Инициирует ли ЦБ повышение курса рубля

Прогнозы по курсам валют в октябре 2020 года

На протяжении трех последних месяцев российская валюта снижается по отношению к семи главным валютам. Российский Центробанк после торгового дня 29 сентября (тогда курс евро поднялся до показателя 93.0237 рублей, что стало выше максимальных цифр в марте) решил принять меры по восстановлению национальной валюты.

Государственные предприятия вынуждены продавать свои валютные активы

По состоянию на утро 29 сентября Центробанк заявил, что с 1 октября будет валютная распродажа, в результате заключенного со Сбербанком соглашения. До конца 2020 года ЦБ намерены продать валюту на 185 млрд рублей. За четвертый квартал количество сделок по валютным продажам каждый день с октября по декабрь должно достичь 2.9 млрд рублей за день.

По состоянию на вечер 29 сентября вышла информация о том, что руководство страны прислало государственным компаниям, осуществляющим экспорт, 1 сентября директиву о снижении валютных активов до показателей аналогичного периода в 2018 году. То есть, вынудили компании продать валютные активы на рынке РФ, как и во время кризиса в 2014 году.

По данным ИА Интерфакс, “Газпром” на предстоящем заседании 12 октября будут решать вопрос объема чистых валютных активов. “Роснефть” во время совета директоров 29 сентября уже обсуждали этот вопрос. Кроме того, компания “АЛРОСА” также намерена продавать валютные активы.

Министерство финансов 3 сентября заявили о том, что будут продавать валюту на сумму 54.0 млрд рублей в период 7 сентября – 6 октября этого года. Каждый день ведомство осуществляет продажу долларов США, евро и фунтов стерлингов на сумму 2.5 млрд рублей для покрытия денег, которые выпадают по доходам из бюджета.

С 1 числа текущего месяца Министерство финансов и Центральный банк РФ каждый день будут осуществлять продажу 5.4 млрд рублей иностранной валюты. Также государство намерено заняться госпредприятиями, которые осуществляют экспорт. Они должны распродать свои валютные активы.

Российский регулятор 18 сентября снова снизил ставку до 4.25% в год из-за ослабления рубля. Это также обусловлено тем, что ценовая динамика за последние несколько месяцев зафиксировалась выше прогнозов. По данным опросов, граждане прогнозируют инфляцию выше на 1 процентный пункт, чем в марте. 18 сентября председатель ЦБ России Эльвира Набиуллина высказалась об этом следующим образом: “На это решение повлияли укрепление спроса на рынке потребителей, а также спад рубля за июль-август. Мы считаем, что проифляционные риски на ближайшее время увеличились, а дезинфляционные упали. В среднесрочных перспективах высокими остаются дезинфляционные риски. Кроме того, увеличились объемы волатильности внешних показателей. Пока непонятно, как долго будет восстанавливаться глобальная экономика,ведь сейчас все активно обсуждают вторую волну коронавируса. Геополитические проблемы усложняются. Цены закупки повышаются, и компании от этого страдают. Также ужесточились санитарно-эпидемиологические требования, это отдельная статья бюджета. А спрос потребителей по-прежнему низкий. Затраты на продукцию растут, но увеличивать цены пока что трудно для потребителей. Рынки ожидают увеличения потребительского спроса, чтобы увеличить цены и повысить показатели бизнеса.”

Обвал нефтяного рынка

Анализ сезонности ценовых колебаний на нефть в последнее двадцатилетие говорит о том, что цены в сентябре на углеводороды примерно на 2.19% больше, нежели обычные показатели за месяц. В последние двадцать лет сезонность в сентябре в 66.5% ситуаций вызывала рост, а спад – в 33.5%. В сентябре 2020 года глобальный нефтяной рынок зафиксировал низкий тренд. За период с 24 августа до 22 сентября нефтяные цены на марку Брент снизились с 44.3 до 40.84 долларов за баррель, что составило 8.08%.

С конца августа до конца сентября нефтяные цены были на локальных максимумах 25 августа, приравниваясь к 46.01 долларов за баррель. 8 сентября зафиксировались локальные минимумы нефтяных цен на отметке 38.53 доллара за баррель.

Ориентируясь на график на рисунке 1, прогноз по ценовому колебанию на нефть Брент по состоянию на 24 августа составил 40.60-49.02 долларов за баррель. А по информации за 22 сентября прогноз был в пределах 34.87-43.29 долларов за баррель. Краткосрочные ценовые прогнозы для нефти сформированы на упреждение в 1 торговый день. Красный цвет на рисунке 1 означает нижний и верхний пределы интервальных прогнозов.

Рис. 1. Динамика цен на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: The U.S. Energy Information Administration

Анализ регрессии каждодневной динамики нефтяного курса указывает, что тенденция в сентябре описывается по такой формуле:

Y = 45,096 долл. -0,286 долл. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с 24 августа и приравнивается к одному.

Другими словами, за период с 24 августа до 22 сентября текущего года нефтяные цены на марку Брент каждый день падали примерно на 28.6 центов, в то время как изначальный уровень был 45.10 долларов за баррель. Нефтяной рынок в сентябре показывал низкий тренд. Ориентируясь на коэффициент детерминации, который объясняет 49.2% ценовой динамики на нефть, тенденция считается слабой. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневную ценовую динамику на нефть, приравнивается к нулю, и коэффициент считается статистически значимым (статистически значимый коэффициент – когда значение не выше 0.05, риск погрешности, оценивая коэффициент регрессии, не выше 5.0%).
Рисунок 1 показывает информацию для рынка нефти за период с 24 августа до 22 сентября от Управления энергетической информацией США. Более точными являются данные Яндекс-статистики за последние 10 торговых дней в сентябре для нефтяных фьючерсов, которые торгуются на Московской бирже. Она говорит о том, что спрос на углеводородное сырье немного вырос, поскольку фьючерсные нефтяные цены поднялись на 0.68%.
Рисунок 2 показывает ценовую информацию на фьючерсные контракты на нефть марки Брент за последние 10 торговых дней в сентябре. Индекс силы тенденции для фьючерсных нефтяных цен приравнивается к -27.8% (100%-ный индекс показывает самую высокую силу высокой тенденции, а -100% показывает самую высокую силу низкой тенденции. Индекс формируется с умножением на 100 коэффициента корреляции нефтяных цен и хронологией торговли).
Величина корреляции фьючерсных нефтяных цен при курсе доллара приравнивается к -0.110, для евро 0.011, для йены -0.132, для британского фунта 0.213, для швейцарского франка 0.069, для канадского доллара 0.062, для австралийского доллара 0.383. Валюты показали небольшую корреляцию с фьючерсами нефти, кроме доллара Австралии. Отрицательная корреляция указывает на то, что рост или спад нефтяных цен вызывал спад или подъем цены на валюты. Положительная корреляция указывает на синхронную динамику курса валют с нефтяными ценами.

Рис. 2. Динамика цен на фьючерсный контракт на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: Московская биржа
Доходы по валютам в сентябре

Теперь проанализируем, как низкий тренд нефтяного рынка в сентябре влияет на динамику курсов семи главных валют. Исходя из результатов за последний месяц, величина корреляции ценовых колебаний на нефти курсов американского доллара, евро, йены, британского фунта, франка Швейцарии, канадского и австралийского доллара приравнивается, соответственно, к -0.526, -0,655, -0,439, 0,466, -0,732, -0,287 и -0,411. Получается, что отрицательная корреляция говорит, что из-за спада нефтяной цены шесть валют поднялись по отношению к рублю. А для британского фунта в сентябре была положительная корреляция с нефтяными ценами. Это указывает на то, что на середину сентября 2020 года, когда был обвал нефтяных цен, британский фунт упал из-за вероятности отмены торговых переговоров с ЕС (в связи с Брэкситом).
Ориентируясь на таблицу 1, в сентябре самые высокие данные зафиксировались для владельцев йены: она показала доход в 7.09%. А самые низкие данные – у британского фунта, с доходом в 3.54%.
Таблица 1 показывает индексы силы коротких и длинных тенденций, сформированных на данных процентных коэффициентов корреляции курсов валют и последовательностью торговых операций. Индекс коротких тенденций строится с учетом корреляции курсов валют, а также нумерацией торговых дней в последнем месяце. Индекс длинных тенденций строится с учетом корреляции среднемесячных курсов валют и за последние 12 месяцев.
100%-ный индекс указывает на самую большую силу высокого тренда, а индекс -100% указывает на самую большую силу низкого тренда.
Самый низкий индекс силы короткого тренда в сентябре показывает фунт стерлингов с величиной в -0.27%. Самый высокий индекс силы короткого тренда в сентябре показывает йена с величиной в 88.52%. По результатом сентября средний индекс силы короткой тенденции для семи валют приравнивается к 57.0%, а по результатам сентября он составил 70.3%, снизившись на -13.34 процентных пунктов.
Самый низкий индекс силы длинного тренда по результатам за последний месяц у доллара США с величиной в 80.82%. Самый высокий индекс силы длинного тренда у доллара Австралии с величиной в 91.23%. По результатам сентября средний индекс силы длинной тенденции приравнивается к 86.7%, а по результатам августа он равняется 81.3%, поднявшись на 5.4 процентных пунктов. Индексы силы длинной тенденции из-за способов расчета не так зависимы от рыночных колебаний, в сравнении с теми же индексами короткой тенденции.
По результатам за последний месяц мы делаем вывод, что волатильность валютного рынка выросла, поскольку средние величины стандартных отклонений (в процентах) приравниваются к 0.90%. А по результатам августа она достигает 0.72%, поднявшись на 0.18 процентных пунктов. Евро показывает в сентябре самые низкие стандартные отклонения на уровне 0.80%. Самое высокое стандартное отклонение показал британский фунт с величиной колебаний в 1.11%.

Таблица № 1 «Рыночная статистика доходности и риска по ведущим мировым валютам за сентябрь 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Для анализа спроса российских граждан на доллары и евро в сентябре, возьмем во внимание информацию с ресурса KOVALUT.RU, где 150 банковских учреждений показывают данные по курсам продаж и покупки валюты. Вначале мы суммировали все цифры, а потом вывели среднее значение по результатам каждого торгового дня. После этого, для более точного определения тенденции сформировали скользящие средние на период в 5 дней.
Ориентируясь на таблицу 2, на начало сентября российские граждане активно приобретали валюту, а банки осторожно продавали доллары. Продавая гражданам валюту США, у банков добавилась высокая комиссия, по сравнению с комиссией на покупку. На 5 сентября комиссия за 1 доллар достигла 75.9% от совокупной банковской маржи, которая показывала 2.42 рубля (1.84 рубля составила комиссия на продажу, и 0.58 рублей – комиссия на покупку). По состоянию на 29 сентября спрос на приобретение доллара сильно упал, и средние показатели банковской комиссии снизились до 38.2%, составив 1.15 рублей.
Когда доля комиссии выше 50% от показателей маржи, то повышается спрос и прогнозы на рост валюты. Это один из показателей для дальнейшего подъема. Вскоре на рынке может зафиксироваться усиление рубля в связи с тем, что на конец сентября банковские комиссии на обмен долларов на российскую валюту были выше, нежели обмен рублей на американскую валюту.
Также в таблице 2 отмечены показатели по среднесуточному количеству обновлений курсов для покупки и продажи. И это говорит о волатильности валютного рынка, в связи с чем банки часто меняют ценовую политику. До конца прошлого месяца среднесуточные показатели обновлений для доллара США снизились с 30548 до 9614, что составляет 68.5%. Волатильность доллара упала.

Таблица № 2 «Покупка и продажа доллара США банками РФ в сентябре сентябрь 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

По информации из таблицы 3, на начало сентября российские граждане активно скупали евро, банки продавали его с опаской. Продажа происходила с большей комиссией, нежели покупка. 5 сентября средние показатели комиссии на продажу 1 евро достигли 67.6% от совокупной банковской маржи с ценой в 2.81 рублей (1.90 рублей составляла комиссия на продажу, и 0.91 рублей – комиссия на покупку). 29 сентября спрос на совершение покупки евро сильно упал, и средние суммы банковской комиссии снизились до 40.6% (или 1.25 рублей). Вскоре на рынке может зафиксироваться усиление рубля в связи с тем, что на конец сентября банковские комиссии на обмен евро на российскую валюту были выше, нежели обмен рублей на европейскую валюту.
До конца сентября среднесуточные обновления на покупку и продажу европейской валюты снизились с 30548 до 11405 рублей, что составляет 62.7%. Волатильность на спрос евро сильно упала.

Таблица № 3 «Покупка и продажа евро банками РФ в сентябре сентябрь 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

Прогнозы доходов в октябре

Теперь сориентируемся с возможными курсами главных мировых валют на конец октября и по результатам каждого торгового дня. Краткосрочные прогнозы говорят, что в скором времени рубль усилится, так как из-за комиссии банка на конец сентября спрос на банковские услуги на обмен долларов и евро на российскую валюту выше, нежели на обратный обмен. Рубль усилился из-за заявлений российского Центробанка к концу 2020 года реализовать иностранную валюту на сумму 185 млрд рублей. Также на это повлияли данные о новой директиве российского государства для госпредприятий, занимающихся экспортом о спаде части валют до показателей за октябрь 2018 года.
Долгосрочные тренды валютного рынка на октябрь будут зависеть от нефтяных цен. В сентябре укрепились отрицательные показатели корреляции динамики курсов валют (кроме фунта стерлингов) с колебаниями нефтяных цен. Но по результатам сентября нефтяные цены снизились, а курсы иностранных валют по отношению к рулю поднялись.
Но подорожает ли нефть в этом месяце, пока непонятно. О том, что цены вырастут, указывает то, что коммерческие запасы сырья в Штатах с 28 августа до 25 сентября упали на 5.975 млн баррелей, что составило 1.2%. Управление энергетической информацией Штатов указывает на то, что объемы добычи нефти в США за июль составили 340.5 млн баррелей, поднявшись в июне на 8.6%. Пока что ее объемы ниже, чем в марте на 13.8%. Тогда показатели составляли 394.8 млн баррелей.
Говоря о сезонности, в октябре этот фактор может вызвать спад. Мы проанализировали информацию ежемесячных нефтяных цен с начала 1999 года и до сентября 2020 года, сезонность зачастую в октябре вызывала спад нефтяных цен примерно на 0.99%. За последнее двадцатилетие сезонность в октябре в 66.5% ситуаций вызывала спад нефтяных цен, а подъем в 33.5% ситуаций.
Сформируем интервальные прогнозы для курсов главных мировых валют в конце октября 2020 года и по результатам каждого торгового дня в месяце, ориентируясь на статистические модели. Чтобы спрогнозировать возможный рост или спад валюты, возьмем во внимание статистическую базу данных российского Центробанка с начала 1999 года до сентября 2020 года о подъеме или спаде курса рубля, в сравнении с прошлыми показателями. Сформируем прогнозы на опережение в один, два или три торговых дня, и до конца месяца.
Чтобы спрогнозировать, воспользуемся статистической базой, показывающей разницу настоящего и прошлого курсов валют для каждого временного отрезка. Так как расчетные объемы этого метода прогнозирования сильно растут, чтобы упростить подсчеты воспользуемся языком программирования R. Метод расчетов сформирован так, что прогнозы на курс валют в 95% надежности будут в пределах нижних и верхних границ интервального прогноза. В 5% курс валюты может выйти за рамки прогноза.
Сводные данные прогноза для семи валют в конце октября 2020 года показаны в таблице 4. По данным интервальных прогнозов, доходы для американского доллара на конец октября (в сравнении с прошлым месяцем) будут в пределах -4.51 – 7.67%.
Мы считаем, что необходимо ориентироваться на диапазон колебаний дохода из таблицы 4, который показывает разницу в доходах между верхними и нижними пределами интервального прогноза. Это прогнозируемая волатильность для каждой валюты по результатам предыдущих торгов.
По данным интервальных прогнозов, самый низкий диапазон колебаний доходов показывает канадский доллар с величиной колебаний в 10.72 процентных пункта. Самый высокий диапазон колебаний доходов – у фунта стерлингов с величиной колебаний в 14.20 процентных пунктов.

Таблица № 4 «Ожидаемая доходность на конец октября 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса доллара

По данным нашего прогноза на конец августа, курс американского доллара на конец сентября 2020 года должен был составить от 71.1493 рублей и до 80.2657 рублей. А официальный курс доллара США составил 79.6845 рублей, что входит в прогнозы. На рисунке 3 показан соответствующий график.
За прошлый месяц курс американского доллара 30 сентября вырос до локальных максимумов с отметкой в 79.6845 рублей, а локальные минимумы зафиксировались 2 сентября с отметкой в 73.5849 рублей. График схематически показывает нижние и верхние пределы интервальных прогнозов красным.

Рис. 3. Колебания курса доллара США в рамках интервального прогноза, в руб.

За сентябрь курс американского доллара поднялся с 74.6382 рубля до 79.6845 рублей, что составило 6.76%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса доллара указывает на то, что тенденция в сентябре описывается по такой формуле:

Y = 73,7076 руб. + 0,1757 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня сентября 2020 года и равняется единице.

Другими словами, за сентябрь 2020 года курс американского доллара каждый день примерно поднимался на 17.6 копеек с расчетным исходным уровнем в 73.7076 рублей. Для этой валюты в предыдущем месяце показан высокий тренд. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет только 61.82% динамики валютного курса, и тенденция считается средней. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневный курс американского доллара, приравнивается к нулю и тенденция считается статистически значимой.
Продолжится ли тенденция на октябрь? Анализ динамики курсов валют каждый месяц в последнее двадцатилетие указывает, что сезонность в октябре вызывает спад курса доллара примерно на 0.83%. За весь период двадцати лет сезонность в октябре в 51.3% ситуаций вызывала спад курса американского доллара, а подъем – в 48.70% ситуаций.
Теперь сориентируемся с возможным курсом доллара в конце октября и по результатам каждого торгового дня в месяце. Чтобы спрогнозировать рост или спад доллара, возьмем статистическую базу данных в последнее двадцатилетие. Результаты точечного и интервального прогнозов, которые составлены языком программирования R, показаны в таблице 3. По данным точечного прогноза, курс американского доллара по состоянию на 31 октября текущего года приравняется к 80.9424 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса доллара достигнут 76.087 рублей, а верхние – 85.7977 рублей.
По состоянию на 1 октября этого года, по данным точечного прогноза, курс американского доллара составит 79.7110 рублей, а по информации из интервального прогноза нижние пределы курса доллара достигнут 78.9161 рубль, верхние – 80. 5058 рублей. По мере того как растет период прогнозов из-за подъема неопределенностей и высоких рисков, тем шире становятся интервалы прогнозов. Диапазон интервального прогноза на 1 октября этого года приравнивается к 1.5897 рублям, а на 31 октября – к 9.7107 рублям.
Результаты точечных и интервальных прогнозов для курса американского доллара показаны в таблицах 5-11.

Таблица № 5 «Прогноз по курсу доллара США на октябрь 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса евро

Ориентируясь на график на рисунке 4, курс евро на конец сентября 2020 года должен составить от 84.6543 рубля до 95.2901 рублей. А официальный курс евро приравнивается к 93.0237 рублям, что входит в прогноз. За последний месяц курс евро дошел до локальных максимумов 30 сентября с отметкой в 93.0237 рублей, а локальные минимумы зафиксировались 3 сентября на отметке 87.7369 рублей.

Рис. 4. Колебания курса евро в рамках интервального прогноза, в руб.

За сентябрь курс евро поднялся с 88.7448 рублей до 93.0237 рублей, что составило 4.82%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса евро указывает на то, что тенденция в сентябре описывается по такой формуле:

Y = 87,9535 руб. + 0,1224 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня сентября 2020 года и равняется единице.

Другими словами, за сентябрь 2020 года курс евро каждый день примерно поднимался на 12.2 копеек с расчетным исходным уровнем в 87.95 рублей. Для этой валюты в предыдущем месяце показан высокий тренд. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет только 48.0% динамики валютного курса, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневный курс евро, приравнивается к нулю и тенденция считается статистически значимой.

Продолжится ли тенденция на октябрь? Анализ динамики курсов валют каждый месяц в последнее двадцатилетие указывает, что сезонность в октябре вызывает спад курса евро примерно на 0.92%. За весь период двадцати лет сезонность в октябре в 51.7% ситуаций вызывала спад курса евро, а подъем – в 48.3% ситуаций.
Теперь сориентируемся с возможным курсом евро в конце октября и по результатам каждого торгового дня в месяце. Результаты точечного и интервального прогнозов, которые составлены языком программирования R, показаны в таблице 4. По данным точечного прогноза, курс евро по состоянию на 31 октября текущего года приравняется к 94.3082 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса евро достигнут 88.8088 рублей, а верхние – 99.8075 рублей.
По состоянию на 1 октября этого года, по данным точечного прогноза, курс евро составит 93.0816 рублей, а по информации из интервального прогноза нижние пределы курса евро достигнут 92.1641 рубль, верхние – 93.9990 рублей. По мере того как растет период прогнозов из-за подъема неопределенностей и высоких рисков, тем шире становятся интервалы прогнозов. Диапазон интервального прогноза на 1 октября этого года приравнивается к 1.8349 рублям, а на 31 октября – к 10.9987 рублям.

Таблица № 6 «Прогноз по курсу евро на октябрь 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса йены

Ориентируясь на график на рисунке 5, курс йены на конец сентября 2020 года должен составить от 66.728 рублей до 75.6954 рублей. А официальный курс йены приравнивается к 75.4267 рублям, что входит в прогноз. За последний месяц курс йены дошел до локальных максимумов 30 сентября с отметкой в 75.4267 рублей, а локальные минимумы зафиксировались 3 сентября на отметке 69.5502 рублей.

Рис. 5. Колебания курса йены в рамках интервального прогноза, в руб.

За сентябрь курс йены поднялся с 70.43 рублей до 75.4267 рублей, что составило 7.09%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса йены указывает на то, что тенденция в сентябре описывается по такой формуле:

Y = 69,3516 руб. + 0,2072 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня сентября 2020 года и равняется единице.

В течение сентября т. г. курс йены вырос с 70,43 руб. до 75,4267 руб. или на 7,09 %. Регрессионный анализ ежедневной динамики курса йены показывает, что его сентябрьский тренд может быть описан следующей формулой:

Другими словами, за сентябрь 2020 года курс йены каждый день примерно поднимался на 20.7 копеек с расчетным исходным уровнем в 69.35 рублей. Для этой валюты в предыдущем месяце показан высокий тренд. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет только 78.4% динамики валютного курса, и тенденция считается сильной. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневный курс йены, приравнивается к нулю и тенденция считается статистически значимой.

Продолжится ли тенденция на октябрь? Анализ динамики курсов валют каждый месяц в последнее двадцатилетие указывает, что сезонность в октябре вызывает рост курса йены примерно на 0.34%. За весь период двадцати лет сезонность в октябре в 57.9% ситуаций вызывала рост курса йены, а спад– в 42.1% ситуаций.
Теперь сориентируемся с возможным курсом йены в конце октября и по результатам каждого торгового дня в месяце. Результаты точечного и интервального прогнозов, которые составлены языком программирования R, показаны в таблице 5. По данным точечного прогноза, курс йены по состоянию на 31 октября текущего года приравняется к 76.2989 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса йены достигнут 71.6285 рублей, а верхние – 80.9692 рублей.

По состоянию на 1 октября этого года, по данным точечного прогноза, курс йены составит 75.4896 рублей, а по информации из интервального прогноза нижние пределы курса йены достигнут 74.5923 рубль, верхние – 76.3869 рублей. По мере того как растет период прогнозов из-за подъема неопределенностей и высоких рисков, тем шире становятся интервалы прогнозов. Диапазон интервального прогноза на 1 октября этого года приравнивается к 1.7946 рублям, а на 31 октября – к 9.3407 рублям.

Таблица № 7 «Прогноз по курсу йены на октябрь 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса британского фунта

Ориентируясь на график на рисунке 6, курс фунта на конец сентября 2020 года должен составить от 92.3535 рублей до 106.7122 рублей. А официальный курс фунта приравнивается к 102.6097 рублям, что входит в прогноз. За последний месяц курс фунта дошел до локальных максимумов 30 сентября с отметкой в 102.6097 рублей, а локальные минимумы зафиксировались 15 сентября на отметке 96.016 рублей.

Рис. 6. Колебания курса фунта стерлингов в рамках интервального прогноза, в руб.

За сентябрь курс фунта поднялся с 99.0971 рублей до 102.6097 рублей, что составило 3.54%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса фунта указывает на то, что тенденция в сентябре описывается по такой формуле:

Y = 98,4127 руб. -0,0007 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня сентября 2020 года и равняется единице.

Другими словами, за сентябрь 2020 года курс фунта каждый день примерно падал на 0.07 копеек с расчетным исходным уровнем в 98.41 рублей. Для этой валюты в предыдущем месяце показан низкий тренд. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет только 0.001% динамики валютного курса, и тенденция считается почти нулевой. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневный курс фунта, приравнивается к 0.99 и тенденция считается статистически незначимой.

Продолжится ли тенденция на октябрь? Анализ динамики курсов валют каждый месяц в последнее двадцатилетие указывает, что сезонность в октябре вызывает спад курса фунта примерно на 0.79%. За весь период двадцати лет сезонность в октябре в 62.6% ситуаций вызывала спад курса фунта, а рост в 37.4% ситуаций.
Теперь сориентируемся с возможным курсом фунта в конце октября и по результатам каждого торгового дня в месяце. Результаты точечного и интервального прогнозов, которые составлены языком программирования R, показаны в таблице 6. По данным точечного прогноза, курс фунта по состоянию на 31 октября текущего года приравняется к 103.2781 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса фунта достигнут 95.9944 рублей, а верхние – 110.5617 рублей.

По мере того как растет период прогнозов из-за подъема неопределенностей и высоких рисков, тем шире становятся интервалы прогнозов. Диапазон интервального прогноза на 1 октября этого года приравнивается к 2.3055 рублям, а на 31 октября – к 14.5673 рублям.

Таблица № 8 «Прогноз по курсу фунта стерлингов на октябрь 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса швейцарского франка

Ориентируясь на график на рисунке 7, курс франка Швейцарии на конец сентября 2020 года должен составлять от 78.7554 рублей до 88.5810 рублей. Официальный курс франка приравнивается к 86.276 рублей, что входит в прогноз. За последний месяц курс франка был на локальных максимумах 30 сентября на отметке 86.276 рублей, а локальные минимумы зафиксировались 3 сентября на отметке 80.8703 рубля.

Рис. 7. Колебания курса швейцарского франка в рамках интервального прогноза, в руб.

За сентябрь 2020 года курс франка Швейцарии поднялся с 82.6558 рублей до 86.276 рублей, что составило 4.38%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса франка указывает, что тенденция в прошлом месяце описывается по такой формуле:

Y = 81,4891 руб. + 0,1216 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня в сентябре 2020 года и равняется единице.
Другими словами, за сентябрь 2020 года курс франка каждый день примерно поднимался на 12.2 копеек с расчетным исходным уровнем в 81.49 рублей. Для этой валюты в предыдущем месяце показан высокий тренд. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет только 54.1% динамики валютного курса, и тенденция считается средней. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневный курс франка, приравнивается к 0.00 и тенденция считается статистически значимой.

Продолжится ли тенденция на октябрь? Анализ динамики курсов валют каждый месяц в последнее двадцатилетие указывает, что сезонность в октябре вызывает спад курса франка примерно на 1.22%. За весь период двадцати лет сезонность в октябре в 61.6% ситуаций вызывала спад курса франка, а рост в 38.4% ситуаций.
Теперь сориентируемся с возможным курсом франка в конце октября и по результатам каждого торгового дня в месяце. По данным точечного прогноза, курс франка по состоянию на 31 октября текущего года приравняется к 87.3363 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса франка достигнут 82.1983 рублей, а верхние – 92.4742 рублей.

По мере того как растет период прогнозов из-за подъема неопределенностей и высоких рисков, тем шире становятся интервалы прогнозов. Диапазон интервального прогноза на 1 октября этого года приравнивается к 1.7420 рублям, а на 31 октября – к 10.2759 рублям.

Таблица № 9 «Прогноз по курсу швейцарского франка на октябрь 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса канадского доллара

Ориентируясь на график на рисунке 8, курс доллара Канады на конец сентября 2020 года составляет от 54.7485 рублей и до 61.0027 рублей. Официальный курс канадского доллара приравнивается к 59.5772 рублям, что входит в прогноз. За последний месяц курс доллара Канады доходит до локальных максимумов 30 сентября на отметке в 59.5772 рубля, а локальные минимумы были достигнуты 1 сентября на точке 56.4379 рублей.

Рис. 8. Колебания курса канадского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

За сентябрь 2020 года курс доллара Канады поднялся с 57.0541 рублей до 59.5772 рублей, что составило 4.42%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса канадского доллара указывает, что тенденция в прошлом месяце описывается по такой формуле:

Y = 56,6736 руб. + 0,0603 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня в сентябре 2020 года и равняется единице.
Другими словами, за сентябрь 2020 года курс канадского доллара каждый день примерно поднимался на 6.0 копеек с расчетным исходным уровнем в 56.6736 рублей. Для этой валюты в предыдущем месяце показан высокий тренд. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет только 30.0% динамики валютного курса, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневный курс канадского доллара, приравнивается к 0.01 и тенденция считается статистически значимой.

Продолжится ли тенденция на октябрь? Анализ динамики курсов валют каждый месяц в последнее двадцатилетие указывает, что сезонность в октябре вызывает спад курса канадского доллара примерно на 0.57%. За весь период двадцати лет сезонность в октябре в 63.8% ситуаций вызывала спад курса канадского доллара, а рост в 36.2% ситуаций.
Теперь сориентируемся с возможным курсом канадского доллара в конце октября и по результатам каждого торгового дня в месяце. По данным точечного прогноза, курс канадского доллара по состоянию на 31 октября текущего года приравняется к 60.4530 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса канадского доллара достигнут 57.2593 рублей, а верхние – 63.6466 рублей.

По мере того как растет период прогнозов из-за подъема неопределенностей и высоких рисков, тем шире становятся интервалы прогнозов. Диапазон интервального прогноза на 1 октября этого года приравнивается к 1.0966 рублям, а на 31 октября – к 6.3873 рублям.

Таблица № 10 «Прогноз по курсу канадского доллара на октябрь 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса канадского доллара

Ориентируясь на график на рисунке 9, курс доллара Австралии на конец сентября 2020 года составляет от 52.0467 рублей и до 58.1541 рублей. Официальный курс канадского доллара приравнивается к 56.5282 рублям, что входит в прогноз. За последний месяц курс доллара Канады доходит до локальных максимумов 30 сентября на отметке в 56.5282 рубля, а локальные минимумы были достигнуты 3 сентября на точке 54.2412 рублей.

Рис. 9. Колебания курса австралийского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

За сентябрь 2020 года курс доллара Австралии поднялся с 54.5904 рублей до 56.5282 рублей, что составило 3.55%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса австралийского доллара указывает, что тенденция в прошлом месяце описывается по такой формуле:

Y = 54,5474 руб. + 0,0279 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня в сентябре 2020 года и равняется единице.

Другими словами, за сентябрь 2020 года курс австралийского доллара каждый день примерно поднимался на 2.8 копеек с расчетным исходным уровнем в 54.55 рублей. Для этой валюты в предыдущем месяце показан высокий тренд. Коэффициент детерминации трендового уравнения объясняет только 11.8% динамики валютного курса, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента уравнения регрессии, которое характеризует каждодневный курс австралийского доллара, приравнивается к 0.12 и тенденция считается статистически незначимой.

Продолжится ли тенденция на октябрь? Анализ динамики курсов валют каждый месяц в последнее двадцатилетие указывает, что сезонность в октябре вызывает спад курса австралийского доллара примерно на 1.24%. За весь период двадцати лет сезонность в октябре в 61.6% ситуаций вызывала спад курса австралийского доллара, а рост в 38.4% ситуаций.

Теперь сориентируемся с возможным курсом доллара Австралии на 31 октября этого года. По данным точечного прогноза, курс доллара Австралии приравнивается к 57.0169 рублям, а по интервальному прогнозу нижние пределы составляют 53.8427 рублей, верхние – 60.1910 рублей. По мере того, как растет прогнозируемый период из-за подъема неопределенности и рисков, становится шире интервал прогноза. Диапазоны интервальных прогнозов 1 октября достигают 1.0732 рубля, а 31 октября – 6.3483 рублей.

Таблица № 11 «Прогноз по курсу австралийского доллара на октябрь 2020 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России