прогноз 4 мая приравнивается 1.1092 рублям, а 29 мая – 5.5537 рублям.
Таблица № 11 «Прогноз по курсу австралийского доллара на май 2021 г.»
Дни торгов
Нижняя граница прогноз
Точечный прогноз
Верхняя граница прогноза
04.май.21
57,3094
57,8640
58,4186
05.май.21
57,0741
57,8692
58,6642
06.май.21
56,9209
57,8796
58,8382
07.май.21
56,8194
57,9549
59,0903
08.май.21
56,7146
57,9588
59,2030
11.май.21
56,6354
57,9709
59,3063
12.май.21
56,5557
58,0289
59,5020
13.май.21
56,3934
58,0422
59,6910
14.май.21
56,3445
58,0979
59,8512
15.май.21
56,2485
58,1082
59,9679
18.май.21
56,1737
58,1247
60,0757
19.май.21
56,1156
58,1561
60,1965
20.май.21
56,0890
58,1925
60,2959
21.май.21
56,0598
58,2346
60,4093
22.май.21
55,9766
58,2781
60,5795
25.май.21
55,8737
58,3091
60,7444
26.май.21
55,8246
58,3412
60,8578
27.май.21
55,7237
58,3232
60,9227
28.май.21
55,5956
58,2959
60,9962
29.май.21
55,5461
58,3230
61,0998
Источник: расчеты автора по данным Банка России
