О понятии экспирации в трейдерской деятельности

Срочные контракты появились в бизнес-среде после того, как предприниматели осознали важность страхования от рисков ценовых изменений товаров. С течением времени и развитием экономического сектора, правила данных контрактов изменились, а число заключаемых документов только возрастает. На сегодняшний день в спекулятивной торговле и трейдерской деятельности активно используют срочные контракты чтобы увеличить заработок.

Такие торговые активы как фьючерсы и опционы – срочные. Это означает, что их срок действия временный, они перестают работать в ранее отмеченное время, при прохождении экспирации. В данной статье мы подробно рассмотрим понятие экспирации.

Коротко говоря, процесс экспирации подразумевает окончание оборотного срока для срочных контрактов рынка ценных бумаг. Термин происходит от английского слова expiration: то есть, окончание срока действия. Экспирация происходит после выполнения обязательств по условиям контрактов. Главные срочные контракты для фондового рынка – это фьючерсы и опционы.

Эта же терминология актуальна и для досрочного закрытия контракта на фьючерсы или опционы при намерении трейдера. Сроки (специальные даты) для завершения контракта для каждой биржи разные. К примеру, Московская фондовая биржа фиксирует этот процесс в каждый третий четверг в месяце, американские фондовые биржи – в субботу после третьей пятницы в месяце.

Что предполагает процесс экспирации

Проще говоря, уровень экспирации представляет собой время для выполнения контракта (то есть, сроки действия ставки). После прохождения данного срока выполняется проверка результатов прогноза и трейдер может увидеть: в положительную или в отрицательную сторону произведена операция.

Время опциона может отмечаться разными сроками: к примеру, от периода в 30 секунд, 5, 10 минут, и до периода больше суток. Разные брокерские площадки имеют разное время экспирации. Самые популярные на платформах временные отрезки – это: 60 секунд, 2, 5, 10 минут, 30 минут, 1-4 часа, сутки, неделя и месяц. При этом, на рынке вы можете найти больше временных отрезков экспирации.

Фьючерсы представляют собой выполнение обязательства на приобретение или продажу базового торгового актива с отмеченным в контракте объемом и датой. При завершении срока действия фьючерса, участник рынка определяется с дальнейшими действиями: закрытие позиции самостоятельно или подождать наступления сроков экспирации. Это о многом зависит от того, как тип срочного контракта заключил трейдер. Условия контракта предполагают получение базового актива фьючерса. К примеру, приобретая фьючерс на акции определенного эмитента, в конце сроков действия договора, приобретаются акции этого эмитента на фондовом рынке.

Какие есть этапы выполнения экспирации:

1. Проведение экспирации поставочного фьючерса. Оно выполняется во время клиринга на вечерней торговой сессии (с 18:45 до 19:00 по московскому времени);
2. Приобретение или продажа базового актива. Выполняется во время следующей торговой сессии после выполнения экспирации;
3. Процесс зачисления или списания базового актива. Для облигаций этот процесс осуществляется во время следующей торговой сессии после выполнения сделки, а для акций – на второй день.

При небольшой стоимости контракта ответственность на трейдере все равно остается достаточно высокой. При приобретении фьючерса с поставкой и невыполнении обязательств, трейдера ждут последствия. При приобретении базового актива участник рынка тратит больше денег, недели при приобретении фьючерса. Если у трейдера на счету недостаточно средств, ему насчитывается долг с дополнительными комиссиями. Такие же условия и при открытии краткосрочной позиции по условиям контракта. Для каждого этапа экспирации характерна статья расходов. Уточните заранее тарифы и комиссии.

Перед экспирацией участник фондового рынка закрывает торговую позицию, если он намеревался получить заработок в короткие сроки, или если стоимость исполнения недостаточно оптимальна для того, чтобы и далее вкладывать в актив. Кроме того, такие контракты работают в качестве страховки. К примеру, если инвестиционный портфель трейдера отрицательно отреагировал на снижение котировок российской валюты, для подстраховки можно купить фьючерс валютной пары. Таким образом, полученная прибыль покроет возможные убытки и отрицательную реакцию портфеля инвестиций.

Что означает время экспирации

Для того, чтобы достичь успеха в трейдерской деятельности при работе с опционами, следует выбрать наиболее подходящее время экспирации. К примеру, для некоторых активов 30-минутное время экспирации будет прибыльным, а 60-минутное – убыточным. Поэтому важным фактором является правильное соотношение таймфрейма торгового актива и экспирации.

При правильном применении вспомогательных инструментов, торговой стратегии и времени экспирации, участник рынка открывает более выигрышную ставку и создает собственный прибыльный метод торговли. Таким образом, он подготавливает себе почту для открытия выгодных торговых сделок в дальнейшем.

Проанализируем, какие бывают опционы с учетом времени экспирации:

1. Опционы коротких сроков (которые также называют турбоопционами). Их срок действия: 30 секунд – 5 минут. Участники рынка, которые работают с краткосрочными опционами и закрывают большое количество торговых сделок в течение сессии, называются скальперами, а название этой торговой операции – скальпинг. Среди плюсов данного вида опционов – возможность выполнения любого объема торговых сделок во время торговой сессии, увеличенный процент получения прибыли, которая отмечается брокерской компанией. При этом, у этого вида операций больше всего рисков, поскольку ценовые колебания предполагают наличие рыночных шумов, которые препятствуют определению краткосрочных трендов. Оптимальный вариант скальпинга – при использовании метода Мартингейла, это может принести большой процент прибыли. Но для этого трейдер должен обладать внушительным объемом депозита.
2. Внутридневная торговля. Контракт выполняется в течение от пяти до тридцати минут. Положительная сторона такого контракта – участник рынка может применять не только торговые графики с разными стратегиями, но и оценивать динамику в широком диапазоне данных. Работая с этим видом операций, можно более точно спрогнозировать положение, поскольку трейдер обладает большим количеством времени для оптимального анализа рыночного положения и точного отображения сигнала для стратегии. Можно открывать неограниченное количество торговых сделок за одну сессии, а процент прибыльности от брокерской компании высокий. Можно наблюдать присутствие рыночных шумов, которые способны повлиять на торговлю.
3. Опционы среднесрочного вида. Выбирая такое время экспирации, участник рынка может воспользоваться различными вспомогательными инструментами: индикаторами, графиками, стратегиями. Этот вид опционов имеет ограниченные объемы выполненных сделок. Он оптимален когда вам необходимо уменьшить риски убыточности. Оценивая новостное поле, участник рынка улавливает рыночные настроения и тенденции. Для увеличения эффективности специалисты рекомендуют воспользоваться элементами фундаментального и технического анализов. Таким образом, участник рынка может максимально точно спрогнозировать свои действия для получения высокой прибыли.
4. Опционы долгосрочного вид отмечаются сроками от одних суток до года. Этот вид операций предназначен больше для опытных инвесторов, которые ознакомлены с различными методологиями рыночного анализа. Также эта стратегия оптимальна при высоких объемах депозита, поскольку длительное время уходит на ожидание прогнозов. Но не все брокерские компании могут предложить такой вид торговли.

Заключение

При закрытии торговой сессии рыночная волатильность значительно возрастает, так как в этот период на торговую деятельность оказывает влияние противостояние двух рынков – покупателей и продавцов опционов и фьючерсов. Трейдеры отмечают, что ряд этих факторов особенно влияет на изменения рынка:

• Действия крупных участников рынка, оказывающих давление на остальных;
• Показатели объемов деривативов и их влияние на базовые активы;
• Процесс распределения торговых активов между трейдерами.

Эти факторы оказывают наибольшее влияние на рыночные колебания, и тут следует отслеживать, кто на данный момент владеет рынком: сторона покупателей или продавцов.

Сроки экспирации – это самые важные составляющие контрактов на фьючерсы и опционы. Во время дат экспирации наблюдается особенная экспирация рынка и волатильность, которую сложно спрогнозировать.