Как повлияют санкции США на российскую валюту

Как повлияют санкции США на российскую валюту

Прогнозы для курсов семи главных валют в мае текущего года

Когда американский президент объявил о санкциях, направленных на госдолг РФ, курс российской валюты на одну торговую сессию упал по отношению к главным валютам. Санкции начнут действовать 14 июня. Насколько они повлияют на рубль?

Противостояние Центробанка выгодно для кэрри-трейдеров

В предыдущем обзоре мы анализировали, будет ли расти рубль после повышения ключевой ставки Центрального банка. Но на данный момент мы можем видеть только небольшой рост. Доллар США, японская йена, британский фунт в апреле снизились по отношению к российской валюте на 0.37%-1.74%. А евро, франк Швейцарии, доллар Канады и Австралии, выросли в пределах 0.14%-1.43%.

Российский ЦБ разрабатывает меры по росту привлекательности валюты страны, включая заграничных вкладчиков. На последнем собрании Центробанка было решено увеличить показатели ключевой ставки с 26 апреля на о.5 процентных пунктов, с показателя 4.5% до 5%.

Вот заявление руководителя Центробанка Эльвиры Набиуллиной: “Ранее мы были уверены в самом высоком объеме инфляции по состоянию на март, после чего зафиксируется спад. А на данный момент возможно сохранение инфляции за год в пределах первого квартала в середине 2021 года. Во второй части года возможно сокращение темпов ценового роста за год. В связи со смягчением денежно-кредитной политики, наш прогноз на высокие результаты давления инфляции до конца 2021 года”.

Данная ключевая ставки считается нейтрального вида: результат на 0.8 п.п. меньше, чем годовая инфляция, ее показатели в марте выросли до 5.8%. (нейтральная ставка – это ставка, которая не является стимулирующей или сдерживающей для экономики). По состоянию на июль прошлого года, ЦБ выставил показатели нейтральной ставки с годовой инфляцией в +1-2 п.п. Получается, что возможно увеличение ключевой ставки до 6%. Проценнтная ставка РФ находится на третьей позиции среди двадцати мировых жкономик, после России стоят Индия и Мексика. На первых двух местах Аргентина со ставкой в 38% и Турция (19%). Здесь ставки увеличены из-за двузначного числа инфляции.

На данный момент Европа и Соединенные Штаты показывают нулевое значение базовых ставок, Япония зафиксировала цифру в -0.1% за год. Поэтому иностранные вкладчики заинтересованы в инвестициях в РФ, в том числе в рубли. Процентные доходы для долговых акций РФ за 2021 год могут подняться.

По состоянию на 15 апреля Соединенные Штаты анонсировали санкции, направленные на госдолг РФ. С 14 июня будет запрещено американским финорганизациям приобретать новые государственные облигации в рублях. Предприятия из США не смогут покупать госакции РФ.

Возможна большая просадка долгового рынка, поскольку вначале этого года инвесторам из-за рубежа принадлежали 23.3% российских долговых бумаг. Но для иностранных вкладчиков остается возможность торговли через посредников. Тем более, на данный момент уровень доходов для активов в рублях на 1 п.п. больше, нежели излюбленные кэрри-трейдерами мексиканские.

После выхода новости о санкциях, курс валюты РФ во время торговой сессии 15 апреля снизился по отношению к главным валютам на 1.36%-2.56%. Но во время следующего торгового дня российская валюта восстановила показатели в пределах 1.45%-2.09%, спад удалось нивелировать, в особенности для фунта стерлингов и американского доллара. По информации Центробанка, обладатели государственных облигаций РФ по большей части – это дочерние предприятия финансовых ТНК США, которые имеют регистрацию в Британии, а также Бельгии.

Рост цены на нефть в апреле

Вопреки тому, что нефтяные цены на марку Брент с конца марта и до конца апреля выросли больше, чем на 7%, такой подъем был непродолжительным. Положительные настроения вкладчиков были зафиксированы в период 25 марта – 5 апреля. Цена за баррель марки Брент выросла с 61.21 долларов по 63.85 долларов, на 4.3%.

Во время встречи представителей ОПЕК и ОПЕК+, которая происходила 1 апреля, анонсировался рост добычи за май и июнь объемом в 350 000 баррелей, а за июль – на 400 000 баррелей.

Впервые такую корректировку провели 6 апреля, тогда уровень цен упал на 3.7%. По мнению специалистов, рынок не был готов к увеличению объемов. В связи с ужесточением карантина в странах ЕС и возможной отменой санкций с Ирана и подъема поставок сырья из страны, изменились прогнозы на рост.

По состоянию на 6-9 апреля рынок нефти был неопределенных позициях, а 10-15 апреля зафиксировался рост. Нефтяные цены на марку Брент вернули потерянное и увеличились на 3.6%. Далее была тенденция снижения меньше, чем на 1%, до 26 апреля. Здесь нефтяной рынок обеспокоен данными Bloomberg о том, что уровень нефтяного спроса в Индии из-за ухудшения ситуации с коронавирусом в апреле может упасть на 20%. По результатам апреля результаты были высокие из-за того, что фьючерсы на нефть в последние десять торговых дней выросли на 2.19%.

Подъем в апреле вызван также сезонностью. Анализ сезонности ценовых колебаний нефти в последнее двадцатилетие указывает на то, что цены в апреле на углеводороды примерно на 2.84% больше, чем стандартный уровень. За последнее двадцатилетие сезонность в апреле в 69.8% ситуаций вызывала рост, и в 30.2% – спад актива.

По результатам за апрель глобальный нефтяной рынок показывал высокую тенденцию. С 25 марта до 26 апреля нефтяные цены на марку Брент поднялись с 61.21 долларов до 65.50 долларов за баррель, это рост на 7.01%. За период конец марта-конец апреля нефтяные цены показывали локальный максимум 19 апреля с уровнем в 66.54 долларов за баррель. А локальные минимумы были 25 марта с отметкой в 61.47 долларов за баррель.

Ориентируясь на график на рисунке 1, возможное колебание нефтяных цен на марку Брент 25 марта было в зоне от 59.20 долларов до 65.28 долларов за баррель. А 26 апреля прогноз составил в пределах 62.58 долларов – 68.66 долларов за баррель. Прогнозы нефтяных цен сформированы на упреждение одного торгового дня. Красный цвет на рисунке 1 показывает верхние и нижние пределы интервальных прогнозов.

Как повлияют санкции США на российскую валюту

Рис. 1. Динамика цен на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: The U.S. Energy Information Administration

Анализ регрессии каждодневной динамики нефтяного курса указывает на то, что тенденция в апреле рассчитывается по такой формуле:

Y = 62,081 долл. + 0,161 долл. * t

В которой t обозначает порядковое число торгового дня, который начинается с 25 марта и равняется единице.Другими словами, с 25 марта до 26 апреля нефтяная цена на марку Брент каждый день росла примерно на 16.1 центов с расчетным начальным уровнем в 62.08 долларов за баррель. Нефтяной рынок в предыдущем месяце показывал высокую тенденцию.Ориентируясь на коэффициент детерминации, который объясняет 38.7% ценовой динамики нефти, тенденция считается слабой (это вызвано тем, что за месяц подъем был сменен спадом). Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое показывает каждодневную динамику нефтяных цен, приравнивается к нулю и коэффициент считается статистически значительным (статистически значительный – это коэффициент со значением не выше 0.05, риск оплошности не выше 5%).Рисунок 1 показывает информацию для рынка нефти с 25 марта до 26 апреля от американского Управления энергетическими данными. Более точной являются статистические данные от Яндекса за последние десять торговых дней для нефтяных фьючерсов Московской биржи. Она говорит о подъеме спроса на углеводородное сырье, поскольку фьючерсные нефтяные цены поднялись на 2.19%.

Рисунок 2 показывает информацию для цен на фьючерсные нефтяные контракты марки Брент за последние десять торговых дней в апреле. Индекс силы тенденции фьючерсных нефтяных цен приравнивается к 33.7%. (100%-ный индекс говорит о самой высокой силе высокой тенденции, а -100% – о самой высокой силе низкой тенденции. Индекс формируется через умножение на 100 корреляционного коэффициента нефтяных цен, а также хронологией торговой деятельности).

Как повлияют санкции США на российскую валюту

Рис. 2. Динамика цен на фьючерсный контракт на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: Московская биржа

Продолжится ли на май тенденция нефтяного рынка? Это сложный вопрос. Сезонность в мае может вызвать подъем. Наши прогнозы, составленные на информации о ежемесячных нефтяных ценах с начала 1999 года и до апреля текущего года, сезонность в мае вызывала подъем нефтяных цен примерно на 3.56%. За последнее двадцатилетие сезонность в этом месяце в 52.2% ситуаций вызывала подъем нефтяных цен, и в 47.8% ситуаций – спад.

Доход в апреле для валют

Теперь сориентируемся, как высокая тенденция нефтяного рынка за апрель оказала влияние на уровень динамики курсов семи главных валют. В последнем месяце, корреляция колебаний нефтяных цен и курсов американского доллара, евро, японской йены, британского фунта, франка Швейцарии, доллара Канады и Австралии приравниваются, соответственно, к -0.527, -0.016, -0.078, -0.216, -0.030, -0.257, а также 0.164.Уровень корреляции фьючерсных нефтяных цен при курсе американского доллара приравниваются к -0.581, для евро – -0,602, для йены – -0.720, для фунта – -0.566, для швейцарского франка – -0.516, для канадского доллара – -0.190, для австралийского доллара – -0.478. Результаты отрицательной корреляции указывают на то, что спад или подъем нефтяных цен вызывал, соответственно, спад или подъем в цене валют. Результаты положительной корреляции указывают на синхронную динамику валютного курса с нефтяными ценами.

Ориентируясь на таблицу 1, в апреле самые высокие показатели были у франка Швейцарии с уровнем дохода в 1.61%, а самые низкие – у американского доллара с уровнем дохода в -1.74%.Таблица 1 показывает индексы силы коротких и длинных тенденций, сформированных на процентных корреляционных коэффициентов курсов валют и хронологией торговой деятельности. Индекс короткой тенденции происходит с учетом корреляции курсов валют, а также нумерацией торговых дней в месяце. Индекс длинной тенденции происходит с учетом корреляции среднемесячных курсов и нумерацией за последний год. 100%-ный индекс говорит о самом сильном высоком тренде, а -100% – о самом сильном низком тренде.Самый низкий индекс силы короткой тенденции показывает доллар с величиной в -54.42%. Самый высокий индекс силы короткой тенденции показал швейцарский франк с величиной 29.24%. В апреле средние показатели индекса силы короткой тенденции для семи валют приравниваются к -3.9%, а по результатам за март эта цифра была в пределах 28.4%, снизившись на -32.31 п.п.Также следует сориентироваться, что самым низким индексом силы длинной тенденции в апреле была йена с величиной корреляции в 43.40%. Самым высоким индексом силы длинной тенденции признан доллар Австралии с величиной в 93.63%. За прошлый месяц средние показатели индекса силы длинной тенденции для семи валют приравниваются к 74.1%, а в марте эта цифра была в пределах 73%, поднявшись на 1.2 п.п.Индексы силы длинной тенденции не такие чувствительные к рыночным колебаниям в сравнении с индексами короткой тенденции. Можно прийти к выводу, что волатильность рынка валют увеличилась, поскольку средние величины стандартных отклонений приравниваются к 1.06%, а по результатам за март они достигли 0.63%, поднявшись на 0.43 п.п.Самое низкое стандартное отклонение показал франк Швейцарии с величиной колебаний в 1.02%. Самые высокие результаты стандартного отклонения показал британский фунт с величиной колебаний в 1.12%.

Таблица № 1 «Рыночная статистика доходности и риска по ведущим мировым валютам за апрель 2021 г.»

Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцарский франк

Канадский доллар

Австралийский доллар

Доходность за последний месяц, в %

-1,74

1,43

-0,50

-0,37

1,61

0,55

0,14

Краткосрочная сила тренда за последний месяц

-54,42

26,88

7,15

-30,70

29,24

-21,06

15,73

Краткосрочная сила тренда за предпоследний месяц

59,52

3,09

-2,52

41,77

-2,73

82,81

17,06

Долгосрочная сила тренда за последний месяц

56,24

78,14

43,40

91,76

65,76

89,93

93,63

Долгосрочная сила тренда за предпоследний месяц

40,79

80,78

47,54

88,20

70,44

88,02

94,93

Стандартное отклонение за последний месяц, в %

1,05

1,03

1,10

1,12

1,02

1,04

1,10

Стандартное отклонение за предпоследний месяц, в %

0,65

0,60

0,72

0,54

0,62

0,62

0,68

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Уровень спроса российских граждан на доллары США и евро

Чтобы сориентироваться с возможным спросом российских граждан на американские доллары и евро за прошлый месяц, возьмем во внимание информацию из сайта kovalut.ru, где примерно 150 банковских учреждений публикуют данные о курсах на продажу и покупку валют. Вначале мы прибавили эти значения, вывели средние значения по результатам на каждый торговый день. После этого были созданы скользящие средние, у которых период составляет 5 дней.Ориентируясь на таблицу 2, на начало прошлого месяца уровень спроса россиян на американские доллары был немного выше, чем спрос на рубли. Банковская комиссия на приобретение долларов была чуть выше, чем на продажу. По состоянию на 5 апреля, средние показатели (в первые 5 дней в месяце) комиссии на приобретение доллара достигли 51.8% от совокупной банковской маржи со значением 3.06 рублей (1.59 рублей составляет сумма комиссии на приобретение долларов, а также 1.48 рублей – на продажу). По состоянию на 30 апреля уровень спроса на американские доллары немного упал и средние показатели банковской комиссии на покупку валюты снизились до 49.7% от совокупной банковской маржи в 2.70 рублей (1.34 рубля составляет комиссия на приобретение долларов, а также 1.36 рублей – на продажу).

Чем более 50% от совокупной маржи банковская комиссия на покупку валюты, тем большие объемы спроса и больше возможностей на рост. Поэтому этот показатель применяется как один из факторов роста. В конце апреля банковские услуги на приобретение долларов были немного дешевле, нежели на продажу, и это свидетельствует о том, что краткосрочные перспективы были на усиление рубля.

Таблица № 2 «Покупка и продажа доллара США банками РФ в апреле 2021 г.»

Дата

Комиссия за покупку клиентом долл. США, в руб.

Доля комиссии за покупку клиентом долл. США, в %

Комиссия за продажу клиентом долл. США, в руб.

Доля комиссии за продажу клиентом долл. США, в %

05.04.2021

1,59

51,8

1,48

48,2

30.04.2021

1,34

49,7

1,36

50,3

Разница, в абсолют. значениях

-0,24

-2,0

-0,12

2,03

Разница, в %

-15,2

-3,9

-8,0

4,2

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

По информации из таблицы 3, на начало апреля уровень спроса российских граждан на евро получился ниже уровня спроса на рубли. Банковская комиссия была более низкой на приобретение евро, нежели на продажу. 5 апреля средние показатели комиссии на приобретение евро достигли 43.2% от совокупной банковской маржи с результатом в 2.71 рублей (1.17 рублей составляет комиссия на приобретение евро, а также 1.54 рубля – на продажу).30 апреля уровень клиентского спроса несколько поднялся и средние показатели банковской комиссии на покупку евро выросли до 49% от совокупной банковской маржи в 2.75 рублей (1.34 рублей составляет комиссия на приобретение евро, а также 1.40 рублей – на продажу).Чем больше 50% от совокупной банковской маржи на покупку валюты, тем больший будет спрос и большие возможности для роста. Этот результат можно применять как индикатор роста. В конце апреля банковские услуги на приобретение долларов были немного дешевле, нежели на продажу, и это свидетельствует о том, что краткосрочные перспективы были на усиление рубля.

По информации из сайта kovalut.ru, среднесуточные показатели банковских обновлений сайта на покупку и продажу американского доллара и евро упали с 29156 на начало апреля до 16869 по состоянию на конец месяца, это спад на 42.1%. Получается, что волатильность на спрос американского доллара и евро упала.

Таблица № 3 «Покупка и продажа евро банками РФ в апреле 2021 г.»

Дата

Комиссия за покупку клиентом евро, в руб.

Доля комиссии за покупку клиентом евро, в %

Комиссия за продажу клиентом евро, в руб.

Доля комиссии за продажу клиентом евро, в %

05.04.2021

1,17

43,2

1,54

56,8

30.04.2021

1,34

49,0

1,40

51,0

Разница, в абсолют. значениях

0,17

5,8

-0,14

-5,8

Разница, в %

14,9

13,3

-8,8

-10,1

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

Уровень дохода главных валют в конце мая текущего года

Теперь сориентируемся с возможными прогнозами на курсы главных мировых валют в конце мая и по результатам каждого дня в месяце. Чтобы спрогнозировать возможный рост или спад валюты, возьмем во внимание статистическую базу данных российского ЦБ с начала 2000 года и до апреля текущего года о подъеме или спаде курса рубля в сравнении с прошлыми уровнями. Сформируем прогнозы на опережение для одного, двух, трех торговых дней и дальше, до последнего торгового дня в месяце.Чтобы спрогнозировать, воспользуемся статистическими данными для разницы сегодняшнего и прошлого курсов валют для каждого временного отрезка. Так как объемы расчета этого способа прогнозирования сильно растут, чтобы решить эту задачу, воспользуемся языком программирования R. Способ расчета сформирован так, что прогноз на курс валют в 95% уровнях надежности будут в нижних и верхних пределах интервального прогноза. Риски покинуть показатели прогноза для курса валют приравниваются к 5%.Сводные данные прогноза курсов семи валют в конце мая 2021 года показаны в таблице 4. По данным интервальных прогнозов, уровень дохода американского доллара на конец мая может быть в пределах -4.40% – 7.08%.Мы считаем, что следует особенно ориентироваться на такие данные, как показанные в таблице 4 показатели колебания доходов, которые показывают разницу в доходах верхнего и нижнего предела интервальных прогнозов. Этот показатель считается прогнозом на волатильность для каждой валюты, показанной на предыдущих торгах.По данным интервальных прогнозов, самым низким диапазоном колебаний доходов является канадский доллар с величиной колебаний в 9.58 п.п. Самым высоким диапазоном колебаний доходов признан британский фунт с величиной колебаний в 12.10 п.п.

Таблица № 4 «Ожидаемая доходность на конец мая 2021 г.»

Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцарский франк

Канадский доллар

Австралийский доллар

Точечный прогноз, в руб.

75,3792

91,3565

68,8833

104,3943

82,4914

61,2432

58,3230

Нижняя граница прогноза, в руб.

71,1063

86,5382

64,7520

98,1139

77,9389

58,3495

55,5461

Верхняя граница прогноза, в руб.

79,6520

96,1747

73,0145

110,6747

87,0438

64,1368

61,0998

Доходность по точечному прогнозу, в %

1,34

1,34

0,86

0,59

0,99

1,34

0,81

Доходность по нижней границе прогноза, в %

-4,40

-4,01

-5,19

-5,46

-4,59

-3,45

-3,99

Доходность по верхней границе прогноза, в %

7,08

6,68

6,91

6,65

6,56

6,13

5,61

Диапазон колебаний в доходности, в проц. пунктах

11,49

10,69

12,10

12,10

11,15

9,58

9,60

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса американского доллара

По данным нашего прогноза на конец марта, курс американского доллара на конец апреля должен был составить о 72.085 рублей и до 81.2635 рублей. Фактический курс доллара США приравнивается к 74.3823 рублям, что входит в прогноз. График показан на рисунке 3.За прошлый месяц курс доллара 8 апреля был на локальных максимумах с отметкой в 77.773 рублей, а локальные минимумы были 30 апреля с курсом в 74.3823 рублей. Красный цвет на графике показывает нижние и верхние пределы интервальных прогнозов.

Как повлияют санкции США на российскую валюту

Рис. 3. Колебания курса доллара США в рамках интервального прогноза, в руб.

За апрель курс американского доллара снизился с 75.7023 рублей до 74.3823 рублей, это спад на 1.74%. Анализ регрессии каждодневной курсовой динамики курса доллара указывает на то, что тенденция в апреле описывается по такой формуле:

Y = 77,0641 руб. -0,0800 руб. * t

В которой t считается порядковым номером торгового дня, который начинается с первого дня в апреле и равняется единице. Другими словами, за апрель курс американского доллара каждый день снижался примерно на 8 копеек с расчетным исходным уровнем в 77.0641 рубль. Для этой валюты в апреле была низкая тенденция. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет 29.61% курсовой динамики валюты, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневный рост курса американского доллара, приравнивается к 0.01, и коэффициент считается статистически значительным.Будет ли продолжаться тенденция на май? Анализ динамики валютных курсов за последнее двадцатилетие говорит о том, что сезонности в мае вызывает спад курса примерно на 1.25%. За все время исследований сезонность в мае вызывала спад курса американского доллара в 57% ситуаций, а подъем в 43%.Теперь сориентируемся с возможным курсом американского доллара в конце мая и по результатам каждого торгового дня в месяце. Чтобы спрогнозировать возможный рост или спад американской валюты, возьмем базу данных статистики за последнее двадцатилетие. Результаты точечного и интервального прогнозов, которые созданы через язык программирования R, показатели в таблице 3. По данным точечного прогноза, курс американского доллара 29 мая приравняется к 75.3792 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса американской валюты достигнут 71.1063 рублей, а верхние – 79.652 рублей.

По данным точечного прогноза, 4 мая курс американского доллара приравняется к 74.4069 рублям, а по данным интервального прогноза нижние пределы курса доллара достигнут 73.5972 рубля, а верхние – 75.2165 рублей. По мере того как растет период прогноза из-за подъема неопределенности и рисков, тем шире становятся интервалы прогноза. Интервальный прогноз 4 мая приравнивается 1.6193 рублям, а 29 мая – 8.5457 рублям. Результаты точечных и интервальных прогнозов для курса доллара США и других шести валют показаны в таблицах 5-11.

Таблица № 5 «Прогноз по курсу доллара США на май 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

04.май.21

73,5972

74,4069

75,2165

05.май.21

73,2381

74,4113

75,5844

06.май.21

72,9574

74,4411

75,9248

07.май.21

72,7519

74,4857

76,2194

08.май.21

72,6819

74,5407

76,3994

11.май.21

72,5134

74,5880

76,6626

12.май.21

72,4007

74,7087

77,0167

13.май.21

72,2245

74,6889

77,1532

14.май.21

72,1156

74,7230

77,3303

15.май.21

72,0189

74,7968

77,5746

18.май.21

71,8576

74,8288

77,7999

19.май.21

71,7089

74,8467

77,9844

20.май.21

71,7032

74,9316

78,1599

21.май.21

71,6094

74,9721

78,3347

22.май.21

71,5268

75,0165

78,5061

25.май.21

71,4383

75,0942

78,7500

26.май.21

71,3459

75,1149

78,8838

27.май.21

71,3004

75,2205

79,1405

28.май.21

71,1601

75,2945

79,4289

29.май.21

71,1063

75,3792

79,6520

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса евро

По данным графика на рисунке 4, курс евро на конец апреля должен был составить от 84.8378 рублей и до 95.3268 рублей. Фактический курс европейской валюты приравнивается к 90.1513 рублям, что входит в прогноз.За прошлый месяц курс евро 8 апреля был на локальных максимумах с отметкой в 92.3321 рублей, а локальные минимумы были 1 апреля с курсом в 88.7452 рублей.

Как повлияют санкции США на российскую валюту

Рис. 4. Колебания курса евро в рамках интервального прогноза, в руб.

За апрель курс евро поднялся с 88.8821 рублей до 90.1513 рублей, это рост на 1.43%. Анализ регрессии каждодневной курсовой динамики курса евро указывает на то, что тенденция в апреле описывается по такой формуле:

Y = 90,3869 руб. + 0,0451 руб. * t

В которой t считается порядковым номером торгового дня, который начинается с первого дня в апреле и равняется единице. Другими словами, за апрель курс евро каждый день повышался примерно на 4,5 копеек с расчетным исходным уровнем в 90.39 рубль. Для этой валюты в апреле была высокая тенденция. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет 7.2% курсовой динамики валюты, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневный рост курса евро, приравнивается к 0.23, и коэффициент считается статистически незначительным.Будет ли продолжаться тенденция на май? Анализ динамики валютных курсов за последнее двадцатилетие говорит о том, что сезонности в мае вызывает спад курса примерно на 1.52%. За все время исследований сезонность в мае вызывала спад курса евро в 56.3% ситуаций, а подъем в 43.7%.Теперь сориентируемся с возможным курсом евро в конце мая и по результатам каждого торгового дня в месяце. Чтобы спрогнозировать возможный рост или спад европейской валюты, возьмем базу данных статистики за последнее двадцатилетие. Результаты точечного и интервального прогнозов, которые созданы через язык программирования R, показатели в таблице 4. По данным точечного прогноза, курс евро 29 мая приравняется к 91.3565 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса европейской валюты достигнут 86.5382 рублей, а верхние – 96.1747 рублей.

По данным точечного прогноза, 4 мая курс евро приравняется к 90.2135 рублям, а по данным интервального прогноза нижние пределы курса евро достигнут 89.2698 рубля, а верхние – 91.1571 рублей. По мере того как растет период прогноза из-за подъема неопределенности и рисков, тем шире становятся интервалы прогноза. Интервальный прогноз 4 мая приравнивается 1.8873 рублям, а 29 мая – 9.6365 рублям.

Таблица № 6 «Прогноз по курсу евро на май 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

04.май.21

89,2698

90,2135

91,1571

05.май.21

88,8971

90,2306

91,5641

06.май.21

88,6614

90,3306

91,9998

07.май.21

88,5205

90,4120

92,3034

08.май.21

88,3106

90,4743

92,6380

11.май.21

88,1023

90,4991

92,8958

12.май.21

87,8981

90,5364

93,1746

13.май.21

87,8055

90,5917

93,3778

14.май.21

87,6656

90,6665

93,6674

15.май.21

87,5766

90,7564

93,9362

18.май.21

87,4357

90,7859

94,1361

19.май.21

87,2079

90,7665

94,3250

20.май.21

87,1859

90,8474

94,5089

21.май.21

87,1019

90,8759

94,6498

22.май.21

86,9278

90,9140

94,9001

25.май.21

86,8904

91,0926

95,2947

26.май.21

86,7425

91,0970

95,4515

27.май.21

86,5980

91,1423

95,6866

28.май.21

86,6195

91,2850

95,9504

29.май.21

86,5382

91,3565

96,1747

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса йены

По данным графика на рисунке 5, курс йены на конец апреля должен был составить от 64.8884 рублей и до 73.7815 рублей. Фактический курс японской валюты приравнивается к 68.2939 рублям, что входит в прогноз.За прошлый месяц курс йены 22 апреля был на локальных максимумах с отметкой в 70.9947 рублей, а локальные минимумы были 30 апреля с курсом в 68.2939 рублей.

Как повлияют санкции США на российскую валюту

Рис. 5. Колебания курса йены в рамках интервального прогноза, в руб.

За апрель курс йены снизился с 68.6362 рублей до 68.2939 рублей, это спад на 0.50%. Анализ регрессии каждодневной курсовой динамики курса йены указывает на то, что тенденция в апреле описывается по такой формуле:

Y = 69,6384 руб. + 0,0098 руб. * t

В которой t считается порядковым номером торгового дня, который начинается с первого дня в апреле и равняется единице. Другими словами, за апрель курс йены каждый день повышался примерно на 1 копейку с расчетным исходным уровнем в 69.64 рубль. Для этой валюты в апреле была высокая тенденция, но курс йены немного снизился. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет 0.5% курсовой динамики валюты, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневный рост курса йены, приравнивается к 0.75, и коэффициент считается статистически незначительным.Будет ли продолжаться тенденция на май? Анализ динамики валютных курсов за последнее двадцатилетие говорит о том, что сезонность в мае вызывает спад курса примерно на 1.81%. За все время исследований сезонность в мае вызывала спад курса йены в 50.2% ситуаций, а подъем в 49.8%.Теперь сориентируемся с возможным курсом йены в конце мая и по результатам каждого торгового дня в месяце. Результаты точечного и интервального прогнозов, которые созданы через язык программирования R, показаны в таблице 5. По данным точечного прогноза, курс йены 29 мая приравняется к 68.8833 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса японской валюты достигнут 64.752 рублей, а верхние – 73.0145 рублей.

По данным точечного прогноза, 4 мая курс йены приравняется к 68.3564 рублям, а по данным интервального прогноза нижние пределы курса йены достигнут 67.4383 рубля, а верхние – 69.2745 рублей. По мере того как растет период прогноза из-за подъема неопределенности и рисков, тем шире становятся интервалы прогноза. Интервальный прогноз 4 мая приравнивается 1.8362 рублям, а 29 мая – 8.2625 рублям.

Таблица № 7 «Прогноз по курсу йены на май 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

04.май.21

67,4383

68,3564

69,2745

05.май.21

67,0828

68,3687

69,6545

06.май.21

66,8288

68,4521

70,0753

07.май.21

66,6291

68,4297

70,2302

08.май.21

66,4339

68,5024

70,5708

11.май.21

66,2946

68,4968

70,6990

12.май.21

66,1356

68,5628

70,9899

13.май.21

65,9408

68,5364

71,1320

14.май.21

65,8081

68,5610

71,3138

15.май.21

65,7207

68,5842

71,4477

18.май.21

65,6381

68,7017

71,7652

19.май.21

65,5596

68,7070

71,8543

20.май.21

65,4284

68,6811

71,9338

21.май.21

65,2769

68,7472

72,2175

22.май.21

65,1058

68,6813

72,2568

25.май.21

65,1245

68,7333

72,3421

26.май.21

64,9514

68,7311

72,5108

27.май.21

64,8662

68,7723

72,6783

28.май.21

64,8389

68,8340

72,8290

29.май.21

64,7520

68,8833

73,0145

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса британского фунта

По данным графика на рисунке 6, курс британского фунта на конец апреля должен был составить от 97.7603 рублей и до 111.6136 рублей. Фактический курс британской валюты приравнивается к 103.7782 рублям, что входит в прогноз.За прошлый месяц курс фунта 8 апреля был на локальных максимумах с отметкой в 107.4045 рублей, а локальные минимумы были 30 апреля с курсом в 103.7782 рублей.

Как повлияют санкции США на российскую валюту

Рис. 6. Колебания курса фунта стерлингов в рамках интервального прогноза, в руб.

За апрель курс фунта снизился с 104.1588 рублей до 103.7782 рублей, это спад на 0.37%. Анализ регрессии каждодневной курсовой динамики курса фунта указывает на то, что тенденция в апреле описывается по такой формуле:

Y = 105,9874 руб. -0,0542 руб. * t

В которой t считается порядковым номером торгового дня, который начинается с первого дня в апреле и равняется единице. Другими словами, за апрель курс фунта каждый день падал примерно на 5.42 копеек с расчетным исходным уровнем в 105.99 рублей. Для этой валюты в апреле была низкая тенденция. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет 9.4% курсовой динамики валюты, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневный рост курса фунта, приравнивается к 0.16, и коэффициент считается статистически незначительным.Будет ли продолжаться тенденция на май? Анализ динамики валютных курсов за последнее двадцатилетие говорит о том, что сезонность в мае вызывает спад курса примерно на 1.13%. За все время исследований сезонность в мае вызывала спад курса фунта в 56.3% ситуаций, а подъем в 43.7%.Теперь сориентируемся с возможным курсом йены в конце мая и по результатам каждого торгового дня в месяце. По данным точечного прогноза, курс фунта 29 мая приравняется к 104.3943 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса британской валюты достигнут 98.1139 рублей, а верхние – 110.6747 рублей.

По мере того как растет период прогноза из-за подъема неопределенности и рисков, тем шире становятся интервалы прогноза. Интервальный прогноз 4 мая приравнивается 2.4161 рублям, а 29 мая – 12.5608 рублям.

Таблица № 8 «Прогноз по курсу фунта стерлингов на май 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

04.май.21

102,5796

103,7877

104,9957

05.май.21

102,1166

103,8449

105,5732

06.май.21

101,7633

103,9123

106,0612

07.май.21

101,4745

103,9283

106,3820

08.май.21

101,1156

103,8801

106,6446

11.май.21

100,9710

104,0120

107,0529

12.май.21

100,6774

104,0283

107,3792

13.май.21

100,5224

104,0638

107,6052

14.май.21

100,3482

104,1110

107,8738

15.май.21

100,0770

104,1174

108,1578

18.май.21

99,8606

104,1564

108,4522

19.май.21

99,6809

104,0792

108,4775

20.май.21

99,5830

104,1218

108,6606

21.май.21

99,3082

104,1180

108,9278

22.май.21

99,1327

104,1960

109,2593

25.май.21

98,7992

104,0829

109,3665

26.май.21

98,6962

104,2226

109,7490

27.май.21

98,5413

104,2665

109,9917

28.май.21

98,3606

104,3343

110,3080

29.май.21

98,1139

104,3943

110,6747

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса швейцарского франка

По данным графика на рисунке 7, курс швейцарского франка на конец апреля должен был составить от 76.4121 рублей и до 86.1884 рублей. Фактический курс швейцарской валюты приравнивается к 81.6849 рублям, что входит в прогноз.За прошлый месяц курс франка 13 апреля был на локальных максимумах с отметкой в 83.7588 рублей, а локальные минимумы были 2 апреля с курсом в 80.1346 рублей.

Как повлияют санкции США на российскую валюту

Рис. 7. Колебания курса швейцарского франка в рамках интервального прогноза, в руб.

За апрель курс франка поднялся с 80.3890 рублей до 81.6849 рублей, это рост на 1.61%. Анализ регрессии каждодневной курсовой динамики курса франка указывает на то, что тенденция в апреле описывается по такой формуле:

Y = 81,7621 руб. + 0,0512 руб. * t

В которой t считается порядковым номером торгового дня, который начинается с первого дня в апреле и равняется единице. Другими словами, за апрель курс франка каждый день повышался примерно на 5.1 копеек с расчетным исходным уровнем в 81.76 рублей. Для этой валюты в апреле была высокая тенденция. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет 8.5% курсовой динамики валюты, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневный рост курса франка, приравнивается к 0.19, и коэффициент считается статистически незначительным.Будет ли продолжаться тенденция на май? Анализ динамики валютных курсов за последнее двадцатилетие говорит о том, что сезонность в мае вызывает спад курса примерно на -1.48%. За все время исследований сезонность в мае вызывала спад курса франка в 51.6% ситуаций, а подъем в 48.4%.Теперь сориентируемся с возможным курсом франка в конце мая и по результатам каждого торгового дня в месяце. По данным точечного прогноза, курс фунта 29 мая приравняется к 82.4914 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса швейцарской валюты достигнут 77.9389 рублей, а верхние – 87.0438 рублей.

По мере того как растет период прогноза из-за подъема неопределенности и рисков, тем шире становятся интервалы прогноза. Интервальный прогноз 4 мая приравнивается 1.8184 рублям, а 29 мая – 9.1049 рублям.

Таблица № 9 «Прогноз по курсу швейцарского франка на май 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

04.май.21

80,8116

81,7208

82,6300

05.май.21

80,4858

81,7412

82,9966

06.май.21

80,2254

81,8139

83,4024

07.май.21

80,0880

81,8495

83,6109

08.май.21

79,9162

81,9572

83,9981

11.май.21

79,7417

82,0081

84,2745

12.май.21

79,4884

82,0022

84,5160

13.май.21

79,3687

82,0218

84,6748

14.май.21

79,2017

82,0145

84,8273

15.май.21

79,1495

82,1001

85,0507

18.май.21

78,9539

82,1269

85,2999

19.май.21

78,8147

82,1651

85,5154

20.май.21

78,7154

82,2141

85,7127

21.май.21

78,5958

82,2296

85,8634

22.май.21

78,4714

82,2543

86,0372

25.май.21

78,3656

82,3656

86,3656

26.май.21

78,3437

82,4171

86,4904

27.май.21

78,1938

82,4322

86,6705

28.май.21

78,1272

82,5261

86,9249

29.май.21

77,9389

82,4914

87,0438

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса канадского доллара

По данным графика на рисунке 8, курс канадского доллара на конец апреля должен был составить от 57.8278 рублей и до 63.9425 рублей. Фактический курс канадской валюты приравнивается к 60.4341 рублям, что входит в прогноз.За прошлый месяц курс канадского доллара 13 апреля был на локальных максимумах с отметкой в 61.6875 рублей, а локальные минимумы были 27 апреля с курсом в 59.9872 рублей.

Как повлияют санкции США на российскую валюту

Рис. 8. Колебания курса канадского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

За апрель курс доллара Канады поднялся с 60.1050 рублей до 60.4341 рублей, это рост на 0.55%. Анализ регрессии каждодневной курсовой динамики курса канадского доллара указывает на то, что тенденция в апреле описывается по такой формуле:

Y = 60,9999 руб. -0,0175 руб. * t

В которой t считается порядковым номером торгового дня, который начинается с первого дня в апреле и равняется единице. Другими словами, за апрель курс канадского доллара каждый день падал примерно на 1.7 копеек с расчетным исходным уровнем в 60.9999 рублей. Для этой валюты в апреле была низкая тенденция, но в конце месяца курс немного вырос. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет 4.4% курсовой динамики валюты, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневный рост курса канадского доллара, приравнивается к 0.35, и коэффициент считается статистически незначительным.Будет ли продолжаться тенденция на май? Анализ динамики валютных курсов за последнее двадцатилетие говорит о том, что сезонность в мае вызывает спад курса примерно на 0.76%. За все время исследований сезонность в мае вызывала спад курса канадского доллара в 65.1% ситуаций, а подъем в 34.9%.Теперь сориентируемся с возможным курсом канадского доллара в конце мая и по результатам каждого торгового дня в месяце. По данным точечного прогноза, курс фунта 29 мая приравняется к 61.2432 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса канадской валюты достигнут 58.3495 рублей, а верхние – 64.1368 рублей.

По мере того как растет период прогноза из-за подъема неопределенности и рисков, тем шире становятся интервалы прогноза. Интервальный прогноз 4 мая приравнивается 1.1333 рублям, а 29 мая – 5.7873 рублям.

Таблица № 10 «Прогноз по курсу канадского доллара на май 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

04.май.21

59,8942

60,4609

61,0275

05.май.21

59,7054

60,4958

61,2861

06.май.21

59,5673

60,5353

61,5033

07.май.21

59,4519

60,5566

61,6613

08.май.21

59,3286

60,5974

61,8661

11.май.21

59,2226

60,6230

62,0233

12.май.21

59,1266

60,6625

62,1983

13.май.21

59,0661

60,7083

62,3505

14.май.21

58,9357

60,7176

62,4994

15.май.21

58,8407

60,7477

62,6546

18.май.21

58,7781

60,7857

62,7932

19.май.21

58,6484

60,7695

62,8906

20.май.21

58,6279

60,8414

63,0548

21.май.21

58,5885

60,9102

63,2318

22.май.21

58,5570

60,9941

63,4311

25.май.21

58,5275

61,0661

63,6046

26.май.21

58,4911

61,1092

63,7272

27.май.21

58,4399

61,1600

63,8801

28.май.21

58,4171

61,2341

64,0510

29.май.21

58,3495

61,2432

64,1368

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу австралийского доллара

По данным графика на рисунке 9, курс австралийского доллара на конец апреля должен был составить от 55.2708 рублей и до 61.311 рублей. Фактический курс австралийской валюты приравнивается к 57.8546 рублям, что входит в прогноз.За прошлый месяц курс австралийского доллара 16 апреля был на локальных максимумах с отметкой в 59.637 рублей, а локальные минимумы были 2 апреля с курсом в 57.3482 рублей. Красный цвет на графике показывает нижние и верхние пределы интервальных прогнозов.

Как повлияют санкции США на российскую валюту

Рис. 9. Колебания курса австралийского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

За апрель курс доллара Австралии поднялся с 57.7760 рублей до 57.8546 рублей, это рост на 0.14%. Анализ регрессии каждодневной курсовой динамики курса австралийского доллара указывает на то, что тенденция в апреле описывается по такой формуле:

Y = 58,3715 руб. + 0,0154 руб. * t

В которой t считается порядковым номером торгового дня, который начинается с первого дня в апреле и равняется единице. Другими словами, за апрель курс австралийского доллара каждый день повышался примерно на 1.5 копеек с расчетным исходным уровнем в 58.37 рублей. Для этой валюты в апреле была высокая тенденция. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет 2.5% курсовой динамики валюты, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневный рост курса австралийского доллара, приравнивается к 0.48, и коэффициент считается статистически незначительным.Будет ли продолжаться тенденция на май? Анализ динамики валютных курсов за последнее двадцатилетие говорит о том, что сезонность в мае вызывает спад курса примерно на 1.18%. За все время исследований сезонность в мае вызывала спад курса австралийского доллара в 61.4% ситуаций, а подъем в 38.6%.Теперь сориентируемся с возможным курсом австралийского доллара в конце мая и по результатам каждого торгового дня в месяце. По данным точечного прогноза, курс доллара Австралии 29 мая приравняется к 58.3230 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса австралийской валюты достигнут 55.5461 рублей, а верхние – 64.0998 рублей.

По мере того как растет период прогноза из-за подъема неопределенности и рисков, тем шире становятся интервалы прогноза. Интервальный прогноз 4 мая приравнивается 1.1092 рублям, а 29 мая – 5.5537 рублям.

Таблица № 11 «Прогноз по курсу австралийского доллара на май 2021 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноз

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

04.май.21

57,3094

57,8640

58,4186

05.май.21

57,0741

57,8692

58,6642

06.май.21

56,9209

57,8796

58,8382

07.май.21

56,8194

57,9549

59,0903

08.май.21

56,7146

57,9588

59,2030

11.май.21

56,6354

57,9709

59,3063

12.май.21

56,5557

58,0289

59,5020

13.май.21

56,3934

58,0422

59,6910

14.май.21

56,3445

58,0979

59,8512

15.май.21

56,2485

58,1082

59,9679

18.май.21

56,1737

58,1247

60,0757

19.май.21

56,1156

58,1561

60,1965

20.май.21

56,0890

58,1925

60,2959

21.май.21

56,0598

58,2346

60,4093

22.май.21

55,9766

58,2781

60,5795

25.май.21

55,8737

58,3091

60,7444

26.май.21

55,8246

58,3412

60,8578

27.май.21

55,7237

58,3232

60,9227

28.май.21

55,5956

58,2959

60,9962

29.май.21

55,5461

58,3230

61,0998

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Вас может заинтересовать

«Если вы хотите иметь то, что никогда не имели,- начните делать то, что никогда не делали».

Ричард Бах

Write
Зарегистрируйтесь, чтобы получить доступ к онлайн-курсам бесплатно!
Партнеры
PartnersPartnersPartners
Наши контакты
Contact