О компании Square Incorporated
Ценные бумаги компании Square на фондовом рынке тесно связаны с развитием Биткоина. По состоянию на 14 апреля, уровень акций эмитента дошел до исторических максимумов, в то же время Биткоин также продемонстрировал максимальные результаты в 64 747 долларов США. Далее цифровая валюта начала спад, и уровень акций Square также пошел вниз. В текущем обзоре проанализируем взаимосвязь активов и динамику акций эмитента на фондовом рынке.
Square Incorporated представляет собой торговую экосистему. Клиентами компании являются частные предприниматели. Задача деятельности Square – создание решений по платежам, а также кассовым терминалам. География предоставления услуг распространяется как на Соединенные Штаты, так и на заграницу.
Среди решений эмитента – предоставление клиентам двух экосистем. Работа одной из экосистем направлена на продавцов, у которых клиентами являются малый и средний бизнес. Кроме того, компания разработала программу Cash для осуществления платежей физическими лицами. Схожей деятельностью со Square занимается компания PayPal.
Для того чтобы работать с приложением, продавец загружает его на свое устройство. Осуществлять платежи можно с помощью MasterCard, Europay, Visa, а также NFC. Кроме того, возможна оплата с применением виртуального терминала.
Продавцы могут получать аналитические данные. Это публикация финансовых расчетов, квитанций, возвратные платежи и перерасчет операций спустя один день.
Компания разработала новую систему Square Online для быстрого открытия витрины онлайн-продаж. Это позволяет совершать продажи через соцсети, осуществлять обработку цифровых платежей через различные площадки интернет-коммерции.
У продавцов в системе Square есть возможность совмещать программное обеспечение с аппаратным, оплачивать с помощью различных поставщиков. Таким образом, растут объемы продаж и есть возможность совершать бизнес-кредитование. Пользуясь Square Capital, у клиентов появляется возможность автономной выдачи кредитов. Физические лица-клиенты могут осуществлять отправку и получать финансовые переводы.
Деятельность Square во время мировой пандемии
В связи с пандемией коронавируса, увеличился спрос на электронные платежи, и это положительно повлияло на сервисы Square. Пандемия оказала отрицательное влияние на некоторые бизнесы, а часть компаний, наоборот, увеличила свои показатели. Те бизнесы, которые наладили дистанционную работу, остались на плаву и даже смогли поднять показатели работы. Многие из этих бизнесов стали новыми клиентами сервиса Square. Рыночная стоимость услуг эмитента достигает 100 миллиардов долларов, и более 3% из них компания получает. Поэтому Square есть куда стремиться.
Особая популярность в прошлом году пришлась на сервис по переводу денежных средств Cash App. Во время карантинных ограничений граждане стали пользоваться веб-кошельками для финансовых платежей.
Square оптимизировали деятельность программы, и теперь там можно торговать ценными бумагами, цифровыми валютами, Cash Card и пользоваться системой вознаграждений. Около 1 млн пользователей Square за четвертый квартал прошлого года купили Биткоин с помощью системы Cash.
За четвертый квартал число пользователей приложения выросло наполовину, составив 36 млн человек. Доходы выросли больше, чем на 500%. Bitcoin приносит примерно 80% от выручки сервиса Cash за четвертый квартал, а также больше 50% от совокупной выручки. Без учета Биткоина результаты Cash App поднялись на 137%.
По данным опроса McKinsey, количество пользователей, работающих с более, чем одним видом электронных платежей, за 2020 год выросло до 58%. Опрос указывает, что больше 50% респондентов за период пандемии начали покупать товары исключительно через интернет. Третья часть опрошенных заявила, что будет осуществлять онлайн-покупки и после завершения пандемии.
Перспективы АСН-платежей
Объемы комиссии за осуществление транзакций большие, но это является средством прибыли для компаний. Square взимает примерно 3% прибыли от оплаты операционных расходов.
Большой спрос на рынке виден в системе платежей АСН. Сервис используют для замены платежей с банковских карт и расчетных счетов, клиенты экономят средства. Дело в том, что компания АСН взимает комиссию в размере 1%, в то время как другие сервисы снимают с клиентов около 3%.
Осуществление АСН-переводов популярно среди частных предпринимателей, поскольку сборы уменьшаются на 1.6%. Особенно это выгодно для предприятий, у которых низкие объемы рентабельности.
Будут ли снижаться доходы Square при использовании АСН-платежей? Компании, работающие с системой, уменьшают объемы своих комиссий, а маржа Square растет. Такая политика дает хорошее преимущество Square на рынке.
Стоит ли осуществлять продажу ценных бумаг Square
Электронные платежи обретают все большую популярность в мире, поэтому количество пользователей Square будет увеличиваться.
В планах предприятия – увеличить свое влияние на рынке с помощью разработки новых продуктов Cash App, а также работы над оптимизацией сервиса.
Уровень ценных бумаг поднялся больше, чем на 1500% в последнее пятилетие и показатели растут. Но сейчас не рекомендуется приобретать акции Square в связи с рыночным положением.
С начала текущего года компания на фондовом рынке пытается выйти за пределы 280 долларов. Рынок покупателей пытался перейти область, но пока это не удалось. На данный момент цены располагаются в пределах 245 долларов с тенденцией к спаду. Мы планируем, что ценные бумаги продолжат снижение до обасти 210-220 долларов, и целью для покупки является показатель 290 долларов.
О компании Activision Blizzard
Во время пандемии коронавируса увеличили свои показатели медицинские компании, а также IT-корпорации. К примеру, Google, Intel, Amazon, Microsoft. В данном обзоре мы поговорим о компании из технологической сферы – создателе видеоигр из США Activision Blizzard Incorporated. Предприятие занимается созданием и продажей интерактивных приложений для ПК, планшетов, игровых приставок.
Продуктами эмитента можно назвать Destiny, Call of duty, World of Warcraft. Последняя вошла в книгу рекордов Гиннесса. Игры от разработчика становятся бестселлерами на рынке, а количество пользователей сервисов Activision Blizzard составляет выше 400 миллионов человек. Капитал компании достигает около 42 миллиардов долларов.
Компания имеет несколько департаментов:
- Activision Publishing занимается разработкой и реализацией интерактивных приложений, а также контента.
- Blizzard Entertainment осуществляет создание развлекательных материалов, игр для ПК и консолей.
- King Digital Entertainment создает развлекательные материалы для мобильных гаджетов.
У эмитента также есть собственная лига киберспорта для профессионалов Overwatch League, где играют киберспортсмены со всех точек мира. Activision Blizzard каждый год осуществляет выплату дивидендов. Очередная выплата держателям акций планируется в текущем месяце.
О деятельности компании
Теперь рассмотрим финансовые результаты Activision Blizzard. Специалисты финансовых рынков говорят о том, что компания превосходит своего главного конкурента Electronic Arts. Но компания ATVI показывает более сильные результаты, при этом, они ниже, чем у разработчика GTA Take-Two. Маржинальные показатели Activision Blizzard выше, чем у Take-Two. Этого удалось достичь в связи с успешностью игровых программ для смартфонов.
Вследствие пандемии, Activision Blizzard удалось увеличить свои показатели до очень высоких.
Данные отчета по четвертому кварталу получились намного выше, чем прогнозы специалистов. В течение последнего квартала объемы выручки выросли на 22%, по сравнению с 2019 годом. Объемы интернет-продаж достигли выше 75%, физическую отправку товаров пришлось ограничить в связи с карантином. Примерно 60% выручки пришло от департамента Activision, 25% – от Blizzard, и еще 25% – от сегмента King. Объемы выручки достигли 2.41 миллиардов долларов. Показатели скорректированной прибыли за ценную бумагу оказались в пределах 1.21 долларов, и это выше, чем прогнозы специалистов в 2.38 млрд долларов и 1.17 долларов соответственно.
Получится ли Activision Blizzard внедрить модель Saas
Индустрия видеоигр активно внедряет бизнес-модель программного обеспечения в качестве услуги. Компании, осуществляющие программное обеспечение, работают через данную модель. Ранее компаниям необходимо было устанавливать собственное программное обеспечение, а это большая статья расходов и временных ресурсов. Теперь можно скачивать специализированные программы через интернет.
Начать работать по этой модели эмитенту будет достаточно просто, поскольку его легко загружать. Клиент приобретает игру, загружает на свое устройство и далее открывается доступ к игре. Это удобно как профессиональным киберспортсменам, так и игрокам-любителям. Корпорации Sony и Microsoft провели обновление своих продуктов в сфере игр – PlayStation и XBox. По прогнозам, уровень продаж возрастет, что положительно скажется на всей сфере.
Компания уже начала внедрять модель SaaS в свою работу. К примеру, пользоваться игрой World of Warcraft: Shadowlands можно через игровые консоли, а также через платную подписку.
SaaS является оптимальной моделью для построения бизнеса Activision Blizzard. Это облегчает получение конечного продукта пользователями и обеспечивает оперативную работу. Также более оптимальной становится продажа программного обеспечения и отправка обновлений.
Стоит ли приобретать акции эмитента
За предыдущий год Activision Blizzard удалось значительно повысить результаты. Одна из причин – пандемия коронавируса. Но по большей части компания улучшила свою стратегию работы через монетизацию готовых продуктов. Предприятие было известно своими разработками компьютерных игр премиум-класса, а сейчас ATVI активно разрабатывает продукты для смартфонов и работает с моделью Freemium. Данная стратегия позволяет реализовывать игры в бесплатном режиме, клиентская база активно увеличивается. Прибыль предприятия приходит через монетизацию программ. К примеру, это продажа дополнительных возможностей в играх.
Акции компании получают высокую перспективу, и на данный момент оптимально их приобретать. С февраля по март рынок показывал коррекционные движения. Рынок покупателей намеревается захватить владение активом. После того как эмитент дошел до результата в 98 долларов, он опустился до показателя 90 долларов. На данный момент мы прогнозируем ценовой рост до 110 долларов.
Результаты квартальных отчетов по прошлой неделе
Компания Amazon
В I квартале уровень прибыли Amazon вырос в 3 раза, составив 8.1 миллиардов долларов. За прошлый год эта цифра достигла 2.6 миллиардов долларов.
Последние 2 квартала чистый объем продаж составляет больше 100 миллиардов долларов. Показатель поднялся на 44% за последний квартал, составив 108.5 миллиардов долларов. В прошлом году этот результат был 75.5 миллиардов долларов.
За прошлый год уровень прибыли поднялся до 26.9 миллиардов долларов. Это выше, чем чистая прибыль за период 2017-2019 годов.
По данным компании, у программы Amazon Prime больше 200 миллионов пользователей. Ожидается проведение Prime Day в течение второго квартала 2021 года. Это ежегодное мероприятие, направленное на проведение распродаж среди членов Amazon Prime. Чаще всего мероприятие планируется на летний период, однако в прошлом году коронавирус сдвинул его проведение на октябрь.
По прогнозам компании, уровень продаж будет увеличиваться. Уровень выручки в апреле-июне достигнет 110-116 миллиардов долларов.
После публикации отчетности акции продолжили увеличиваться. На прошлой торговой неделе актив достиг результата в 3500 долларов. Мы рекомендуем осуществлять приобретение на отметке 3700 долларов.
Компания Twitter
По данным отчета в первом квартале, показатели чистой прибыли достигли 68 миллионов долларов. В прошлом году у Twitter были чистые убытки в пределах 8.4 миллионов долларов.
Разводненная прибыль за акцию достигла 0.08 долларов, а в прошлом году за акцию был убыток в 0.01 доллар. Скорректированная прибыль достигла 0.16 долларов, а прогнозы говорили о 0.14 долларов. Выручка эмитента увеличилась на 28%, до 1.036 миллиардов долларов. Прогнозы были на отметку 1.03 миллиардов долларов. Показатели выручки от рекламной деятельности выросли на 32% за годовой оборот, составив 899 миллионов долларов.
В первом квартале средние показатели монетизации для людей, которые пользуются сервисом каждый день, выросли на 20% за годовой оборот. Цифра дошла до 199 миллионов. В прогнозах от Twitter, за второй квартал совокупные объемы выручки дойдут до показателя в 0.98-1.08 миллиардов долларов. Это ниже, чем прогнозы рынка. Прогноз на операционный убыток составляет 120-170 миллионов долларов. Уровень капитальных затрат в конце 2021 года должен достигнуть 900-950 миллионов долларов.
После публикации отчетности уровень акций на фондовом рынке продолжил спад до показателя 55 долларов. Мы прогнозируем спад до 50 долларов.