Как повлияют на российскую валюту американские санкции

Прогнозы для курсов семи ведущих валют

Подъем нефти в январе вызвал рост российской валюты, а потом обвал вследствие антироссийской повестки парламента ЕС

Геополитические риски, а также выход из кризиса от пандемии

По результатам за январь нефтяная марка Брент выросла в цене больше, чем на 8%, а рубль снизился от показателя 1.8 до 3.2% по отношению к семи ведущим валютам. При этом, в начале января рубль на фоне нефтяного роста тоже поднялся. По отношению к доллару США это был небольшой подъем, примерно на 0.7%, а к евро – практически на 1.9%. После этого российская валюта начала спадать в начале третьей декады.

Это в связи с ростом геополитических рисков, которые негативно повлияли на настроения иностранных вкладчиков. 21 января от европейского парламента выдвинулось требование, чтобы Совет ЕС остановил постройку газового провода Северный поток-2, а также о вводе санкций против российских высокопоставленных людей в связи с арестом Алексея Навального. За введение проголосовали 581 чиновник, против высказались 50 человек и 44 депутата воздержались.

Главные убытки рубля были по результатам торговых дней 22-26 января. В это время рубль снизился на показатели от 3.1% по отношению к американской валюте, до 2% по отношению к доллару Канады. При этом, в другие дни российская валюта снизилась по отношению к доллару на 1.5%, европейской валюте на 1% во время торговой сессии 28 января.

Проседание рубля из-за негативных новостей в геополитической среде недооценено. Пока что не следует волноваться. Резолюции от парламента ЕС – не обязательное условие. Далее следует сказать, что санкционные списки против влиятельных российских граждан не оказывают влияния на экономическое положение РФ. Еще один фактор – Германия собирается закончить строительство Северного потока-2. Ангела Меркель 21 января осудила санкции США. Последний фактор – российская сторона и Соединенные Штаты на конец января планируют продлевать договор СНВ-3 на пять лет с целью ограничения стратегического наступления. Новый президент Джо Байден положительно настроен на договоренности с РФ.

При этом, договора на вооружение не говорят о том, что Соединенные Штаты не собираются совершать ввод новых санкций. При этом, ожидается, что Байден не будет вводить жесткие санкции.

Несмотря на геополитическую ситуацию, мировая экономика может скоро восстановиться. Когда будут массово вакцинировать граждан, до лета влияние коронавируса утихнет. Стоит напомнить, что в Еврозоне вакцинация сорвалась из-за нехватки вакцины. Ожидается, что до второго квартала граждан ЕС будут вакцинировать более массово.

Начало вакцины вызвало позитивную реакцию у МВФ. Прогнозы говорят, что пандемия до конца 2022 года будет снижаться, а может быть, и раньше.

По данным прогнозов в январе, глобальная экономика в этом году поднимется на 5.5% (на 0.3 пп больше, чем прогнозы на прошлый октябрь), а в следующем – на 4.2%. По данным МВФ, американский ВВП в 2020 году снизится на 3.4%, в 2021 году – подъем на 5.5%, в 2022 году – на 2.5%. На территории Европы, соответственно, эти показатели приравняются к -7.2%, 4.2%, 3.6%. На территории Японии – к -5.1%, 3.1%, 2.4%. На территории КНР – 2.3%, 8.1%, 5.6%.

Международный валютный фонд оптимизировал данные прогнозов для экономического роста Российской Федерации. По ожиданиям Фонда, на 2020 год ВВП снизится на 3.6%, на 2021 год – подъем на 3% (на 0.2 пп больше, чем прогнозы на прошлый октябрь), на 2022 год – подъем на 3.9% (на 1.6 пп больше прогнозов). Получается, что МВФ ориентируется на то, что экономика РФ восполнит потери после кризиса от коронавируса в 2021 году.

По ожиданиям МВФ, ЦБ мировых государств будут продолжать политику смягчения к концу 2022 года. Положение по кредитованию будет на прежнем уровне, а в странах с развитой экономикой будет оптимизироваться, зависимо от рейтинга инвестиций и показателей по внешнему долгу.

Анализ МВФ говорит, что нефтяные цены в этом году поднимутся больше, чем на 20%, в сравнении с низкими показателями 2020 года, при этом, будут ниже средних уровней в 2019 году. МВФ ждет ценового подъема на различное сырье, драгоценные металлы.

Снижение ставок по процентам, которые установили Центральные банки, могут вызвать сильный ценовой подъем на сырье. Участники рынка возьмут ситуацию в свою пользу. Есть вероятность, что в скором времени поднимется волатильность в связи с переизбытком ликвидности.

15 января глава Центробанка РФ Эльвира Набиуллина, руководитель Министерства экономики Максим Решетников, а также министр финансов Антон Силуанов во время Гайдаровского форума выступили в поддержку антикризисной денежно-кредитной и бюджетной политики государства во времена мировой эпидемии. К тому же, они обратились к иностранным коллегам с призывом также зафиксировать аналогичную жесткую кредитно-финансовую политику. По мнению Антона Силуанова, другие государства не собираются следовать примеру РФ. Бизнесмены из России считают, что вследствие политики дешевых денег от ЕС и Соединенных Штатов в скором времени может увеличиться волатильность российской валюты, а также произойти импорт инфляции на территории РФ.

Причины подорожания нефти в январе

Анализ колебаний сезонности нефтяных цен за 20 лет говорит, что цены в январе на углеводороды примерно на 6.07% ниже, нежели ежемесячный показатель. За последнее двадцатилетие сезонность в январе в 55.9% ситуаций вызывала спад, а в 44.1% – подъем.

На сегодняшний день произошел сильный рост цены на нефть. Саудовская Аравия 5 января заявила о том, что совершит спад нефтяной добычи за февраль-март на 1 млн баррелей, составив 8.125 млн баррелей в суточном соотношении. Некоторые государства ОПЕК+ собираются уменьшить добычу за этот период до 425 тыс баррелей в суточном соотношении. Такой сильный спад ставок вызвал то, что снижение январских цен показало подъем тенденции.

По результатам января глобальный нефтяной рынок показал тенденцию к повышению. За период с 23 декабря до 26 января нефтяные цены на марку Брент поделись с показателя в 51.05 долларов до 55.26 долларов за баррель, составив 8.25%. В период конец декабря-конец января нефтяные цены были на локальных максимумах 12 января с отметкой в 55.98 долларов за баррель. Локальные минимумы нефтяных цен были 4 января (перед тем как саудовцы объявили о снижении добычи) с отметкой в 50.37 долларов за баррель.

Ориентируясь на график на рисунке 1, вероятное ценовое колебание нефтяной марки Брент 23 декабря было от 48.31 до 53.30 долларов за баррель. А по информации за 26 января прогноз был в пределах 54.13-59.13 долларов за баррель. Краткосрочные прогнозы для нефтяных цен сформированы на упреждение в 1 торговый день. Красный цвет на рисунке 1 показывает нижние и верхние пределы интервальных прогнозов.

Рис. 1. Динамика цен на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: The U.S. Energy Information Administration

Анализ регрессии каждодневной динамики нефтяного курса указывает на то, что тенденция в январе описывается по такой формуле:

Y = 50,539 долл. + 0,265 долл. * t

В которой t означает порядковое число торгового дня, которое начинается с 23 декабря и равняется единице.

Другими словами, в период с 23 декабря до 26 января нефтяная цена на марку Брент каждый день росла примерно на 26.5 центов с расчетным начальным уровнем, который равняется 50.54 долларов США за баррель. Нефтяной рынок в январе показывал тенденцию к повышению. Ориентируясь на коэффициент детерминации, который объясняет 73.2% ценовой динамики на нефть, тенденция считается сильной. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневную динамику нефтяных цен, приравнивается к нулю и коэффициент считается статистически значительным. (статистически значительный коэффициент – это когда значение не выше 0.05 и риск погрешности при оценивании регрессионного коэффициента не выше 5%).

Рисунок 1 показывает информацию о нефтяном рынке за время с 23 декабря до 26 января от американского Управления энергетической информацией. Более актуальной являются статистические данные за последние 10 торговых дней в январе для нефтяных фьючерсов Московской биржи. Они говорят о том, что спрос на углеводородное сырье поднялся, поскольку фьючерсные нефтяные цены поднялись на 2.08%.

Рисунок 2 показывает информацию для цен на контракты по фьючерсам на нефть марки Брент за последние 10 торговых дней в январе. Индекс силы тенденции фьючерсных нефтяных цен за это время приравнивается к 14.5% (100%-ный индекс говорит о самой высокой силе тенденции к повышению, -100% индекс говорит о самой высокой силе тенденции к снижению. Индекс сформирован через умножение 100 корреляционного коэффициента между нефтяными ценами, а также нумерацией по порядку торговых дней).

Величина корреляции фьючерсных нефтяных цен в это время при курсе американского доллара приравнивается к -0.126, для европейской валюты – -0.053, для японской йены – -0.144, для британского фунта – -0,085, для доллара Канады – 0.036, для доллара Австралии – 0.083.

Рис. 2. Динамика цен на фьючерсный контракт на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: Московская биржа

Продолжится ли тенденция на февраль? Это сложный вопрос. Сезонность может вызвать спад. Наши прогнозы, сформированные на информации о ежемесячных нефтяных ценах в период с 1999 года до января 2021 года, сезонность в феврале вызывала спад нефтяных цен примерно на 0.82%. За последнее двадцатилетие сезонность в феврале в 64.6% ситуаций вызывала спад нефтяных цен, а в 35.4% ситуаций – подъем.

Доход валют на январь

Сориентируемся, как высокая тенденция нефтяного рынка в январе оказала влияние на динамику курсов семи главных валют. По результатам за последний месяц, уровень корреляции нефтяных ценовых колебаний и курсов американской валюты, евро, японской йены, британского фунта, франка Швейцарии, доллара Канады и Австралии приравнивались, соответственно, к -0.112, 0.018, 0.010, -0.033, 0.023, а также 0.013. Уровень корреляции валютных курсов и нефтяных цен за январь был незначительным. Отрицательные результаты корреляции свидетельствуют, что подъем или спад нефтяных цен вызвал спад или подъем в цене на валюты. Положительные результаты корреляции указывают на относительно синхронную динамику валютного курса и нефтяных цен.

Ориентируясь на таблицу 1, в январе оптимальные результаты показали обладатели британского фунта, так как уровень доходов для этой валюты достиг 4.24%. Самые низкие результаты у обладателей евро, доход этой валюты приравнялся к 1.78%.

Таблица 1 показывает индексы силы коротких и длинных тенденций, сформированных на процентных коэффициентах корреляции курсов валют, а также хронологией торговой деятельности. Индекс короткой тенденции идет с учетом корреляции курсов валют, а также нумерацией торговых дней в последнем месяце. Индекс длинной тенденции идет с учетом корреляции среднемесячных курсов валют и нумерацией торговых дней за последние 12 месяцев. 100%-ный индекс говорит о самой высокой силе тенденции к повышению, индекс -100% говорит о самой высокой силе низкой тенденции.

Самый низкий индекс силы короткой тенденции в последнем месяце показала валюта евро с величиной в 62.07%. Самый высокий индекс силы короткой тенденции на январь показал британский фунт с величиной корреляции в 84.26%. По результатам за январь в среднем индекс силы короткой тенденции для семи валют приравнивается к 72.1%. А по результатам за декабрь показатель был на отметке -45.4%, поднявшись на 117.44 процентных пунктов.

Кроме того, нужно ориентироваться, что самый низкий индекс силы длинной тенденции по результатам за последний месяц показал американский доллар с величиной корреляции в 61.9%. Самым высоким индексом силы длинной тенденции показал доллар Австралии с величиной корреляции в 97.46%.

По результатам за последний месяц, средний показатель индекса силы длинной тенденции для семи валют приравнивается к 83.7%. А по результатам за декабрь он показывает уровень 88.1%, снизившись на -4.4 процентных пунктов. Индексы силы длинной тенденции не так чувствительны к рыночным колебаниям, в сравнении с похожими индексами короткой тенденции.

По результатам за последний месяц можно прийти к выводу, что волатильность валютного рынка упала, поскольку средний показатель величины стандартного отклонения приравнивается к 0.61%. А по результатам за декабрь показатель достиг 0.69%, снизившись на 0.08 процентных пунктов. Самое низкое стандартное отклонение показал британский фунт с величиной колебаний в 0.44%. Самое высокое стандартное отклонение показал американский доллар с величиной колебаний в 0.78%.

Таблица № 1 «Рыночная статистика доходности и риска по ведущим мировым валютам за январь 2021 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Спрос российских граждан на валюту в январе

Давайте сориентируется с возможным спросом российских граждан на американские доллары и евро в прошлом месяце. Возьмем информацию из сайта kovalut.ru, где 150 банковских организаций публикуют данные о курсах продажи и покупки валюты. Вначале эта информация суммировались и усредняется по результатам для каждого торгового дня. После этого на этих данных формируются скользящие средние на период в 5 дней.

Ориентируясь на таблицу 2, в начале прошлого месяца показатели спроса на обмен российской валюты на доллары от российских граждан оказался сильно выше, нежели спрос на обратный обмен. Банковские организации зафиксировали более высокие показатели комиссии за перевод рублей в американские доллары, нежели за обратную транзакцию. По состоянию на 5 января, средние показатели комиссии для обмена одного американского доллара на рубли достигли 71.3% от совокупной банковской маржи с отметкой в 3.84 рублей (сумма комиссии за конвертации в доллары составляет 2.74 рубля, комиссия за перевод в рубли достигает 1.10 рублей).

По состоянию на 29 января показатели спроса на произведение обмена российской валюты в американские доллары упали, средние цифры комиссии на продажу валюты снизились до 48.3% (1.37 составляет комиссия за перевод в доллары США, а также 1.46 рублей – за перевод в рубли). Чем выше половины доля от совокупной маржи от банка при реализации валюты, тем больший показатель спроса и больше возможностей для роста. Этот показатель применяется как один из индикаторов подъема. Тот момент, что на конец января банковские услуги на обмен российской валюты на доллары были ниже, чем обмен долларов на российскую валюту, свидетельствует, что рынок в краткосрочных перспективах покажет усиление российской валюты.

Таблица № 2 «Покупка и продажа доллара США банками РФ в январе 2021 г.»

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

По информации из таблицы 3, на начало прошлого месяца уровень спроса на обмен российской валюты в евро от российских граждан был намного выше, нежели спрос на обратную операцию. У банков была более высокая комиссия за перевод российской валюты в евро, нежели за евро в рубль. 5 января средние показатели комиссии для обмена 1 евро на российский эквивалент достигли 66.7% от совокупной банковской маржи с отметкой в 4.07 рублей (2.71 составляет комиссия за перевод в евро, а 1.35 – комиссия за перевод в российскую валюту).

По состоянию на 29 января, показатели спроса на обмен российской валюты в евро от клиентов упали и средние банковские комиссии при осуществлении продажи валюты снизились до 48.8% (1.40 составляет комиссия за перевод в европейскую валюту, а 1.47 рублей – комиссия за перевод в рубли. Чем выше половины от совокупной маржи банковская комиссия за продажу валюты, тем больший будет спрос и возможность для роста. Этот показатель используется как показатель роста. На конец предыдущего месяца банковские услуги на обмен российской валюты в евро были дешевле, нежели обмен российской валюты в рубли. Это указывает на то, что рынок с краткосрочными перспективами показал небольшое усиление рубля.

По результатам сайта kovalut.ru, среднесуточные показатели банковских обновлений для покупки и реализации американского доллара и евро поднялись с 15789 в начале января до 44613 на конец месяца, то есть, на 182.6%. Волатильность спроса на доллар и евро поднялась.

Таблица № 3 «Покупка и продажа евро банками РФ в январе 2021 г.»

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU

Возможные доходы по валютам в конце февраля

Давайте сформируем прогнозы для курсов главных мировых валют в конце февраля и по результатам каждого торгового дня в месяце. Чтобы спрогнозировать возможный рост или спад валюты, возьмем во внимание статистическую базу данных российского Центрального банка с начала 2000 года и до января текущего года по росту или спаду официального курса рубля в сравнении с прошлыми уровнями. Сформируем прогнозы на опережение для одного, двух, трех торговых дней и далее для каждого торгового дня в месяце.

Чтобы спрогнозировать, возьмем статистические данные для разницы настоящего и прошлого курсов валют для каждого временного отрезка. Так как расчет такого способа сильно объемный, чтобы это выполнить, воспользуемся языком программирования R. расчет сформирован так, чтобы прогноз на курс валюты в 95% уровнях надежности показал нижние и верхние пределы интервального прогноза. Риск того, что курс покинет диапазон, равняется 5%.

Сводные данные для прогноза курса семи валют в конце февраля показаны в таблице 4. По данным интервальных прогнозов, уровень дохода американского доллара на конец февраля (в сравнении с концом января) будет в пределах -4.24 – 6.67%.

Мы считаем, что следует сориентироваться с таким показателем как диапазон колебаний доходов из таблицы 4. Он характеризует разницу в доходах верхних и нижних пределов интервального прогноза. Этот показатель считается прогнозом по волатильности для каждой валюты по результатам предыдущих торгов.

По данным интервальных прогнозов, самый низкий диапазон колебаний доходов покажет доллар Австралии с величиной колебаний в 9.30 процентных пунктов. Самый высокий диапазон колебаний доходов показывает британский фунт с величиной колебаний в 11.58 процентных пунктов.

Таблица № 4 «Ожидаемая доходность на конец февраля 2021 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса американского доллара

По данным нашего прогноза, который был составлен на конец декабря, курс американского доллара в конце января должен составить от 71.0094 рублей и до 78.0474 рублей. А официальный курс американской валюты приравнивается к 76.2527 рублям, что входит в прогноз. График показан на рисунке 3.

За прошлый месяц курс доллара США 30 января был на локальных максимумах с отметкой в 76.2627 рублей. А локальные минимумы были 21 января с отметкой в 73.355 рублей. Красный цвет на графике показывает нижние и верхние пределы интервальных прогнозов.

Рис. 3. Колебания курса доллара США в рамках интервального прогноза, в руб.

По состоянию на январь курс американского доллара поднялся с 73.8757 до 76.2527 рублей, что составило 3.22%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса американской валюты указывает на то, что тенденция в январе описывается по такой формуле:

Y = 73,1996 руб. + 0,1534 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня в январе и равняется единице.

Другими словами, за январь курс доллара США каждый день примерно поднимался на 15.3 копеек с расчетным исходным уровнем в 73.1996 рублей. Для этой валюты в январе была высокая тенденция. Коэффициент детерминации трендового уравнения показывает 49.04% динамики валютного курса, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневный подъем курса доллара, приравнивается к нулю и коэффициент считается статистически значительным.

Продолжится ли тенденция на февраль? Анализ динамики курсов валют каждый месяц за последнее двадцатилетие указывает, что сезонность в феврале вызывает подъем курса доллара примерно на 1.67%. За весь двадцатилетний период сезонность в январе в 66.6% ситуаций вызвала рост курса доллара, а в 33.40% – спад.

Давайте сориентируемся с возможным курсом доллара в конце февраля 2021 года и по результатам каждого торгового дня в месяце. Чтобы спрогнозировать возможный рост или спад доллара, возьмем во внимание статистическую базу данных за последнее двадцатилетие. Результаты точечного и интервального прогнозов, сформированных языком программирования R, показаны в таблице 3. По данным точечного прогноза, курс американского доллара 27 февраля приравняется к 77.1801 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса доллара достигнут 73.0177 рублей, а верхние – 81.3425 рублей.

По данным точечного прогноза, на 2 февраля курс доллара составит 76.2784 рублей, а по данным интервального прогноза нижние пределы курса доллара достигнут 75.4728 рублей, а верхние – 77.0839 рублей. Стоит отметить, что по мере того как растет прогнозируемый период из-за роста неопределенности и рисков, тем шире прогнозы интервала. Диапазон интервальных прогнозов на 2 февраля приравнялся к 1.6111 рублям, а 27 февраля – 8.3248 рублей. Результаты точечных и интервальных прогнозов для курса доллара США и других валют показаны в таблицах 5-11.

Таблица № 5 «Прогноз по курсу доллара США на февраль 2021 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса евро

Ориентируясь на график на рисунке 4, курс европейской валюты на конец января 2021 года должен составить от 87.4543 рублей и до 95.4555 рублей. А официальный курс европейской валюты приравнивается к 92.2963 рублям, что входит в прогноз.

За прошлый месяц курс евро 30 января был на локальных максимумах с отметкой в 92.2963 рублей. А локальные минимумы были 22 января с отметкой в 88.9677 рублей.

Рис. 4. Колебания курса евро в рамках интервального прогноза, в руб.

По состоянию на январь курс евро поднялся с 90.6824 до 92.2963 рублей, что составило 1.78%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса европейской валюты указывает на то, что тенденция в январе описывается по такой формуле:

Y = 89,0963 руб. + 0,1575 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня в январе и равняется единице.

Другими словами, за январь курс евро каждый день примерно поднимался на 15.7 копеек с расчетным исходным уровнем в 89.10 рублей. Для этой валюты в январе была высокая тенденция. Коэффициент детерминации трендового уравнения показывает 38.5% динамики валютного курса, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневный подъем курса евро, приравнивается к 0.01 и коэффициент считается статистически значительным.

Продолжится ли тенденция на февраль? Анализ динамики курсов валют каждый месяц за последнее двадцатилетие указывает, что сезонность в феврале вызывает подъем курса евро примерно на 1.25%. За весь двадцатилетний период сезонность в январе в 68.3% ситуаций вызвала рост курса евро, а в 31.7% – спад.

Давайте сориентируемся с возможным курсом евро в конце февраля 2021 года и по результатам каждого торгового дня в месяце. Результаты точечного и интервального прогнозов, сформированных языком программирования R, показаны в таблице 4. По данным точечного прогноза, курс евро 27 февраля приравняется к 93.4368 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса евро достигнут 88.7408 рублей, а верхние – 98.1327 рублей.

По данным точечного прогноза, на 2 февраля курс евро составит 92.3535 рублей, а по данным интервального прогноза нижние пределы курса евро достигнут 91.4226 рублей, а верхние – 93.2843 рублей. Стоит отметить, что по мере того как растет прогнозируемый период из-за роста неопределенности и рисков, тем шире прогнозы интервала. Диапазон интервальных прогнозов на 2 февраля приравнялся к 1.8617 рублям, а 27 февраля – 9.3919 рублей.

Таблица № 6 «Прогноз по курсу евро на февраль 2021 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы для курса йены

Ориентируясь на график на рисунке 5, курс йены на конец января 2021 года должен составить от 68.3278 рублей и до 75.5238 рублей. А официальный курс японской валюты приравнивается к 72.8784 рублям, что входит в прогноз.

За прошлый месяц курс йены 29 января был на локальных максимумах с отметкой в 73.0375 рублей. А локальные минимумы были 21 января с отметкой в 70.7002 рублей.

Рис. 5. Колебания курса йены в рамках интервального прогноза, в руб.

По состоянию на январь курс йены поднялся с 71.4915 до 72.8784 рублей, что составило 1.94%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса японской валюты указывает на то, что тенденция в январе описывается по такой формуле:

Y = 70,4956 руб. + 0,1414 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня в январе и равняется единице.

Другими словами, за январь курс йены каждый день примерно поднимался на 14.1 копеек с расчетным исходным уровнем в 70.50 рублей. Для этой валюты в январе была высокая тенденция. Коэффициент детерминации трендового уравнения показывает 57.5% динамики валютного курса, и тенденция считается средней. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневный подъем курса йены, приравнивается к 0.00 и коэффициент считается статистически значительным.

Продолжится ли тенденция на февраль? Анализ динамики курсов валют каждый месяц за последнее двадцатилетие указывает, что сезонность в феврале вызывает подъем курса йены примерно на 1.21%. За весь двадцатилетний период сезонность в феврале в 58.1% ситуаций вызвала рост курса йены, а в 41.9% – спад.

Давайте сориентируемся с возможным курсом йены в конце февраля 2021 года и по результатам каждого торгового дня в месяце. Результаты точечного и интервального прогнозов, сформированных языком программирования R, показаны в таблице 5. По данным точечного прогноза, курс йены 27 февраля приравняется к 73.4340 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса йены достигнут 69.4252 рублей, а верхние – 77.4427 рублей.

По данным точечного прогноза, на 2 февраля курс йены составит 72.9426 рублей, а по данным интервального прогноза нижние пределы курса йены достигнут 72.0330 рублей, а верхние – 73.8522 рублей. Стоит отметить, что по мере того как растет прогнозируемый период из-за роста неопределенности и рисков, тем шире прогнозы интервала. Диапазон интервальных прогнозов на 2 февраля приравнялся к 1.8192 рублям, а 27 февраля – 8.0175 рублей.

Таблица № 7 «Прогноз по курсу йены на февраль 2021 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу фунта стерлингов

Ориентируясь на график на рисунке 6, курс британского фунта на конец января 2021 года должен составить от 95.379 рублей и до 105.5448 рублей. А официальный курс британской валюты приравнивается к 104.2832 рублям, что входит в прогноз.

За прошлый месяц курс фунта 30 января был на локальных максимумах с отметкой в 104.2832 рублей. А локальные минимумы были 19 января с отметкой в 100.1453 рублей.

Рис. 6. Колебания курса фунта стерлингов в рамках интервального прогноза, в руб.

По состоянию на январь курс фунта поднялся с 100.0425 до 104.2832 рублей, что составило 4.24%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса британской валюты указывает на то, что тенденция в январе описывается по такой формуле:

Y = 99,3223 руб. + 0,2747 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня в январе и равняется единице.

Другими словами, за январь курс фунта каждый день примерно поднимался на 27.47 копеек с расчетным исходным уровнем в 99.32 рублей. Для этой валюты в январе была высокая тенденция. Коэффициент детерминации трендового уравнения показывает 71.0% динамики валютного курса, и тенденция считается сильной. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневный подъем курса фунта, приравнивается к 0.00 и коэффициент считается статистически значительным.

Продолжится ли тенденция на февраль? Анализ динамики курсов валют каждый месяц за последнее двадцатилетие указывает, что сезонность в феврале вызывает подъем курса фунта примерно на 1.05%. За весь двадцатилетний период сезонность в феврале в 76.8% ситуаций вызвала рост курса фунта, а в 23.2% – спад.

Давайте сориентируемся с возможным курсом фунта в конце февраля 2021 года и по результатам каждого торгового дня в месяце. По данным точечного прогноза, курс фунта 27 февраля приравняется к 104.8543 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса фунта достигнут 98.8139 рублей, а верхние – 110.8946 рублей.

Стоит отметить, что по мере того как растет прогнозируемый период из-за роста неопределенности и рисков, тем шире прогнозы интервала. Диапазон интервальных прогнозов на 2 февраля приравнялся к 2.3698 рублям, а 27 февраля – 12.0807 рублей.

Таблица № 8 «Прогноз по курсу фунта стерлингов на февраль 2021 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу швейцарского франка

Ориентируясь на график на рисунке , курс франка Швейцарии на конец января 2021 года должен составить от 80.3536 рублей и до 87.9001 рублей. А официальный курс швейцарской валюты приравнивается к 85.7254 рублям, что входит в прогноз.

За прошлый месяц курс франка 30 января был на локальных максимумах с отметкой в 85.7254 рублей. А локальные минимумы были 22 января с отметкой в 82.521 рублей.

Рис. 7. Колебания курса швейцарского франка в рамках интервального прогноза, в руб.

По состоянию на январь курс франка поднялся с 83.5131 до 85.7254 рублей, что составило 2.65%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса швейцарской валюты указывает на то, что тенденция в январе описывается по такой формуле:

Y = 82,3957 руб. + 0,1741 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня в январе и равняется единице.

Другими словами, за январь курс франка каждый день примерно поднимался на 17.4 копеек с расчетным исходным уровнем в 82.40 рублей. Для этой валюты в январе была высокая тенденция. Коэффициент детерминации трендового уравнения показывает 50.3% динамики валютного курса, и тенденция считается средней. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневный подъем курса франка, приравнивается к 0.00 и коэффициент считается статистически значительным.

Продолжится ли тенденция на февраль? Анализ динамики курсов валют каждый месяц за последнее двадцатилетие указывает, что сезонность в феврале вызывает подъем курса франка примерно на 1.57%. За весь двадцатилетний период сезонность в феврале в 61.2% ситуаций вызвала рост курса франка, а в 38.8% – спад.

Давайте сориентируемся с возможным курсом франка в конце февраля 2021 года и по результатам каждого торгового дня в месяце. По данным точечного прогноза, курс франка 27 февраля приравняется к 86.6342 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса франка достигнут 82.2754 рублей, а верхние – 90.993 рублей.

Стоит отметить, что по мере того как растет прогнозируемый период из-за роста неопределенности и рисков, тем шире прогнозы интервала. Диапазон интервальных прогнозов на 2 февраля приравнялся к 1.7645 рублям, а 27 февраля – 8.7176 рублей.

Таблица № 9 «Прогноз по курсу швейцарского франка на февраль 2021 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу канадского доллара

Ориентируясь на график на рисунке 8, курс доллара Канады на конец января 2021 года должен составить от 55.8323 рублей и до 60.7283 рублей. А официальный курс канадской валюты приравнивается к 59.3083 рублям, что входит в прогноз.

За прошлый месяц курс канадского доллара 29 января был на локальных максимумах с отметкой в 59.3159 рублей. А локальные минимумы были 14 января с отметкой в 57.7765 рублей.

Рис. 8. Колебания курса канадского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

По состоянию на январь курс канадского доллара поднялся с 57.7289 до 59.3083 рублей, что составило 2.74%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса канадской валюты указывает на то, что тенденция в январе описывается по такой формуле:

Y = 57,6651 руб. + 0,0974 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня в январе и равняется единице.

Другими словами, за январь курс доллара Канады каждый день примерно поднимался на 9.7 копеек с расчетным исходным уровнем в 57.6651 рублей. Для этой валюты в январе была высокая тенденция. Коэффициент детерминации трендового уравнения показывает 56.1% динамики валютного курса, и тенденция считается средней. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневный подъем курса канадского доллара, приравнивается к 0.00 и коэффициент считается статистически значительным.

Продолжится ли тенденция на февраль? Анализ динамики курсов валют каждый месяц за последнее двадцатилетие указывает, что сезонность в феврале вызывает подъем курса канадского доллара примерно на 0.63%. За весь двадцатилетний период сезонность в феврале в 74.0% ситуаций вызвала рост курса канадского доллара, а в 26.0% – спад.

Давайте сориентируемся с возможным курсом канадского доллара в конце февраля 2021 года и по результатам каждого торгового дня в месяце. По данным точечного прогноза, курс канадского доллара приравняется к 60.1161 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса доллара Канады достигнут 57.2886 рублей, а верхние – 62.9435 рублей.

Стоит отметить, что по мере того как растет прогнозируемый период из-за роста неопределенности и рисков, тем шире прогнозы интервала. Диапазон интервальных прогнозов на 2 февраля приравнялся к 1.1146 рублям, а 27 февраля – 5.6549 рублей.

Таблица № 10 «Прогноз по курсу канадского доллара на февраль 2021 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу австралийского доллара

Ориентируясь на график на рисунке 9, курс доллара Австралии на конец января 2021 года должен составить от 54.6145 рублей и до 59.2482 рублей. А официальный курс австралийской валюты приравнивается к 58.3333 рублям, что входит в прогноз.

За прошлый месяц курс австралийского доллара 30 января был на локальных максимумах с отметкой в 58.3333 рублей. А локальные минимумы были 21 января с отметкой в 56.7401 рублей. Красный цвет на графике показывает нижние и верхние пределы интервальных прогнозов.

Рис. 9. Колебания курса австралийского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

По состоянию на январь курс австралийского доллара поднялся с 56.5223 до 58.3333 рублей, что составило 3.20%. Анализ регрессии каждодневной динамики курса канадской валюты указывает на то, что тенденция в январе описывается по такой формуле:

Y = 56,7577 руб. + 0,0815 руб. * t

В которой t означает порядковый номер торгового дня, который начинается с первого торгового дня в январе и равняется единице.

Другими словами, за январь курс доллара Австралии каждый день примерно поднимался на 8.1 копеек с расчетным исходным уровнем в 56.76 рублей. Для этой валюты в январе была высокая тенденция. Коэффициент детерминации трендового уравнения показывает 44.1% динамики валютного курса, и тенденция считается слабой. Значение коэффициента регрессионного уравнения, которое характеризует каждодневный подъем курса австралийского доллара, приравнивается к 0.01 и коэффициент считается статистически значительным.

Продолжится ли тенденция на февраль? Анализ динамики курсов валют каждый месяц за последнее двадцатилетие указывает, что сезонность в феврале вызывает подъем курса австралийского доллара примерно на 1.49%. За весь двадцатилетний период сезонность в феврале в 63.8% ситуаций вызвала рост курса австралийского доллара, а в 36.2% – спад.

Давайте сориентируемся с возможным курсом австралийского доллара в конце февраля 2021 года и по результатам каждого торгового дня в месяце. По данным точечного прогноза, курс австралийского доллара приравняется к 58.7716 рублям, а по данным более надежного интервального прогноза нижние пределы курса доллара Австралии достигнут 56.0601 рублей, а верхние – 61.4830 рублей.

Стоит отметить, что по мере того как растет прогнозируемый период из-за роста неопределенности и рисков, тем шире прогнозы интервала. Диапазон интервальных прогнозов на 2 февраля приравнялся к 1.0819 рублям, а 27 февраля – 5.4229 рублей.

Таблица № 11 «Прогноз по курсу австралийского доллара на февраль 2021 г.»

Источник: расчеты автора по данным Банка России