Arista Networks: упорное наступление на позиции Cisco

Ценные бумаги Arista Networks торгуются сегодня на 16% ниже максимумов прошлого года. Компания занимается решениями для центров обработки данных. Стоит отметить, что с общерыночной коррекцией хорошие финансовые показатели позволяют ей справляется гораздо легче, чем конкурентам. В 4 квартале рост выручки составил 26% г/г, достигнув $824,5 млн. Представители Уолл-стрит прогнозировали показатель в $790 млн. Однако, в 3 квартале он увеличился на 22% г/г, что подтверждает ускорения темпов роста.

Microsoft и Meta – главные крупные клиенты эмитента. На первый приходится около 15% доходов, а на второй примерно 10%. Также корпорация активно развивает объединение кампусов клиентов в одну рабочую систему. По итогам 2021 года она дала возможность заработать вдвое больше, чем годом ранее. Представители менеджмента ожидают $400 млн через год.

Стоит отметить, что софтверные сервисы являются главным курсом развития. Сейчас на них приходится около 22% доходов, что повышает общую маржинальность бизнеса. Операционная прибыль увеличилась на 33% г/г, достигнув $324,2 млн, а операционная маржа на 160 б.п., достигнув $39,3%.

Cisco – главный конкурент Arista Networks. Однако, уже с 2012 года его доля на рынке снижается. Еще 10 лет назад это было 71,4%, а на сегодняшний день 32,6%. Arista, в свою очередь, уверенно растет. Десять лет назад компания занимала 4,9% рынка, а в 2021 заняла 19,5%.

Инвесторы не могли не взять это на заметку. Поэтому акции Arista дорожают. Коэффициент forward P/E составляет 34. Однако, к их приобретению стоит подходить с осторожностью.