Инициирует ли ЦБ подорожание рубля

Инициирует ли ЦБ подорожание рубля

Прогнозы по курсам валют в октябре 2020 года

На протяжении трех последних месяцев российская валюта снижается по отношению к семи главным валютам. Российский Центробанк после торгового дня 29 сентября (тогда курс евро поднялся до показателя 93.0237 рублей, что стало выше максимальных цифр в марте) решил принять меры по восстановлению национальной валюты.

Государственные предприятия вынуждены продавать свои валютные активы

По состоянию на утро 29 сентября Центробанк заявил, что с 1 октября будет валютная распродажа, в результате заключенного со Сбербанком соглашения. До конца 2020 года ЦБ намерены продать валюту на 185 млрд рублей. За четвертый квартал количество сделок по валютным продажам каждый день с октября по декабрь должно достичь 2.9 млрд рублей за день.

По состоянию на вечер 29 сентября вышла информация о том, что руководство страны прислало государственным компаниям, осуществляющим экспорт, 1 сентября директиву о снижении валютных активов до показателей аналогичного периода в 2018 году. То есть, вынудили компании продать валютные активы на рынке РФ, как и во время кризиса в 2014 году.

По данным ИА Интерфакс, “Газпром” на предстоящем заседании 12 октября будут решать вопрос объема чистых валютных активов. “Роснефть” во время совета директоров 29 сентября уже обсуждали этот вопрос. Кроме того, компания “АЛРОСА” также намерена продавать валютные активы.

Министерство финансов 3 сентября заявили о том, что будут продавать валюту на сумму 54.0 млрд рублей в период 7 сентября – 6 октября этого года. Каждый день ведомство осуществляет продажу долларов США, евро и фунтов стерлингов на сумму 2.5 млрд рублей для покрытия денег, которые выпадают по доходам из бюджета.

С 1 числа текущего месяца Министерство финансов и Центральный банк РФ каждый день будут осуществлять продажу 5.4 млрд рублей иностранной валюты. Также государство намерено заняться госпредприятиями, которые осуществляют экспорт. Они должны распродать свои валютные активы.

Российский регулятор 18 сентября снова снизил ставку до 4.25% в год из-за ослабления рубля. Это также обусловлено тем, что ценовая динамика за последние несколько месяцев зафиксировалась выше прогнозов. По данным опросов, граждане прогнозируют инфляцию выше на 1 процентный пункт, чем в марте. 18 сентября председатель ЦБ России Эльвира Набиуллина высказалась об этом следующим образом: “На это решение повлияли укрепление спроса на рынке потребителей, а также спад рубля за июль-август. Мы считаем, что проифляционные риски на ближайшее время увеличились, а дезинфляционные упали. В среднесрочных перспективах высокими остаются дезинфляционные риски. Кроме того, увеличились объемы волатильности внешних показателей. Пока непонятно, как долго будет восстанавливаться глобальная экономика,ведь сейчас все активно обсуждают вторую волну коронавируса. Геополитические проблемы усложняются. Цены закупки повышаются, и компании от этого страдают. Также ужесточились санитарно-эпидемиологические требования, это отдельная статья бюджета. А спрос потребителей по-прежнему низкий. Затраты на продукцию растут, но увеличивать цены пока что трудно для потребителей. Рынки ожидают увеличения потребительского спроса, чтобы увеличить цены и повысить показатели бизнеса.”

Обвал нефтяного рынка

Анализ сезонности ценовых колебаний на нефть в последнее двадцатилетие говорит о том, что цены в сентябре на углеводороды примерно на 2.19% больше, нежели обычные показатели за месяц. В последние двадцать лет сезонность в сентябре в 66.5% ситуаций вызывала рост, а спад – в 33.5%. В сентябре 2020 года глобальный нефтяной рынок зафиксировал низкий тренд. За период с 24 августа до 22 сентября нефтяные цены на марку Брент снизились с 44.3 до 40.84 долларов за баррель, что составило 8.08%.

С конца августа до конца сентября нефтяные цены были на локальных максимумах 25 августа, приравниваясь к 46.01 долларов за баррель. 8 сентября зафиксировались локальные минимумы нефтяных цен на отметке 38.53 доллара за баррель.

Ориентируясь на график на рисунке 1, прогноз по ценовому колебанию на нефть Брент по состоянию на 24 августа составил 40.60-49.02 долларов за баррель. А по информации за 22 сентября прогноз был в пределах 34.87-43.29 долларов за баррель. Краткосрочные ценовые прогнозы для нефти сформированы на упреждение в 1 торговый день. Красный цвет на рисунке 1 означает нижний и верхний пределы интервальных прогнозов.

Инициирует ли ЦБ подорожание рубля

Рис. 1. Динамика цен на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: The U.S. Energy Information Administration

Анализ регрессии каждодневной динамики нефтяного курса указывает, что тенденция в сентябре описывается по такой формуле:

Y = 45,096 долл. -0,286 долл. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с 24 августа и приравнивается к одному.

Другими словами, за период с 24 августа до 22 сентября текущего года нефтяные цены на марку Брент каждый день падали примерно на 28.6 центов, в то время как изначальный уровень был 45.10 долларов за баррель. Нефтяной рынок в сентябре показывал низкий тренд. Ориентируясь на коэффициент детерминации, который объясняет 49.2% ценовой динамики на нефть, тенденция считается слабой. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневную ценовую динамику на нефть, приравнивается к нулю, и коэффициент считается статистически значимым (статистически значимый коэффициент – когда значение не выше 0.05, риск погрешности, оценивая коэффициент регрессии, не выше 5.0%).
Рисунок 1 показывает информацию для рынка нефти за период с 24 августа до 22 сентября от Управления энергетической информацией США. Более точными являются данные Яндекс-статистики за последние 10 торговых дней в сентябре для нефтяных фьючерсов, которые торгуются на Московской бирже. Она говорит о том, что спрос на углеводородное сырье немного вырос, поскольку фьючерсные нефтяные цены поднялись на 0.68%.
Рисунок 2 показывает ценовую информацию на фьючерсные контракты на нефть марки Брент за последние 10 торговых дней в сентябре. Индекс силы тенденции для фьючерсных нефтяных цен приравнивается к -27.8% (100%-ный индекс показывает самую высокую силу высокой тенденции, а -100% показывает самую высокую силу низкой тенденции. Индекс формируется с умножением на 100 коэффициента корреляции нефтяных цен и хронологией торговли).
Величина корреляции фьючерсных нефтяных цен при курсе доллара приравнивается к -0.110, для евро 0.011, для йены -0.132, для британского фунта 0.213, для швейцарского франка 0.069, для канадского доллара 0.062, для австралийского доллара 0.383. Валюты показали небольшую корреляцию с фьючерсами нефти, кроме доллара Австралии. Отрицательная корреляция указывает на то, что рост или спад нефтяных цен вызывал спад или подъем цены на валюты. Положительная корреляция указывает на синхронную динамику курса валют с нефтяными ценами.

Инициирует ли ЦБ подорожание рубля

Рис. 2. Динамика цен на фьючерсный контракт на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: Московская биржа
Доходы по валютам в сентябре

Теперь проанализируем, как низкий тренд нефтяного рынка в сентябре влияет на динамику курсов семи главных валют. Исходя из результатов за последний месяц, величина корреляции ценовых колебаний на нефти курсов американского доллара, евро, йены, британского фунта, франка Швейцарии, канадского и австралийского доллара приравнивается, соответственно, к -0.526, -0,655, -0,439, 0,466, -0,732, -0,287 и -0,411. Получается, что отрицательная корреляция говорит, что из-за спада нефтяной цены шесть валют поднялись по отношению к рублю. А для британского фунта в сентябре была положительная корреляция с нефтяными ценами. Это указывает на то, что на середину сентября 2020 года, когда был обвал нефтяных цен, британский фунт упал из-за вероятности отмены торговых переговоров с ЕС (в связи с Брэкситом).
Ориентируясь на таблицу 1, в сентябре самые высокие данные зафиксировались для владельцев йены: она показала доход в 7.09%. А самые низкие данные – у британского фунта, с доходом в 3.54%.
Таблица 1 показывает индексы силы коротких и длинных тенденций, сформированных на данных процентных коэффициентов корреляции курсов валют и последовательностью торговых операций. Индекс коротких тенденций строится с учетом корреляции курсов валют, а также нумерацией торговых дней в последнем месяце. Индекс длинных тенденций строится с учетом корреляции среднемесячных курсов валют и за последние 12 месяцев.
100%-ный индекс указывает на самую большую силу высокого тренда, а индекс -100% указывает на самую большую силу низкого тренда.
Самый низкий индекс силы короткого тренда в сентябре показывает фунт стерлингов с величиной в -0.27%. Самый высокий индекс силы короткого тренда в сентябре показывает йена с величиной в 88.52%. По результатом сентября средний индекс силы короткой тенденции для семи валют приравнивается к 57.0%, а по результатам сентября он составил 70.3%, снизившись на -13.34 процентных пунктов.
Самый низкий индекс силы длинного тренда по результатам за последний месяц у доллара США с величиной в 80.82%. Самый высокий индекс силы длинного тренда у доллара Австралии с величиной в 91.23%. По результатам сентября средний индекс силы длинной тенденции приравнивается к 86.7%, а по результатам августа он равняется 81.3%, поднявшись на 5.4 процентных пунктов. Индексы силы длинной тенденции из-за способов расчета не так зависимы от рыночных колебаний, в сравнении с теми же индексами короткой тенденции.
По результатам за последний месяц мы делаем вывод, что волатильность валютного рынка выросла, поскольку средние величины стандартных отклонений (в процентах) приравниваются к 0.90%. А по результатам августа она достигает 0.72%, поднявшись на 0.18 процентных пунктов. Евро показывает в сентябре самые низкие стандартные отклонения на уровне 0.80%. Самое высокое стандартное отклонение показал британский фунт с величиной колебаний в 1.11%.

Таблица № 1 «Рыночная статистика доходности и риска по ведущим мировым валютам за сентябрь 2020 г.»

Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцарский франк

Канадский доллар

Австралийский доллар

Доходность за последний месяц, в %

6,76

4,82

7,09

3,54

4,38

4,42

3,55

Краткосрочная сила тренда за последний месяц

78,63

69,26

88,52

-0,27

73,59

54,78

34,31

Краткосрочная сила тренда за предпоследний месяц

60,96

71,07

43,89

73,91

77,15

88,95

76,25

Долгосрочная сила тренда за последний месяц

80,82

88,74

82,80

87,18

89,65

86,76

91,23

Долгосрочная сила тренда за предпоследний месяц

75,45

83,20

75,58

85,04

85,27

79,68

85,06

Стандартное отклонение за последний месяц, в %

0,87

0,80

0,90

1,11

0,90

0,82

0,90

Стандартное отклонение за предпоследний месяц, в %

0,69

0,66

0,73

0,78

0,67

0,70

0,78

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Для анализа спроса российских граждан на доллары и евро в сентябре, возьмем во внимание информацию с ресурса KOVALUT.RU, где 150 банковских учреждений показывают данные по курсам продаж и покупки валюты. Вначале мы суммировали все цифры, а потом вывели среднее значение по результатам каждого торгового дня. После этого, для более точного определения тенденции сформировали скользящие средние на период в 5 дней.
Ориентируясь на таблицу 2, на начало сентября российские граждане активно приобретали валюту, а банки осторожно продавали доллары. Продавая гражданам валюту США, у банков добавилась высокая комиссия, по сравнению с комиссией на покупку. На 5 сентября комиссия за 1 доллар достигла 75.9% от совокупной банковской маржи, которая показывала 2.42 рубля (1.84 рубля составила комиссия на продажу, и 0.58 рублей – комиссия на покупку). По состоянию на 29 сентября спрос на приобретение доллара сильно упал, и средние показатели банковской комиссии снизились до 38.2%, составив 1.15 рублей.
Когда доля комиссии выше 50% от показателей маржи, то повышается спрос и прогнозы на рост валюты. Это один из показателей для дальнейшего подъема. Вскоре на рынке может зафиксироваться усиление рубля в связи с тем, что на конец сентября банковские комиссии на обмен долларов на российскую валюту были выше, нежели обмен рублей на американскую валюту.
Также в таблице 2 отмечены показатели по среднесуточному количеству обновлений курсов для покупки и продажи. И это говорит о волатильности валютного рынка, в связи с чем банки часто меняют ценовую политику. До конца прошлого месяца среднесуточные показатели обновлений для доллара США снизились с 30548 до 9614, что составляет 68.5%. Волатильность доллара упала.

Таблица № 2 «Покупка и продажа доллара США банками РФ в сентябре сентябрь 2020 г.»

Дата

Комиссия банка за покупку 1 долл. США, в руб.

Доля комиссии за покупку 1 долл. США, в %

Комиссия банка за продажу 1 долл. США, в руб.

Доля комиссии за продажу 1 долл. США, в %

Среднесуточное количество обновлений курсов покупки и продажи,

05.09.2020

0,58

23,9

1,84

76,1

30548

29.09.2020

1,87

61,8

1,15

38,2

9614

Разница, в абсолют. значениях

1,29

37,9

-0,69

-37,9

-20933

Разница, в %

222,9

158,4

-37,3

-49,8

-68,5

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

По информации из таблицы 3, на начало сентября российские граждане активно скупали евро, банки продавали его с опаской. Продажа происходила с большей комиссией, нежели покупка. 5 сентября средние показатели комиссии на продажу 1 евро достигли 67.6% от совокупной банковской маржи с ценой в 2.81 рублей (1.90 рублей составляла комиссия на продажу, и 0.91 рублей – комиссия на покупку). 29 сентября спрос на совершение покупки евро сильно упал, и средние суммы банковской комиссии снизились до 40.6% (или 1.25 рублей). Вскоре на рынке может зафиксироваться усиление рубля в связи с тем, что на конец сентября банковские комиссии на обмен евро на российскую валюту были выше, нежели обмен рублей на европейскую валюту.
До конца сентября среднесуточные обновления на покупку и продажу европейской валюты снизились с 30548 до 11405 рублей, что составляет 62.7%. Волатильность на спрос евро сильно упала.

Таблица № 3 «Покупка и продажа евро банками РФ в сентябре сентябрь 2020 г.»

Дата

Комиссия за покупку 1 евро, в руб.

Доля комиссии за покупку 1 евро, в %

Комиссия за продажу 1 евро, в руб.

Доля комиссии за продажу 1 евро, в %

Среднесуточное количество обновлений курсов покупки и продажи,

05.09.2020

0,91

32,4

1,90

67,6

30548

29.09.2020

1,83

59,4

1,25

40,6

11405

Разница, в абсолют. значениях

0,92

26,9

-0,65

-26,9

-19143

Разница, в %

100,31

83,1

-34,21

-39,9

-62,7

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

Прогнозы доходов в октябре

Теперь сориентируемся с возможными курсами главных мировых валют на конец октября и по результатам каждого торгового дня. Краткосрочные прогнозы говорят, что в скором времени рубль усилится, так как из-за комиссии банка на конец сентября спрос на банковские услуги на обмен долларов и евро на российскую валюту выше, нежели на обратный обмен. Рубль усилился из-за заявлений российского Центробанка к концу 2020 года реализовать иностранную валюту на сумму 185 млрд рублей. Также на это повлияли данные о новой директиве российского государства для госпредприятий, занимающихся экспортом о спаде части валют до показателей за октябрь 2018 года.
Долгосрочные тренды валютного рынка на октябрь будут зависеть от нефтяных цен. В сентябре укрепились отрицательные показатели корреляции динамики курсов валют (кроме фунта стерлингов) с колебаниями нефтяных цен. Но по результатам сентября нефтяные цены снизились, а курсы иностранных валют по отношению к рулю поднялись.
Но подорожает ли нефть в этом месяце, пока непонятно. О том, что цены вырастут, указывает то, что коммерческие запасы сырья в Штатах с 28 августа до 25 сентября упали на 5.975 млн баррелей, что составило 1.2%. Управление энергетической информацией Штатов указывает на то, что объемы добычи нефти в США за июль составили 340.5 млн баррелей, поднявшись в июне на 8.6%. Пока что ее объемы ниже, чем в марте на 13.8%. Тогда показатели составляли 394.8 млн баррелей.
Говоря о сезонности, в октябре этот фактор может вызвать спад. Мы проанализировали информацию ежемесячных нефтяных цен с начала 1999 года и до сентября 2020 года, сезонность зачастую в октябре вызывала спад нефтяных цен примерно на 0.99%. За последнее двадцатилетие сезонность в октябре в 66.5% ситуаций вызывала спад нефтяных цен, а подъем в 33.5% ситуаций.
Сформируем интервальные прогнозы для курсов главных мировых валют в конце октября 2020 года и по результатам каждого торгового дня в месяце, ориентируясь на статистические модели. Чтобы спрогнозировать возможный рост или спад валюты, возьмем во внимание статистическую базу данных российского Центробанка с начала 1999 года до сентября 2020 года о подъеме или спаде курса рубля, в сравнении с прошлыми показателями. Сформируем прогнозы на опережение в один, два или три торговых дня, и до конца месяца.
Чтобы спрогнозировать, воспользуемся статистической базой, показывающей разницу настоящего и прошлого курсов валют для каждого временного отрезка. Так как расчетные объемы этого метода прогнозирования сильно растут, чтобы упростить подсчеты воспользуемся языком программирования R. Метод расчетов сформирован так, что прогнозы на курс валют в 95% надежности будут в пределах нижних и верхних границ интервального прогноза. В 5% курс валюты может выйти за рамки прогноза.
Сводные данные прогноза для семи валют в конце октября 2020 года показаны в таблице 4. По данным интервальных прогнозов, доходы для американского доллара на конец октября (в сравнении с прошлым месяцем) будут в пределах -4.51 – 7.67%.
Мы считаем, что необходимо ориентироваться на диапазон колебаний дохода из таблицы 4, который показывает разницу в доходах между верхними и нижними пределами интервального прогноза. Это прогнозируемая волатильность для каждой валюты по результатам предыдущих торгов.
По данным интервальных прогнозов, самый низкий диапазон колебаний доходов показывает канадский доллар с величиной колебаний в 10.72 процентных пункта. Самый высокий диапазон колебаний доходов – у фунта стерлингов с величиной колебаний в 14.20 процентных пунктов.

Таблица № 4 «Ожидаемая доходность на конец октября 2020 г.»

Валюты

Доллар США

Евро

Йена

Фунт стерлингов

Швейцарский франк

Канадский доллар

Австралийский доллар

Точечный прогноз, в руб.

80,9424

94,3082

76,2989

103,2781

87,3363

60,4530

57,0169

Нижняя граница прогноза, в руб.

76,0870

88,8088

71,6285

95,9944

82,1983

57,2593

53,8427

Верхняя граница прогноза, в руб.

85,7977

99,8075

80,9692

110,5617

92,4742

63,6466

60,1910

Доходность по точечному прогнозу, в %

1,58

1,38

1,16

0,65

1,23

1,47

0,86

Доходность по нижней границе прогноза, в %

-4,51

-4,53

-5,04

-6,45

-4,73

-3,89

-4,75

Доходность по верхней границе прогноза, в %

7,67

7,29

7,35

7,75

7,18

6,83

6,48

Диапазон колебаний в доходности, в проц. пунктах

12,19

11,82

12,38

14,20

11,91

10,72

11,23

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса доллара

По данным нашего прогноза на конец августа, курс американского доллара на конец сентября 2020 года должен был составить от 71.1493 рублей и до 80.2657 рублей. А официальный курс доллара США составил 79.6845 рублей, что входит в прогнозы. На рисунке 3 показан соответствующий график.
За прошлый месяц курс американского доллара 30 сентября вырос до локальных максимумов с отметкой в 79.6845 рублей, а локальные минимумы зафиксировались 2 сентября с отметкой в 73.5849 рублей. График схематически показывает нижние и верхние пределы интервальных прогнозов красным.

Инициирует ли ЦБ подорожание рубля

Рис. 3. Колебания курса доллара США в рамках интервального прогноза, в руб.

За сентябрь курс американского доллара поднялся с 74.6382 рубля до 79.6845 рублей, что составило 6.76%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса доллара указывает на то, что тенденция в сентябре описывается по такой формуле:

Y = 73,7076 руб. + 0,1757 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня сентября 2020 года и равняется единице.

Другими словами, за сентябрь 2020 года курс американского доллара каждый день примерно поднимался на 17.6 копеек с расчетным исходным уровнем в 73.7076 рублей. Для этой валюты в предыдущем месяце показан высокий тренд. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет только 61.82% динамики валютного курса, и тенденция считается средней. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневный курс американского доллара, приравнивается к нулю и тенденция считается статистически значимой.
Продолжится ли тенденция на октябрь? Анализ динамики курсов валют каждый месяц в последнее двадцатилетие указывает, что сезонность в октябре вызывает спад курса доллара примерно на 0.83%. За весь период двадцати лет сезонность в октябре в 51.3% ситуаций вызывала спад курса американского доллара, а подъем – в 48.70% ситуаций.
Теперь сориентируемся с возможным курсом доллара в конце октября и по результатам каждого торгового дня в месяце. Чтобы спрогнозировать рост или спад доллара, возьмем статистическую базу данных в последнее двадцатилетие. Результаты точечного и интервального прогнозов, которые составлены языком программирования R, показаны в таблице 3. По данным точечного прогноза, курс американского доллара по состоянию на 31 октября текущего года приравняется к 80.9424 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса доллара достигнут 76.087 рублей, а верхние – 85.7977 рублей.
По состоянию на 1 октября этого года, по данным точечного прогноза, курс американского доллара составит 79.7110 рублей, а по информации из интервального прогноза нижние пределы курса доллара достигнут 78.9161 рубль, верхние – 80. 5058 рублей. По мере того как растет период прогнозов из-за подъема неопределенностей и высоких рисков, тем шире становятся интервалы прогнозов. Диапазон интервального прогноза на 1 октября этого года приравнивается к 1.5897 рублям, а на 31 октября – к 9.7107 рублям.
Результаты точечных и интервальных прогнозов для курса американского доллара показаны в таблицах 5-11.

Таблица № 5 «Прогноз по курсу доллара США на октябрь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

01.окт.20

78,9161

79,7110

80,5058

02.окт.20

78,5629

79,7138

80,8647

03.окт.20

78,3182

79,7520

81,1857

06.окт.20

78,1339

79,7936

81,4532

07.окт.20

78,0184

79,8366

81,6548

08.окт.20

77,8892

79,9044

81,9196

09.окт.20

77,7730

80,0087

82,2443

10.окт.20

77,5920

80,0131

82,4342

13.окт.20

77,5092

80,0814

82,6536

14.окт.20

77,3710

80,1401

82,9091

15.окт.20

77,1836

80,1709

83,1581

16.окт.20

77,0937

80,1981

83,3024

17.окт.20

77,0919

80,2900

83,4880

20.окт.20

76,9550

80,3367

83,7183

21.окт.20

76,8630

80,3688

83,8745

22.окт.20

76,8025

80,4344

84,0662

23.окт.20

76,7528

80,4864

84,2200

24.окт.20

76,6655

80,5808

84,4961

27.окт.20

76,5552

80,6794

84,8036

28.окт.20

76,4129

80,6935

84,9741

29.окт.20

76,2367

80,7047

85,1727

30.окт.20

76,2051

80,7529

85,300671,1493

75,7075

80,2657

31.окт.20

76,0870

80,9424

85,7977

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса евро

Ориентируясь на график на рисунке 4, курс евро на конец сентября 2020 года должен составить от 84.6543 рубля до 95.2901 рублей. А официальный курс евро приравнивается к 93.0237 рублям, что входит в прогноз. За последний месяц курс евро дошел до локальных максимумов 30 сентября с отметкой в 93.0237 рублей, а локальные минимумы зафиксировались 3 сентября на отметке 87.7369 рублей.

Инициирует ли ЦБ подорожание рубля

Рис. 4. Колебания курса евро в рамках интервального прогноза, в руб.

За сентябрь курс евро поднялся с 88.7448 рублей до 93.0237 рублей, что составило 4.82%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса евро указывает на то, что тенденция в сентябре описывается по такой формуле:

Y = 87,9535 руб. + 0,1224 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня сентября 2020 года и равняется единице.

Другими словами, за сентябрь 2020 года курс евро каждый день примерно поднимался на 12.2 копеек с расчетным исходным уровнем в 87.95 рублей. Для этой валюты в предыдущем месяце показан высокий тренд. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет только 48.0% динамики валютного курса, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневный курс евро, приравнивается к нулю и тенденция считается статистически значимой.

Продолжится ли тенденция на октябрь? Анализ динамики курсов валют каждый месяц в последнее двадцатилетие указывает, что сезонность в октябре вызывает спад курса евро примерно на 0.92%. За весь период двадцати лет сезонность в октябре в 51.7% ситуаций вызывала спад курса евро, а подъем – в 48.3% ситуаций.
Теперь сориентируемся с возможным курсом евро в конце октября и по результатам каждого торгового дня в месяце. Результаты точечного и интервального прогнозов, которые составлены языком программирования R, показаны в таблице 4. По данным точечного прогноза, курс евро по состоянию на 31 октября текущего года приравняется к 94.3082 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса евро достигнут 88.8088 рублей, а верхние – 99.8075 рублей.
По состоянию на 1 октября этого года, по данным точечного прогноза, курс евро составит 93.0816 рублей, а по информации из интервального прогноза нижние пределы курса евро достигнут 92.1641 рубль, верхние – 93.9990 рублей. По мере того как растет период прогнозов из-за подъема неопределенностей и высоких рисков, тем шире становятся интервалы прогнозов. Диапазон интервального прогноза на 1 октября этого года приравнивается к 1.8349 рублям, а на 31 октября – к 10.9987 рублям.

Таблица № 6 «Прогноз по курсу евро на октябрь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

01.окт.20

92,1641

93,0816

93,9990

02.окт.20

91,8058

93,1122

94,4185

03.окт.20

91,5638

93,1983

94,8328

06.окт.20

91,4418

93,2801

95,1183

07.окт.20

91,2501

93,3558

95,4615

08.окт.20

91,0373

93,3675

95,6976

09.окт.20

90,8111

93,4262

96,0413

10.окт.20

90,7050

93,4882

96,2714

13.окт.20

90,5823

93,5707

96,5591

14.окт.20

90,4764

93,6795

96,8825

15.окт.20

90,3084

93,6725

97,0365

16.окт.20

90,0929

93,6912

97,2894

17.окт.20

90,0616

93,7434

97,4251

20.окт.20

89,9748

93,7963

97,6177

21.окт.20

89,7972

93,8116

97,8259

22.окт.20

89,7290

93,9632

98,1974

23.окт.20

89,5991

93,9842

98,3692

24.окт.20

89,4271

94,0364

98,6456

27.окт.20

89,4449

94,1896

98,9342

28.окт.20

89,3761

94,2561

99,1360

29.окт.20

89,1980

94,2783

99,3586

30.окт.20

88,9344

94,2483

99,5622

31.окт.20

88,8088

94,3082

99,8075

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса йены

Ориентируясь на график на рисунке 5, курс йены на конец сентября 2020 года должен составить от 66.728 рублей до 75.6954 рублей. А официальный курс йены приравнивается к 75.4267 рублям, что входит в прогноз. За последний месяц курс йены дошел до локальных максимумов 30 сентября с отметкой в 75.4267 рублей, а локальные минимумы зафиксировались 3 сентября на отметке 69.5502 рублей.

Инициирует ли ЦБ подорожание рубля

Рис. 5. Колебания курса йены в рамках интервального прогноза, в руб.

За сентябрь курс йены поднялся с 70.43 рублей до 75.4267 рублей, что составило 7.09%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса йены указывает на то, что тенденция в сентябре описывается по такой формуле:

Y = 69,3516 руб. + 0,2072 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня сентября 2020 года и равняется единице.

В течение сентября т. г. курс йены вырос с 70,43 руб. до 75,4267 руб. или на 7,09 %. Регрессионный анализ ежедневной динамики курса йены показывает, что его сентябрьский тренд может быть описан следующей формулой:

Другими словами, за сентябрь 2020 года курс йены каждый день примерно поднимался на 20.7 копеек с расчетным исходным уровнем в 69.35 рублей. Для этой валюты в предыдущем месяце показан высокий тренд. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет только 78.4% динамики валютного курса, и тенденция считается сильной. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневный курс йены, приравнивается к нулю и тенденция считается статистически значимой.

Продолжится ли тенденция на октябрь? Анализ динамики курсов валют каждый месяц в последнее двадцатилетие указывает, что сезонность в октябре вызывает рост курса йены примерно на 0.34%. За весь период двадцати лет сезонность в октябре в 57.9% ситуаций вызывала рост курса йены, а спад– в 42.1% ситуаций.
Теперь сориентируемся с возможным курсом йены в конце октября и по результатам каждого торгового дня в месяце. Результаты точечного и интервального прогнозов, которые составлены языком программирования R, показаны в таблице 5. По данным точечного прогноза, курс йены по состоянию на 31 октября текущего года приравняется к 76.2989 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса йены достигнут 71.6285 рублей, а верхние – 80.9692 рублей.

По состоянию на 1 октября этого года, по данным точечного прогноза, курс йены составит 75.4896 рублей, а по информации из интервального прогноза нижние пределы курса йены достигнут 74.5923 рубль, верхние – 76.3869 рублей. По мере того как растет период прогнозов из-за подъема неопределенностей и высоких рисков, тем шире становятся интервалы прогнозов. Диапазон интервального прогноза на 1 октября этого года приравнивается к 1.7946 рублям, а на 31 октября – к 9.3407 рублям.

Таблица № 7 «Прогноз по курсу йены на октябрь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

01.окт.20

74,5923

75,4896

76,3869

02.окт.20

74,2416

75,5041

76,7666

03.окт.20

74,0052

75,5807

77,1561

06.окт.20

73,7992

75,5595

77,3198

07.окт.20

73,6303

75,6455

77,6607

08.окт.20

73,4546

75,6365

77,8183

09.окт.20

73,3229

75,7196

78,1162

10.окт.20

73,1357

75,7129

78,2901

13.окт.20

72,9860

75,7178

78,4495

14.окт.20

72,9410

75,7855

78,6299

15.окт.20

72,7933

75,8606

78,9279

16.окт.20

72,7173

75,8584

78,9994

17.окт.20

72,5760

75,8624

79,1488

20.окт.20

72,4506

75,9136

79,3765

21.окт.20

72,2702

75,8704

79,4706

22.окт.20

72,2615

75,9052

79,5489

23.окт.20

72,0800

75,9011

79,7221

24.окт.20

71,9937

75,9352

79,8766

27.окт.20

71,9659

75,9991

80,0322

28.окт.20

71,8946

76,0680

80,2414

29.окт.20

71,8437

76,1730

80,5022

30.окт.20

71,7292

76,2042

80,6792

31.окт.20

71,6285

76,2989

80,9692

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса британского фунта

Ориентируясь на график на рисунке 6, курс фунта на конец сентября 2020 года должен составить от 92.3535 рублей до 106.7122 рублей. А официальный курс фунта приравнивается к 102.6097 рублям, что входит в прогноз. За последний месяц курс фунта дошел до локальных максимумов 30 сентября с отметкой в 102.6097 рублей, а локальные минимумы зафиксировались 15 сентября на отметке 96.016 рублей.

Инициирует ли ЦБ подорожание рубля

Рис. 6. Колебания курса фунта стерлингов в рамках интервального прогноза, в руб.

За сентябрь курс фунта поднялся с 99.0971 рублей до 102.6097 рублей, что составило 3.54%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса фунта указывает на то, что тенденция в сентябре описывается по такой формуле:

Y = 98,4127 руб. -0,0007 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня сентября 2020 года и равняется единице.

Другими словами, за сентябрь 2020 года курс фунта каждый день примерно падал на 0.07 копеек с расчетным исходным уровнем в 98.41 рублей. Для этой валюты в предыдущем месяце показан низкий тренд. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет только 0.001% динамики валютного курса, и тенденция считается почти нулевой. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневный курс фунта, приравнивается к 0.99 и тенденция считается статистически незначимой.

Продолжится ли тенденция на октябрь? Анализ динамики курсов валют каждый месяц в последнее двадцатилетие указывает, что сезонность в октябре вызывает спад курса фунта примерно на 0.79%. За весь период двадцати лет сезонность в октябре в 62.6% ситуаций вызывала спад курса фунта, а рост в 37.4% ситуаций.
Теперь сориентируемся с возможным курсом фунта в конце октября и по результатам каждого торгового дня в месяце. Результаты точечного и интервального прогнозов, которые составлены языком программирования R, показаны в таблице 6. По данным точечного прогноза, курс фунта по состоянию на 31 октября текущего года приравняется к 103.2781 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса фунта достигнут 95.9944 рублей, а верхние – 110.5617 рублей.

По мере того как растет период прогнозов из-за подъема неопределенностей и высоких рисков, тем шире становятся интервалы прогнозов. Диапазон интервального прогноза на 1 октября этого года приравнивается к 2.3055 рублям, а на 31 октября – к 14.5673 рублям.

Таблица № 8 «Прогноз по курсу фунта стерлингов на октябрь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

01.окт.20

101,4819

102,6347

103,7874

02.окт.20

100,9538

102,6707

104,3876

03.окт.20

100,6506

102,7211

104,7916

06.окт.20

100,3223

102,7391

105,1559

07.окт.20

99,9908

102,7226

105,4544

08.окт.20

99,8200

102,8050

105,7900

09.окт.20

99,5216

102,8344

106,1472

10.окт.20

99,3483

102,8869

106,4255

13.окт.20

99,1590

102,9390

106,7189

14.окт.20

98,8979

102,9675

107,0371

15.окт.20

98,6472

102,9883

107,3293

16.окт.20

98,4655

102,8998

107,3341

17.окт.20

98,3843

102,9760

107,5676

20.окт.20

98,1279

103,0165

107,9050

21.окт.20

97,9112

103,0350

108,1587

22.окт.20

97,5153

102,8784

108,2414

23.окт.20

97,3149

103,0122

108,7094

24.окт.20

97,2738

103,1164

108,9589

27.окт.20

97,1083

103,1972

109,2860

28.окт.20

96,7975

103,1812

109,5649

29.окт.20

96,0884

102,8620

109,6356

30.окт.20

95,9207

103,0656

110,2104

31.окт.20

95,9944

103,2781

110,5617

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса швейцарского франка

Ориентируясь на график на рисунке 7, курс франка Швейцарии на конец сентября 2020 года должен составлять от 78.7554 рублей до 88.5810 рублей. Официальный курс франка приравнивается к 86.276 рублей, что входит в прогноз. За последний месяц курс франка был на локальных максимумах 30 сентября на отметке 86.276 рублей, а локальные минимумы зафиксировались 3 сентября на отметке 80.8703 рубля.

Инициирует ли ЦБ подорожание рубля

Рис. 7. Колебания курса швейцарского франка в рамках интервального прогноза, в руб.

За сентябрь 2020 года курс франка Швейцарии поднялся с 82.6558 рублей до 86.276 рублей, что составило 4.38%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса франка указывает, что тенденция в прошлом месяце описывается по такой формуле:

Y = 81,4891 руб. + 0,1216 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня в сентябре 2020 года и равняется единице.
Другими словами, за сентябрь 2020 года курс франка каждый день примерно поднимался на 12.2 копеек с расчетным исходным уровнем в 81.49 рублей. Для этой валюты в предыдущем месяце показан высокий тренд. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет только 54.1% динамики валютного курса, и тенденция считается средней. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневный курс франка, приравнивается к 0.00 и тенденция считается статистически значимой.

Продолжится ли тенденция на октябрь? Анализ динамики курсов валют каждый месяц в последнее двадцатилетие указывает, что сезонность в октябре вызывает спад курса франка примерно на 1.22%. За весь период двадцати лет сезонность в октябре в 61.6% ситуаций вызывала спад курса франка, а рост в 38.4% ситуаций.
Теперь сориентируемся с возможным курсом франка в конце октября и по результатам каждого торгового дня в месяце. По данным точечного прогноза, курс франка по состоянию на 31 октября текущего года приравняется к 87.3363 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса франка достигнут 82.1983 рублей, а верхние – 92.4742 рублей.

По мере того как растет период прогнозов из-за подъема неопределенностей и высоких рисков, тем шире становятся интервалы прогнозов. Диапазон интервального прогноза на 1 октября этого года приравнивается к 1.7420 рублям, а на 31 октября – к 10.2759 рублям.

Таблица № 9 «Прогноз по курсу швейцарского франка на октябрь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

01.окт.20

85,4653

86,3363

87,2073

02.окт.20

85,1160

86,3431

87,5701

03.окт.20

84,8948

86,3998

87,9048

06.окт.20

84,7330

86,4502

88,1674

07.окт.20

84,5727

86,5540

88,5353

08.окт.20

84,3895

86,6083

88,8271

09.окт.20

84,1178

86,6094

89,1009

10.окт.20

84,0783

86,6735

89,2686

13.окт.20

83,8688

86,6648

89,4607

14.окт.20

83,8014

86,7680

89,7346

15.окт.20

83,5987

86,7857

89,9726

16.окт.20

83,5035

86,8492

90,1949

17.окт.20

83,3629

86,8484

90,3338

20.окт.20

83,2915

86,9078

90,5241

21.окт.20

83,1668

86,9299

90,6929

22.окт.20

83,0646

87,0231

90,9815

23.окт.20

83,0206

87,0796

91,1385

24.окт.20

82,9072

87,1082

91,3091

27.окт.20

82,7823

87,1720

91,5616

28.окт.20

82,6362

87,1841

91,7319

29.окт.20

82,4613

87,1816

91,9018

30.окт.20

82,3803

87,2878

92,1953

31.окт.20

82,1983

87,3363

92,4742

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса канадского доллара

Ориентируясь на график на рисунке 8, курс доллара Канады на конец сентября 2020 года составляет от 54.7485 рублей и до 61.0027 рублей. Официальный курс канадского доллара приравнивается к 59.5772 рублям, что входит в прогноз. За последний месяц курс доллара Канады доходит до локальных максимумов 30 сентября на отметке в 59.5772 рубля, а локальные минимумы были достигнуты 1 сентября на точке 56.4379 рублей.




Инициирует ли ЦБ подорожание рубля

Рис. 8. Колебания курса канадского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

За сентябрь 2020 года курс доллара Канады поднялся с 57.0541 рублей до 59.5772 рублей, что составило 4.42%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса канадского доллара указывает, что тенденция в прошлом месяце описывается по такой формуле:

Y = 56,6736 руб. + 0,0603 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня в сентябре 2020 года и равняется единице.
Другими словами, за сентябрь 2020 года курс канадского доллара каждый день примерно поднимался на 6.0 копеек с расчетным исходным уровнем в 56.6736 рублей. Для этой валюты в предыдущем месяце показан высокий тренд. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет только 30.0% динамики валютного курса, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневный курс канадского доллара, приравнивается к 0.01 и тенденция считается статистически значимой.

Продолжится ли тенденция на октябрь? Анализ динамики курсов валют каждый месяц в последнее двадцатилетие указывает, что сезонность в октябре вызывает спад курса канадского доллара примерно на 0.57%. За весь период двадцати лет сезонность в октябре в 63.8% ситуаций вызывала спад курса канадского доллара, а рост в 36.2% ситуаций.
Теперь сориентируемся с возможным курсом канадского доллара в конце октября и по результатам каждого торгового дня в месяце. По данным точечного прогноза, курс канадского доллара по состоянию на 31 октября текущего года приравняется к 60.4530 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса канадского доллара достигнут 57.2593 рублей, а верхние – 63.6466 рублей.

По мере того как растет период прогнозов из-за подъема неопределенностей и высоких рисков, тем шире становятся интервалы прогнозов. Диапазон интервального прогноза на 1 октября этого года приравнивается к 1.0966 рублям, а на 31 октября – к 6.3873 рублям.

Таблица № 10 «Прогноз по курсу канадского доллара на октябрь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноза

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

01.окт.20

59,0547

59,6030

60,1513

02.окт.20

58,8639

59,6400

60,4160

03.окт.20

58,7311

59,6742

60,6172

06.окт.20

58,6133

59,6992

60,7850

07.окт.20

58,4970

59,7506

61,0041

08.окт.20

58,3698

59,7678

61,1658

09.окт.20

58,2822

59,8124

61,3426

10.окт.20

58,2122

59,8560

61,4997

13.окт.20

58,0841

59,8687

61,6532

14.окт.20

57,9852

59,9021

61,8189

15.окт.20

57,9042

59,9291

61,9540

16.окт.20

57,7869

59,9438

62,1006

17.окт.20

57,7579

60,0171

62,2762

20.окт.20

57,7210

60,0779

62,4348

21.окт.20

57,6823

60,1343

62,5863

22.окт.20

57,6608

60,2190

62,7771

23.окт.20

57,6175

60,2563

62,8950

24.окт.20

57,5662

60,3165

63,0668

27.окт.20

57,5494

60,3856

63,2217

28.окт.20

57,4867

60,4114

63,3361

29.окт.20

57,3681

60,3801

63,3920

30.окт.20

57,2753

60,3958

63,5163

31.окт.20

57,2593

60,4530

63,6466

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса канадского доллара

Ориентируясь на график на рисунке 9, курс доллара Австралии на конец сентября 2020 года составляет от 52.0467 рублей и до 58.1541 рублей. Официальный курс канадского доллара приравнивается к 56.5282 рублям, что входит в прогноз. За последний месяц курс доллара Канады доходит до локальных максимумов 30 сентября на отметке в 56.5282 рубля, а локальные минимумы были достигнуты 3 сентября на точке 54.2412 рублей.

Инициирует ли ЦБ подорожание рубля

Рис. 9. Колебания курса австралийского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

За сентябрь 2020 года курс доллара Австралии поднялся с 54.5904 рублей до 56.5282 рублей, что составило 3.55%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса австралийского доллара указывает, что тенденция в прошлом месяце описывается по такой формуле:

Y = 54,5474 руб. + 0,0279 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня в сентябре 2020 года и равняется единице.


Другими словами, за сентябрь 2020 года курс австралийского доллара каждый день примерно поднимался на 2.8 копеек с расчетным исходным уровнем в 54.55 рублей. Для этой валюты в предыдущем месяце показан высокий тренд. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет только 11.8% динамики валютного курса, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневный курс австралийского доллара, приравнивается к 0.12 и тенденция считается статистически незначимой.

Продолжится ли тенденция на октябрь? Анализ динамики курсов валют каждый месяц в последнее двадцатилетие указывает, что сезонность в октябре вызывает спад курса австралийского доллара примерно на 1.24%. За весь период двадцати лет сезонность в октябре в 61.6% ситуаций вызывала спад курса австралийского доллара, а рост в 38.4% ситуаций.

Теперь сориентируемся с возможным курсом доллара Австралии на 31 октября этого года. По данным точечного прогноза, курс доллара Австралии приравнивается к 57.0169 рублям, а по интервальному прогнозу нижние пределы составляют 53.8427 рублей, верхние – 60.1910 рублей. По мере того, как растет прогнозируемый период из-за подъема неопределенности и рисков, становится шире интервал прогноза. Диапазоны интервальных прогнозов 1 октября достигают 1.0732 рубля, а 31 октября – 6.3483 рублей.

Таблица № 11 «Прогноз по курсу австралийского доллара на октябрь 2020 г.»

Дни торгов

Нижняя граница прогноз

Точечный прогноз

Верхняя граница прогноза

01.окт.20

56,0038

56,5404

57,0770

02.окт.20

55,7542

56,5280

57,3017

03.окт.20

55,6084

56,5495

57,4906

06.окт.20

55,4969

56,6078

57,7186

07.окт.20

55,4075

56,6291

57,8506

08.окт.20

55,3359

56,6300

57,9241

09.окт.20

55,2328

56,6931

58,1533

10.окт.20

55,0545

56,7106

58,3667

13.окт.20

55,0110

56,7743

58,5376

14.окт.20

54,9178

56,7818

58,6457

15.окт.20

54,8280

56,8075

58,7869

16.окт.20

54,7780

56,8380

58,8979

17.окт.20

54,7500

56,8716

58,9932

20.окт.20

54,7284

56,9386

59,1488

21.окт.20

54,6129

56,9438

59,2747

22.окт.20

54,5285

56,9882

59,4478

23.окт.20

54,4705

57,0109

59,5512

24.окт.20

54,3810

57,0126

59,6441

27.окт.20

54,2402

56,9619

59,6835

28.окт.20

54,1519

56,9761

59,8003

29.окт.20

54,0953

57,0317

59,9680

30.окт.20

53,9922

57,0383

60,0843

31.окт.20

53,8427

57,0169

60,1910

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Вас может заинтересовать

«Если вы хотите иметь то, что никогда не имели,- начните делать то, что никогда не делали».

Ричард Бах

Write
Зарегистрируйтесь, чтобы получить доступ к онлайн-курсам бесплатно!
Партнеры
PartnersPartnersPartners
Наши контакты
Contact